文|体育产业生态圈 杨雨蒙

编辑|陈点点

WWE与UFC的联姻彻底完成！在本周二，Endeavour和WWE宣布，TKO Group Holdings于周二（9 月 12 日）在纽约证券交易所开始交易，股票代码为「TKO」。仅周二一天，新主体TKO的股价上涨 2.4%，达到了每股103.35美元。该股可能会随着新的势头而继续上涨，为新董事会带来更多资金。

相信这一全球搏击、综合格斗领域独一无二的巨无霸会逐渐展露更瞩目的吸金能力。

当纽约证券交易所高喊着「TKO」敲响开市钟时，WWE和UFC也在本周二正式完成了这桩价值约214亿美金的合并，并以新名称TKO推出。UFC的所有者Endeavor控制着新主体TKO Group Holdings的51%股份，而 WWE 股东则拥有49%的股份。

正如此前公告里说的那样，Endeavor 首席执行官 Ari Emanuel 将出任 TKO 首席执行官，同时在 Endeavor 保留同样的头衔，WWE 执行主席兼大股东文斯·麦克马洪 （Vince McMahon）担任新成立公司的执行主席。马克·夏皮罗 (Mark Shapiro)是 Endeavor 和 TKO 的总裁兼首席运营官。达纳·怀特（Dana White）将担任 UFC 首席执行官，WWE 首席执行官尼克·汗（Nick Khan）将确定 WWE 总裁的新头衔。

图源：Talksport

TKO在宣布完成合并的声明中表示：TKO汇集了全球首屈一指的综合格斗组织UFC和综合媒体组织、全球公认的体育娱乐领导者WWE，以打造一家全新的优质体育赛事娱乐公司，为超过10亿年轻且多元化的粉丝提供服务，覆盖180个国家/地区的观众，每年举办超过 350场现场活动。

据Endeavor称，TKO 交易预计将带来5000万至1亿美元的年化运营成本协同效应，其中包括将WWE 迁移到Endeavor的后台基础设施。为节省成本可能会对UFC 和WWE进行裁员，但两家公司目前尚未公布相关细节。

此外，两家公司表示，TKO将利用 Endeavor 在国内和国际媒体版权、门票销售和收益优化、活动运营、全球合作伙伴关系、授权和优质酒店等领域的专业知识来推动收入增长。

截至新主体上市当天，股价相对半年前上涨了23.53%，此次上市也意味着这一全球搏击、综合格斗领域独一无二的巨无霸公司，正式开启了自己的吸金之旅。

01 214亿美元的并购，背后是1+1大于2的期望

2016年，Endeavor以历史性的40亿美元收购UFC，由此开启了打造体育IP帝国的战略。7年过去，UFC在Endeavor的管理和督促下，身家狂飙3倍，已经成为了估值121亿美元的独角兽。

而2021年Endeavor在纳斯达克上市之后，这个庞大的体娱集团同样还在谋求更大规模的业务拓展和更具有统治力的财务表现。也正因为如此，才有了眼下这一并购WWE的决策。

事实上，这并不是一个花费200余亿美元的收购案（Acquisition），而是Endeavor旗下资产UFC和WWE的一个合并（Merge）。也就是说，Endeavor拿出了一个价值约121亿的UFC，与价值约93亿的WWE合并成立TKO，该公司继续使用WWE原有的上市公司主体。

由此可见，这桩看似天价的体育并购案，实际上并没有发生大额的现金交易，而在Endeavor的撮合下，全球综合格斗的两大头部IP因此成了一家人。根据此前公告，合并后的双方还将向新公司注资，最终新公司将持有近1.5亿美元的资金。

对此，Endeavor首席执行官 Ari Emanuel表示，这笔交易是集团重要的战略转型步骤，也是两家全球领先的体育和娱乐公司联合的千载难逢的机会。

对于双方而言，新成立的公司将拥有更大的体量和规模，能够从电视和流媒体平台得到更高的版权收入，由此达到1+1大于2的市场效应。

不仅如此，可以想象当UFC和WWE同属一个集团后，双方的格斗明星、选手就有了同框竞技的可能。这就好比漫威和DC的两个平行宇宙产生了交集，综合格斗界蝙蝠侠大战钢铁侠的桥段，恐怕是用户所希望看到且津津乐道的。

此外，我们也要看到Endeavor旗下的众多资源将成为WWE扩大受众与影响力的重要助力，同时优秀的选手也能从「演艺」性质的WWE晋升至更为专业的UFC当中，而不会造成资源流失。

02 Endeavor的野心有多大？

对于不断并购+收购扩张自己商业版图的Endeavor来说，此次收购WWE也是其扩张战略的重要一部分，通过自身的资源，不断放大其代理的IP在体育、娱乐、时尚等多领域的商业价值。

图源：endeavor

WWE强大的吸金能力和IP价值是这起收购中所最为看重的，Endeavor选择在WWE进入版权合约新周期的同年入主，正是希望能在新的媒体谈判中占据更大的主导权。同时，作为上市公司的Endeavor也希望通过并购来完成业务并表，更大的收入规模、更多的用户和更有想象力的增长空间，是资本市场中永远受欢迎的硬通货。

Endeavor首席执行官马克·夏皮罗 (Mark Shapiro) 对CNBC 表示，TKO成立的前 18 个月将围绕UFC和WWE的整合展开。这包括最终共同营销国际媒体版权，并将公司的制作工作和后台部门整合在一起。

此后，TKO计划采取「收购模式」来发展公司。他表示，「我们有强烈的国际扩张愿望。我们最终将在市场上寻找其他运动产品，将其与正快速增长的Endeavor相绑定。」

行业对于TKO的期待也是显而易见的，美国银行分析师杰西卡·赖夫·埃利希 (Jessica Reif Ehrlich) 在8月28日的一份报告中写道：「随着媒体行业日益分散，优质IP公司的价值显然越来越稀缺。我们相信TKO体现着拥有一个准体育联盟的机会，该联盟拥有强大的全年节目以及有吸引力的财务状况，可以带来可观的收入以及成本节省。」

当然，新公司也正是这样做的，在过去的几年里，NXT——本质上是 WWE 的小联盟组织，得到了长足的发展，NXT不再签下大多数知名的美国职业摔跤手，而是转向了与大学运动员合作。

对于WWE来说，摔跤可能是有剧本的，但该公司像任何其他职业体育联盟一样，都追求顶级运动员。

此外，还能通过所有大学体育运动，来提高WWE在大众范围内的认知并建立网络效应。WWE负责全球人才、战略和发展的高级副总裁詹姆斯·金博尔 (James Kimball) 说，「大学橄榄球当然是一个不错的选择。」

而对于运动员来说，WWE显然也是一个展示自我和增加收入的舞台，毕竟摔跤的钱是实实在在的。据统计，Raw或SmackDown主力阵容中的摔跤手每年至少赚取 25万美元。

图源：businessofcollegesports

WWE希望将自己定位为NFL或NBA等联盟一样，成为大学毕业后顶尖运动员的职业目的地。2021年起制定的新NIL规则允许大学运动员与公司签署代言协议，成为WWE打开这一大门的完美工具。据TA表示，NIL 已经允许WWE与大学生运动员启动合作伙伴关系。

「对我们来说，NIL 并不意味着交易。」金博尔表示。「当然，我们投资于大学运动员，我们有一年、两年、三年的合作伙伴关系，把他们带到摔跤狂热大赛，把他们带到表演中心，建立媒体培训，做社区活动。然后，这为该运动员提供了一个了解 WWE 意味着什么的机会。」

自2021年启动以来，WWE已经拥有了46名运动员，其中44%是女性，来自十三项不同运动项目的运动员。INFLCR创始人兼首席执行官吉姆·卡维尔 (Jim Cavale) 表示：「与其他可能的代言或社交媒体事宜联系你的合作伙伴不同，WWE 真正联系你的是潜在的职业生涯。」这对于大学生运动员来说也是无比的诱惑。现如今，WWE已经收到了越来越多来自各大体育联盟运动员的入站请求。

相信在WWE合并后，在Endeavor强大的专业运营之下，新TKO在未来也许会成为北美甚至世界又一个吸金的体育大联盟。