文｜闻旅

近日沉寂许久的皇包车再次对外宣布获得新一轮融资，本轮融资由东方集团联手58集团旗下投资平台——神骐资本领投、无锡惠山政府基金跟投，融资金额为2亿元人民币。

公开信息显示，这是皇包车2015年至今8年以来的第8轮融资。但值得注意的是，本轮融资皇包车没有用以往常用的“北京纯粹旅行有限公司”作为主体（曾经的深创投、经纬中国、红杉中国等投资人都在这一主体中），而是启用新主体“无锡纯粹旅行有限公司”。

“分身”大法

公开信息显示，“无锡纯粹旅行有限公司”成立于2010年，时间甚至早于“北京纯粹旅行有限公司”。然而这家公司最初并不属于皇包车创始人孟雷（孟磊），且曾经公司名为“无锡运通国际旅行社有限公司”，孟雷在2018年7月3日收购了这家公司，将其更名为“无锡纯粹旅行有限公司”。

随后疫情期间，皇包车的一些业务也是在这一公司壳子下运营的，而孟雷也在不知不觉中把名字改为了孟磊。事实上，孟磊很擅长这类变更操作，2021年8月“北京纯粹旅行有限公司”的法人由孟磊变更为疑似亲属孟召存，而“北京纯粹旅行有限公司”名下亦拥有大量被执行但未履行金额，孟召存也至今仍为被限消人员。只不过老人家如果名下没有财产，自然也执行不出额度，并且也不影响孟磊在家中“父慈子孝”。

公开信息显示，从2021年到2022年，“北京纯粹旅行有限公司”终本案件29起，未履行比例接近100%。4次被立案执行，但全部未履行。5次被列为失信被执行人，未履行比例100%。此外，从2021年至今，该公司有28次被不同主体申请限制高消费。申请人包括北京市朝阳区社会保险基金管理中心、北京住房公积金管理中心、阿里云计算有限公司以及多位个人申请者。

除此之外，皇包车还拥有很多没有走司法程序的债主，在社交媒体上搜索皇包车，可以看见多条关于皇包车欠钱不还的声讨。例如在一个名为@老孟内容主要以孟磊出镜为主的抖音号里，虽然该账号最后一条视频停留在2020年4月30日，但直到2022年8月17日还有人在评论中向孟磊讨要工资、司导费用。

显然，抛弃曾经的“北京纯粹旅行有限公司”主体，改用新主体“无锡纯粹旅行有限公司”进行融资，或许跟孟磊之前等等变更一样，有着多种多样的考虑。或许“北京纯粹旅行有限公司”的账户还在被保全中，无法收款。亦或者孟磊害怕资金一旦进入“北京纯粹旅行有限公司”账户就会立刻被执行掉。

此外，尽管皇包车高调宣布获得了2亿融资，但工商信息上并没有出现相关的股权变更，或许是资金还没有到账孟磊选择了提前公布，亦或是融资其实是变相借款，真相如何目前尚不得而知。

而更为诡异的是，公开信息显示，目前孟磊对“无锡纯粹旅行有限公司”100%持股，而其所有的股权则质押给了“皇包车（无锡）旅游管理有限公司”。而“皇包车（无锡）旅游管理有限公司”由“香港皇包车控股有限公司”100%持股。

皇包车拿钱做什么？

随着皇包车基于公司壳子、法人等之间各种辗转腾挪，另一个问题不禁浮出水面，皇包车守着新一轮进账要干点什么呢？

这不是皇包车疫情之后拿到的第一笔融资，公开信息显示，2023年1月，皇包车宣布完成了一轮由老股东继续跟投的融资，资金用于业务重启及解决之前供应链的债务问题，并且新一轮融资也处于洽谈过程中。

但显然从司法信息上看，皇包车并没有将这些债务处理的很好。除“北京纯粹旅行有限公司”涉及的种种未履行案件外，“无锡纯粹旅行有限公司”旗下的“海南顶悦国际旅行社有限公司”也因为房屋租赁合同纠纷，在2022年7月被起诉。

另一方面，对于老股东如何交代、安置，皇包车没有在新融资里披露。公开信息显示，在2023年之前的6轮融资中，皇包车累计的公开融资额近11亿元人民币。高额且时间周期过长的融资背后，会出现两大问题，一是皇包车可供稀释的股份已经不多，二是基金面临着退出周期压力。

从“北京纯粹旅行有限公司”股比中也可以看到，在2019年的第6轮融资之后，孟磊持股比例为59.83%。至于新的2亿融资是否涉及买断历史股东股权，皇包车也并没有在本次融资里提及。按照皇包车的官方说法，这笔2亿元融资将用于推动皇包车旅行海外业务的全面复苏和品质提升。

而如今，皇包车的海外业务较几年前也并没有改变，仍旧是海外司导业务。即游客从皇包车预订会讲中文的司机，这名司机熟悉当地语言、旅游路线、生活方式、文化背景，提供“中文司机+导游”服务。

在很多国家和地区，这类个人在平台上提供包车游服务都不合规，也就是说，如果没有获得商业载客的资质，个人不是正牌导游，提供商业化的司导服务就属非法行为，也就是无牌“黑车”“黑导”。

从皇包车的官方号上可以看到，其对车辆管理及司导培训建立了一套标准。包括司机的实名认证（包括身份证、驾驶证的资料认证），车辆年审（行驶证和车辆保险的有效期），司导在上岗前还需要通过平台的培训和考核，并且还有一套司导分级、派单和奖惩制度等等。但都是平台自行订立的，并没有当地政府和相关部门承认的行业标准。

在疫情之前，意大利、日本等多个海外地区，都曾严打过这类专为中国游客提供服务的华人司机兼导游。2018年的时候皇包车也曾因涉嫌违反《道路运送法》，在日本遭到京都与大阪两地警方的强制搜查。

事实上私人司导在国内也仍旧没有合规，在业内人士看来，私家车变运营车辆，在各个国家难度都很大。这涉及运营车辆人员的税费以及保险等各方面的相关法律，而且每个国家的法律都不同，所以难度会更大。而这也不是在国内抱了哪个资方大腿就能解决的事情。

据皇包车相关人士介绍，目前其主要的业务目的地是日韩、欧美，同时东南亚也是主力市场之一。不过，在一些业内人士看来，皇包车的业务模型一直都有问题。其表示，2016年之后皇包车探索的ToC出境包车业务规模无法支撑其高估值，后期通过做ToB分销增加了流水，但不是真实业务收入来源，而是依靠补贴没有价值。且2019年皇包车债务太重、估值太高，即便拿到下一轮融资也还会继续烧钱，仍旧需要不断融资续命。

不过皇包车并没有透露其是否会延续疫情前的烧钱打法，比较相比疫情之前，绝大部分同类竞品已经被疫情消灭掉了。或许此时的皇包车正处于一个没有对手的真空期，正适合加速偷跑。

而8年8轮融资的明星企业，市场上也并非没有先例。上一个如此战绩的公司比皇包车出名很多，它叫凡客也是8年融资8轮，累计金额超5亿美元，投资方不乏IDG、中信、淡马锡、软银等知名风投机构，巅峰时期估值高达50亿美元。