记者 王珍

摩根大通中国首席经济学家朱海斌日前表示，明年美国经济增长会逐步放缓，出现衰退的可能有60%。在此过程中，美国经济主要面临四个不确定因素。

10月20日，他在2023年中国首席经济学家论坛香港峰会上表示，根据摩根大通的预测， 明年美国经济会出现以下三种情形：

第一种情形，美联储停止加息，联邦基金利率目标范围维持在目前的5.25%-5.50%，明年三季度开始降息，在这个过程中，美国经济逐步放缓，可能会陷入比较浅的经济衰退，这有30%的可能性；

第二种情形，通胀出现反复，迫使美联储进一步加息，金融条件会进一步收紧，这不仅会导致经济衰退，而且衰退的程度会比预期的更大。这种情况出现的概率也有30%；

第三种情形，美国经济逐步下行，但是会避免衰退，这种情况出现的概率是40%。前两种的衰退情形可以称为”温水煮青蛙”。

朱海斌进一步表示，明年美国经济主要面临四个不确定因素。一是，财政政策可能收紧。他指出，2023年，美国资本支出情况好于市场预期，这在很大程度上受益于财政政策没有进一步收缩，而是为经济提供了比较平稳的支持。但是，考虑到美国赤字率一直居高不下，相对宽松的财政政策能够持续多久令人存疑。

二是，利率持续走高，势必对企业利润造成压力，这种压力会有多大。

三是，今年美国出现了非常明显的生产率的提升，对此的通行解释是人工智能（AI）和高科技带来的贡献，但这种情况会持续多久有待进一步观察。

四是，财富效应是支持美国家庭部门消费的主要因素，接下来如果美国资产在目前的高位上出现调整，财富效应的减少会不会影响消费的可持续性。朱海斌指出，今年以来美国家庭部门消费整体超预期，一方面是他们愿意消费，在财政转移支付下，疫情期间美国家庭积累了较多的储蓄，支撑了消费的强势；另一方面，资产价格尤其美股持续上涨，由此带来了家庭财富的持续增长。