文|消金界

2023年8月底，包括信也科技（NYSE:FINV）、乐信（NASDAQ:LX）、奇富科技（NASDAQ:QFIN）、小赢科技（NYSE:XYF）、嘉银金科（NASDAQ:JFIN）等在美上市的几家金融科技公司披露了2023年第二季度财报。

消金界分析发现，尽管第二季度整体社融数据和居民短期贷款数据不强，但金融科技公司在经历了去年的波动后，通过对拓客和风险的把控，总体实现了增长的恢复，交出了同期不错的业绩。上半年总结来看，主要的工作为主动调整增量节奏，温和复苏，向优质客群靠拢等。

01、淡化追求业绩数据，迎战“提前还贷潮”

根据公司财报信息，相比2022年奇富科技和乐信出现了放贷量的下降，2023年第二季度，两家放款量恢复增长，奇富科技达1242亿元，同比增26.4%；乐信放贷量达639亿元，同比增长30.1%。

另两家平台增长依然保持“黑马”之势——小赢科技、嘉银金科放款量稳步提升，分别达259亿元和240亿元，同比增长77.8%和53.3%。

相比而言，今年上半年信也科技放款量出现波动，第一季度环比下降10.7%至434亿元，第二季度则缓慢恢复至473亿元。消金界了解到，这主要是其通过主动调整客群，控制放款的结果。

从营收业绩来看，由于去年低基数原因影响，2023年第二季度以“高同比、低环比”为主要特征。奇富科技在一季度受对客定价下降、费率减免等因素影响出现三个季度连续下降，至第二季度，实现营收39.1亿元，在自2022年第一季度起营收连续收缩后实现了反弹，相比第一季度环比增长9%；信也科技营收30.8亿元，同比增长15%，环比增长1%；乐信营收30.6亿元，同比增长27%，环比增长2%；嘉银金科、小赢科技则持续增长，同、环比增幅分别为57%/48%、14%/21%，营收达12.8/12.2亿元。

其中，奇富科技由于上半年受到“提前还贷潮”的影响，压低了第一季度在贷余额的增速。这一波提前还贷潮在今年4月份左右达到顶峰后，至第二季度，提前还款已逐步降温。

消金界发现，提前还贷直接导致公司的贷款平均期限变短、贷款余额积累逐渐变慢，最终致使其第一季度营收、利润增长受限。

奇富科技首席风险官郑彦也表示，面对上半年的提前还贷潮，公司已经从运营等多个方面公减少提前还款对营收造成的影响，例如，将控制提前还款比例纳入销售人员的KPI中，以及提供一些贷款优惠来留住用户等。在公司有计划地积极干预管理下，预计客户的提前还款率将进一步下降，有效贷款的期限将在第三季度逐步增加。

净利润方面，几家平台也出现了增长的分化。

消金界统计发现，奇富科技在经历了一年多的净利润的收缩后，伴随提前还款的缓和，2023年第二季度净利润增长加速，达到11亿元，同比增长13%；乐信、嘉银金科、小赢科技同环比稳步增长，净利润分别为3.6亿元、3.3亿元和3.7亿元。信也科技则环比下降，从第一季度的6.9亿元下降至5.9亿元，主要原因还是在今年以来新增放款量的波动。

02、有的放矢调整客群，贷款质量逐步提高

对于新增放款量的波动，消金界分析发现，信也科技的表现以“主动控制”为主——第一季度放款量出现下滑，这是由于其对客利率进一步下降至22.7%，主题客群上移，长尾客户收缩的结果。

至第二季度，信也的对客利率进一步下降至22.3%，优质贷款用户（A\B级用户）占比提升至80%，相比去年同期的74%继续增长。

出于对宏观环境因素的不确定，乐信今年也采用保守的战略目标，控制放款总量。一方面，根据投资者业绩会披露，乐信的对客利率由第一季度24.4%下降至23.6%。另一方面，乐信将持续维持年初制定的2450至2550亿元的总放款目标。目前上半年已完成1248亿元，实现同比增长35%。

奇富科技的调整则体现在重资本模式贷款的持续缩减。财报数据显示，截至二季度末，奇富科技已与153家金融机构建立合作关系，通过各类电商平台、社交平台、智能硬件平台、生活服务平台、视频娱乐平台、交通出行平台的消费场景为入口，为4740万用户提供授信服务。

众所周知，在监管指引下，作为头部的奇富科技一直在优化轻资本获客模式。财报显示，今年上半年，约58%的放款量来自轻资本模式，比上一季度56%继续提升。

与此同时，奇富和信也、乐信一样，也在逐步降低对客利率。在这一动作背后，各家平台也在解决低成本资金来源问题。上半年，ABS开闸成为机会所在。

消金界发现，2023年第二季度，奇富科技发行ABS规模达53亿，环比增加132%，进一步降低资金成本。

03、风险逐步得到控制，贷款收回率逐步提高

与2022年相比，各家平台通过对客群调整和利率的调整，今年整体风险得到明显释放，但是受到经济大环境和失业率的影响，二季度90天+逾期率仍然有波动。

消金界发现，奇富科技和信也科技环比下降，至1.84%和1.68%，乐信和嘉银金科略有波动上升，至2.59%和3.21%。贷款收回率方面，信也的贷款回收率稳定在90%左右，奇富科技30天收回率由第一季度的86.2%提升至87.2%。

总体而言，行业并未出现较大波动，消金界统计分析认为，上半年各家平台在对客群的控制调整后，整体在业绩上得到了正向反馈，资产质量经受住了考验。

下半年的走势可能会更为乐观。从近期发布的8月新增信贷和社融数据可以看到，宏观经济超预期反弹。我们预计今年下半年，消费金融可乘上复苏的东风，迎来新一轮的增长。各家平台在助力促消费方面还将发挥积极作用。