光大证券11月1日研报指出，整体看2023年前三季度零售行业恢复程度良好，收入和利润均有一定程度的同比提升。单季度看，受同期基数提升影响，3Q2023增速环比2Q2023有所放缓，但逐月看，2023年7/8/9月社消增速呈环比改善态势，我们对于消费长期复苏态势仍保持一定信心。细分赛道中，3Q2023黄金珠宝行业表现明显优于其他行业，1-3Q2023百货行业收入也表现出较强的复苏弹性。元旦及春节前期往往是黄金珠宝销售旺季，我们对于黄金珠宝在2023年的业绩表现较为乐观。从个股角度看，我们相对看好基本面持续向好、估值较低、分红比例较高的龙头公司。推荐：老凤祥、潮宏基、菜百股份、王府井、百联股份、重庆百货、红旗连锁。