在传统楼市销售旺季“金九银十”，今年显然有些成色不足，房地产行业依然处于复苏中。

作为拉动内需的关键力量，房地产行业一直是经济的重要支柱。在经历了多年的高速增长后，整个行业的发展正逐渐回归于理性和健康，但这期间各房企能否安全穿越周期、成功上岸，仍面临不少挑战。

房企正迎来严峻的挑战。一边是，市场信心低迷，商品房交易走低，部分企业融资、经营运转困难；另一边，资金回笼周期延长。在这一背景下，保交楼任务对房企来说越来越重要。

在当前房地产行业形势下，也依然有房企能在逆市中前行。比如“华南五虎”之一的合生创展，能在行业困境中坚守住资金安全基本线，坚持审慎稳健的财务政策，同时在保交楼方面也能保质保量的完成，从而保障公司运营稳定和持续发展。

从年初开始，一系列从上至下的房地产利好政策正逐步落地，以合生创展为代表的部分稳健房企开始思考未来如何走得更远和更好。

调整战略，坚持“保交楼”

过去两年，地产行业突遇快速去杠杆进程，财务杠杆和经营杠杆双双压降，现金流极度承压，引发了企业的信用危机。

为坚守安全底线，合生创展持续缩减债务规模。截至2023年6月30日，合生创展债务总额同比下降5%，净负债率为73%，较2022年底下降6个百分点，保持在行业低位。

与此同时，合生创展也积极调整战略，改善公司资产负债结构。从债务结构来看，合生创展通过合理配置负债品种，公开市场债务规模稳步下降。

而且，凭借多元的融资渠道以及持续的创新，合生创展一如既往保持较低的财务成本。数据显示，2023年6月末，公司加权平均财务成本降至6.2%，维持在房地产行业低位。

更为关键的一点是，合生创展坚持保交楼、保预售、保开工、保竣备的“四保方针”。这为公司的稳健运营打下了基础。

保交楼作为一个阶段内中央和地方的重点工作之一，是推动购房者信心重塑，房地产市场企稳复苏的关键。而房企作为保交楼的责任主体，是保交楼的重要一环，也从此前一味追求规模跨入到比拼交付力的时代。

在合生创展华北地区，近期刚刚完成了廊坊项目的交付。10月14日，廊坊合生·龙河湾壹号在入市三周年之际，迎来交付第二季，合生创展如期兑现了项目的交付时间和品质。截至目前，龙河湾项目今年已累计交付1200户，均是100%如约交付和100%的到访收房率，成为区域交付标杆。

值得注意的是，廊坊项目作为龙河高新区首个回迁安置项目交付，合生在项目工程建设方面每一个细节都以数据化、模块化考核，最终实现高品质呈现，受到业主的一致好评，也赢得高新区相关政府部门认可。

不仅在廊坊，近3年来，合生华北共计在5个城市完成了30余批次交付，交付量近7000户。以大厂合生·长安帝景、廊坊合生·龙河湾壹号、曹妃甸合生·观唐帝景、山西合生·并州帝景为代表的项目都以强劲实力赢得了市场认可。

10月24日，因曹妃甸新城观唐樾府住宅及商业体项目近三年来陆续完成4个地块、近40万平方米的住宅小区及商业体的按期交付，合生创展还收到了曹妃甸新城管理委员的表扬信。

信中表示合生创展在安全生产、环保管理、疫情防控、复工复产、保交楼等方面做出贡献，为区域住房品质提升和城市发展发挥了重要作用，体现出极高的社会责任感。

合生创展发力保交楼，不单单是展现了公司的交付力，更是顺应当前市场发展。在“保交楼”带动下，全国房屋竣工表现持续改善。今年以来，全国房屋累计竣工面积始终保持正增长，其中7、8月份竣工面积累计增速均超19%。

在今年前三季度，统计局数据显示，全国房屋竣工面积48705万平方米，增长19.8%。其中，住宅竣工面积35319万平方米，增长20.1%。业内人士分析，这说明在解决各类问题的过程中，各地始终将保交楼排在第一位，“意味着各地把房屋交付和保民生作为一项重要的工作在抓。”

严抓保交付底线，合生创展其他地区如上海地区、东部地区也在以实际行动提升项目交付进度和品质，比如合生颐廷项目今年集中交楼交付期间共交付1085户，交房率达85%。

在合生创展广州地区，今年也有多个项目实现如期交付。截至今年三季度，合生广州四个项目共完成九批次交付，交付户数5810户。其中中央城项目交付4138户，湖山国际项目交付448户，云山帝景项目交付468户，帝景城项目交付756户。

期间，合生创展在广州地区通过深入探索服务空间与服务场景，从置业、憧憬、交付、入住四大板块打造出“美好U+”全周期服务体系，以34个服务场景提供全维度服务体验，为人居改善和服务优化做出了积极探索和突破。

将“美好U+”服务体系贯穿到业主从置业到入住的全周期场景中，合生创展致力于从业主触点出发，一系列服务让业主满意归家。最终，客户总体满意度得分92.1分，表现良好，明显高于行业均值。

开发能力与交付力作为销售阶段产品力的有力答卷，是房企综合实力与竞争力的印证。在行业下行与保交付大考中，体现出合生创展积极履行社会责任，并且拥有足够强大的实力与完善的交付体系。

经营稳健，受资本市场认可

坚持保交楼、保预售、保开工、保竣备的“四保方针”，正向反馈到合生创展就是保证了产品品质与公司的品牌竞争力，同时使得市场对公司的信任度得到显著提升。

而且，交楼是项目获得回款的保证。

2023年上半年，合生创展确认交楼收入约为110.61亿港元，较去年同期上升37%；交付总建筑面积约为54.3万平方米，主要交付的项目包括北京的石榴庄项目、上海的杭州湾项目、昆山的昆山颐廷项目、北京的缦合北京项目以及山西的御龙城项目等。

这期间，合生创展确认交楼销售平均价格约20360港元/平方米，平均单价较去年同期上升17%。

作为合生创展重点发力的业务板块，地产板块早已实现为集团提供持续稳健的收入、利润增长点，是为集团贡献现金流和利润增长的压舱石。

财报数据显示，截至今年上半年，物业发展为合生创展贡献营收113.20亿元，占比达到75.07%；商业地产投资实现营收20.89亿元，占比13.85%；其他业务实现营收16.70%。

也正是得益于积极保交楼，以及在产品销售力和营销力方面不断提升，同时产品结构不断优化，在大多数房企面临亏损的上半年，合生创展能实现营利双收。

在这一背景下，合生创展今年上半年的盈利表现更显可观。

截至今年上半年，合生创展实现归属于股东的净利润39.03亿港元，毛利为53.77亿港元，毛利率同比上升13个百分点至36%；核心税后利润较去年同期增长183%至15.81亿港元。

在房地产行业调整之际，合生创展能保持核心税后利润同比增长实属不易。今年以来，受市场下行、销售业绩承压影响，盈利受损是绝大多数房企面临的共同难题。

合生创展始终保持审慎稳健的经营策略，将风险管控放在第一位。随着盈利能力和财务安全度往更高的层次提升，品牌美誉度和市场口碑持续拉升，行业排名显著提升，也得到了资本市场的持续认可，公司韧性得到凸显。

另外，政策利好下合生创展也将从保交楼方面受益。

10月21日，中国人民银行行长潘功胜再次明确，要按加大保交楼金融支持力度，一视同仁支持房地产企业合理融资需求，保持房地产融资平稳。

保质保量的交付已成为赢得购房者、金融机构、政府等各方信任的重要凭证，好在合生创展早就走在了行业前面。