文|雷报 段轻

编辑|努尔哈哈赤

近期，各大上市玩具公司相继公布了2023年Q3业绩。雷报统计了目前已公布业绩的10家玩具公司/品牌的上半年收入情况：

从盈利情况上看，8家上市玩具公司中，Q3有7家盈利，仅1家亏损。其中盈利的7家公司本季度净利润之和近3亿元。

对比上半年国内玩具企业的整体业绩，可以看出，2023年上半年，10家上市玩具公司仅5家盈利，算上当时未列入统计的华立科技，净利润总和也仅约2亿元。国内玩具公司仅Q3一个季度的归母净利润之和就超过了上半年的总和。

具体来看各公司的数据，Q3盈利的6家公司中，星辉娱乐净利润超过1亿元；*ST美盛的净利润超过5000万；净利润超过1000万的有2家，分别是奥飞娱乐、元隆雅图；沐邦高科、高乐股份的净利润均低于1000万，但也分别有数百万。

从净利润涨幅来看，变化最大的是元隆雅图，同比增长超过1200%；其次是同比涨超750%的高乐股份、同比增长超过470%的星辉娱乐，以及同比涨超140%的沐邦高科；华立科技净利润同比增长超过60%，奥飞娱乐的增长也超过了40%。

唯一亏损的实丰文化Q3亏损1000多万元，同比跌超460%，由盈转亏。

从营收情况上看，这10家玩具公司/品牌中，8家营收较去年Q3增加，2家同比下滑的公司里，有1家仅下滑不到2%，几乎与去年持平。

可以看出，相比于上半年各公司普遍不太好看的盈利情况，2023年Q3，各大玩具企业的业绩有明显回升，大部分公司实现了收入和净利的双增长。国内玩具公司的日子似乎终于“好起来了”。

上市玩具公司：7家赚钱，1家亏损

元隆雅图：赚3000多万

元隆雅图旗下业务分为“新营销”和“IP运营”两大板块。“新营销”方面，向企业提供包括礼赠品、数字化营销、新媒体广告、数字藏品发行、虚拟人直播代言、元宇宙空间运营等服务。“IP 运营”方面，向企业和消费者提供包括赛会特许纪念品、贵金属纪念品、IP 文创衍生品、IP 数字文创品、IP 数字场景等在内的各类文化创意产品。

2023年Q3，元隆雅图实现营收8.26亿元，同比增长45.55%；净利润3222.02万元，同比增长1224.96%。随着公司加大客户开拓力度，推进产品和服务升级，叠加大运会的一部分贡献，公司第三季度业绩大幅增长。

报告显示，业务收入的增长主要来源于元隆雅图“大IP+科技”战略的进一步落地实施。今年前三季度，公司全面参与了成都大运会吉祥物“蓉宝”IP 的运营工作，继去年“一墩难求”之后，重现“一蓉难求”的热销盛况，特许产品销售创造了大运会赛会历史上的最好成绩。

文化酒收入也大幅增长，今年与茅台、五粮液等酒类客户开展的礼品酒、酒类IP 周边产品、礼品促销品开发及礼品酒经销合作迅猛发展，今年1-9 月文化酒相关收入已突破 3.5 亿元。

另外，IP电商方面，元隆雅图陆续开展了 TEAM CHINA、环球、NBA、卢浮宫等系列文创产品开发和抖音自营旗舰店销售运营。同时，元宇宙业务取得重大突破，公司与北京海淀文旅集团签订了战略合作协议，合作开展“圆明园”数字 IP 运营业务。

星辉娱乐：赚1.34亿

星辉娱乐的主要业务包括游戏业务、玩具业务、足球俱乐部业务。

其中，公司玩具业务主要专注于动态及静态车模、机器人、婴童玩具、积木拼装类玩具和户外骑行等产品的研发、生产及销售。截至报告期末，公司玩具板块共取得专利267项其中发明专利12项、实用新型专利126项、外观专利129项。

2023年Q3，星辉娱乐实现营收7.51亿元，同比增长43.67%；净利润1.34亿元，同比增长477.16%。随着经营措施的落地以及业务的有序开展，Q3公司的游戏、体育、玩具三大业务均实现收入增量。新游戏产品上线、球员转会等球队结构调整措施为Q3贡献利润，带动1-9月份经营实现扭亏为盈（上半年星辉娱乐亏损7000多）。

玩具业务方面，报告期内，奥迪R8 LMS GT3积木车荣获汕头市第四届市长杯优秀奖和最佳工艺奖。同时，各渠道业务合作继续呈现多点开花，公司与一汽奥迪、宝马等 4S 店合作持续深入，还积极开拓了一批大型室内连锁游乐场，包括大玩家、星际传奇等。此外，随着中国车手在世界一级方程式锦标赛（简称“F1”）的出现，国内对F1关注度将逐步提高，公司率先积累资源推出了相关汽车玩具。

奥飞娱乐：赚2000多万

奥飞娱乐主营业务包括内容业务、玩具业务、婴童业务等核心类别，主要从事于动漫IP及其内容的创作、传播和运营，以及玩具衍生品、婴童产品的研发、生产和销售。

2023年上半年，奥飞娱乐实现营收7.19亿元，同比增长4.91%，净利润2096.89万，相比去年同期增长43.64%。公告显示，归母净利润变化主要由于报告期内公司加强提升经营管理效率，持续降本增效，同时受益于海运价格费用下降等因素影响，玩具以及母婴等相关业务成本同比下降，毛利率同比增长。

在今年9月19日接受机构调研时，奥飞娱乐表示，公司与腾讯、网易已在不同领域开展相关业务合作，例如公司旗下多部动漫作品在腾讯视频平台热播，并已获得“王者荣耀”“蛋仔派对”“阴阳师”等腾讯、网易旗下知名游戏 IP 授权，开发潮玩盲盒、剑旋陀螺等相关产品。此外，“喜羊羊与灰太狼”系列第九部大电影正在制作当中，计划将于明年上映。

*ST美盛：赚6000多万

美盛文化产品主要包括IP衍生品（动漫服饰、动漫玩具等）、动漫、游戏等文化类产品及内容发行业务和智慧营销业务等服务。已初步完成“自有IP+内容制作+内容发行和运营+新媒体运营+衍生品开发设计+线上线下零售渠道”的文化生态圈的构建。

2023年Q3，*ST美盛实现营收3.99亿元，同比略降1.74%，基本与去年持平，净利润6867.17万元，同比下滑13.89%。

昨日（11月1日）最新消息显示，因为2022年业绩预告与经审计净利润存在重大差异且未及时修正，深交所向*ST美盛及公司董事长兼总经理袁贤苗、财务总监石军龙下发公开谴责处分。

*ST美盛在Q3业绩公告内提到，公司目前被实施退市风险警示和其他风险警示。其一，公司2022年度被年审会计师出具无法表示意见的审计报告。根据深交所相关规定，公司股票于2023年5月5日起被实施退市风险警示。其二，公司2022年度被年审会计师出具否定意见的内部控制审计报告；公司控股股东存在违规占用资金余额近7.7亿元。根据深交所相关规定，将继续叠加其他风险警示。

沐邦高科：赚400多万

沐邦高科主营业务包括单晶硅棒、硅片的生产销售、益智玩具业务。

2023年Q3，该公司实现营业收入3.76亿元，同比增长13.41%，净利润450.62万元，同比增长143.47%。根据半年报披露信息，公司今年业绩向好的主要原因是沐邦高科顺应市场变化、行业及政策趋势，努力发展和经营光伏业务。

沐邦高科的益智玩具以塑料积木玩具为主，于2018年通过收购美奇林开展国内玩具运营业务，布局国内大型超市、百货商场、玩具连锁商店等零售终端市场。旗下产品主要包括科普系列、编程机器人系列、城市系列、婴幼儿系列及IP授权系列，总共20多个系列200多款产品。

沐邦高科旗下玩具子公司包括美奇林（玩具运营）、邦宝益智（教玩具研发生产销售）。

2023年5月8日，沐邦高科通过了相关议案，同意参照美奇林股权评估价值，以约1亿元为底价公开转让美奇林100%股权，最终交易价格根据交易结果确定。

华立科技：赚2000多万

华立科技主要产品包括游戏游艺设备、动漫IP衍生产品，运营服务包括游戏游艺设备的合作运营、自营游乐场。

2023年Q3，华立科技实现营收2.34亿元，同比增长12.58%，净利润2721.69万元，同比增长64.54%。具体到不同业务，动漫IP衍生产品1-9月收入1.98亿元，同比增长54.81%，第三季度收入8047.15万元。

在IP方面，华立科技与 Microsoft（微软）、Bandai Namco（万代南梦宫）、SEGA（世嘉）、Raw Thrills、IGS（鈊象电子）等全球知名游戏企业建立了战略合作伙伴关系。目前公司已获得了多款 IP 在游戏游艺设备领域的全球或区域代理权，包括《狂野飙车 9》《中二节奏》《我的世界》《宝可梦》《湾岸》《极速》《奥特曼》《火线狂飙》等。

动漫IP衍生品产品配套动漫卡通设备使用，主要包括《我的世界》《宝可梦》《奥特曼融合激战》等系列产品，IP“火影忍者”衍生全新游戏游艺设备《火影忍者斗牌世界》于今年9月26日在国内市场正式上市。

高乐股份：赚800多万

高乐股份业务主要包括玩具和互联网教育两大业务板块。

玩具业务方面，高乐股份拥有独立自主的“GOLDLOK”品牌和涵盖研发、设计、模具制造、生产、销售的完整产业体系，主要产品包括电动火车、互动对打机器人、电动车、线控仿真飞机、智能女仔、环保磁性学习写字板等等，品类覆盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具、知名IP 形象授权玩具、礼品等。

2023年Q3，高乐股份实现营收1.04亿元，同比增长8.56%，净利润831.70万元，同比增长754.09%。上半年，高乐股份净亏损3254.10万元，亏损收窄43.15%，到了Q3已经有一定盈利，虽然目前尚未抵消本年度的亏损，但总体趋势向好。

实丰文化：亏1000多万

实丰文化主要从事各类玩具的研发设计、生产与销售，主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具五大类。旗下拥有“实丰玩具”“实丰漫游”“实丰车模”“实丰益智”“实丰婴幼”等多个系列。

报告期内，该公司实现营业收入9749.08万元，同比下降15.09%；净亏损1134.79万元，同比下降467.75%，去年同期则盈利308.58万元，由盈转亏。

IP方面，实丰文化打造的品牌和产品有“萌龙学园”“洛克星球”、与《飞狗 MOCO》联名的“治愈时空”系列潮玩 DIY 场景小屋，以及2023 年兔年生肖智能产品“飞飞兔”。2022 年实丰文化正式取得宝可梦正版授权，并开发了宝可梦场景套装系列玩具。

实丰文化靠做玩具上市，但早在2019年初，公司业绩下行时，实丰文化就在寻找新的业绩增长点，如今已有进军近年发展迅猛的光伏行业的意图。2022年底，实丰文化发布公告称，公司拟使用原终止“玩具生产基地建设项目”剩余募集资金中的1亿元增资安徽超隆光电科技有限公司，获得其25%的股权。公开资料显示，超隆光电的经营范围包括太阳能发电技术服务、光伏设备及元器件制造等。

潮玩公司/品牌：泡泡玛特、九木收入增长超40%

泡泡玛特：收入约15亿-18亿，增长35%-40%

泡泡玛特公布的2023年Q3最新业务状况（未经审核）显示，Q3相比去年同期收入同比增长35%-40%。雷报据此粗略估算，泡泡玛特Q3收入在15亿到18亿元之间。

中国内地收入同比增长25%-30%。内地渠道方面，在线上，泡泡玛特抽盒机同比下滑10%-15%，电商平台及其他线上平台同比增长20%-25%，其中抖音旗舰店维持了上半年“猛增”的趋势，Q3同比增长875%-880%、天貓旗舰店同比下滑20%-25%。

在线下，零售店Q3收入同比增长35%-40%，机器人商店收入同比增长45%-50%。此外，批发及其它渠道同比增长50%-55%。

泡泡玛特的Q3公告内容较为简略，具体到旗下各大IP业绩以及门店零售情况，可以参考雷报对泡泡玛特上半年的详细报道：【上半年，泡泡玛特潮玩SKULLPANDA收入5.26亿元，超越MOLLY｜雷报】【潮玩店哪家强？TOPTOY+九木杂物社+QQfamily+X11+IP小站收入不到半个泡泡玛特｜雷报】

同时，9月26日，泡泡玛特国内首个线下乐园“泡泡玛特城市乐园 POP LAND”在北京朝阳公园正式开园，作为国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园，吸引了大量游客前去体验和打卡。

不过，对于该乐园，互联网上有不少质疑的声音，话题#月薪3万去不起泡泡玛特乐园#曾一度登上微博热搜，网友纷纷表示“就是花钱进去花更多的钱”“感觉自己就像去了一家需要买门票的盲盒门店”，有人说主题公园太小，花150元进去逛一圈不到一个小时；还有人提到园区里没有大型娱乐设施，小项目也又难又贵。

值得一提的是，泡泡玛特Q3延续了海外业务的高增长趋势，港澳台及海外收入同比增长120%-125%。据悉，自2018年开启全球化之路以来，泡泡玛特已经在20多个国家和地区实现了线上线下的全渠道入驻。

今年Q3，泡泡玛特在泰国、美国、澳大利亚均落地了线下门店，其中泰国首店开业爆红，首日销售额超过200万元，创下全球门店单日销售额纪录。8月，泡泡玛特与美诺国际集团宣布成立合资公司，共同开拓泰国市场，未来将在泰国开设门店、快闪店近20家，机器人商店50台左右。

除了开设门店，三季度泡泡玛特还在新加坡举办了首届海外PTS潮玩展，三天吸引超过2万观众入场；另外，泡泡玛特还首次参与了西半球规模最大的美国圣地亚哥国际动漫展。种种举动，都显示泡泡玛特积极向海外拓展的决心。

九木杂物社：收入约3.56亿，增长约50%

晨光股份于今日发布的2023年Q3报告显示，1-9月，旗下潮玩品牌九木杂物社实现营业收入9.16亿元，同比增长44.29%。结合半年报中九木杂物社上半年贡献的5.6亿元营收，可知Q3九木杂物社收入约3.56亿元，同比增长约50%。

截至9月30日，九木杂物社在全国拥有572家门店（Q3新增41家），其中直营店387家（新增28家），加盟店185家（新增13家）。

9月26日，九木杂物社单城百店达成，上海地区门店突破100家。

根据此前的财报，2019-2022年，九木杂物社持续亏损，净亏损分别为693.11万元、4207.86万元、2255.78万元以及3650.09万元，2023年上半年则终于扭亏为盈，实现净利润1743万。

在半年报中，晨光股份提到了九木杂物社新的五年战略，其定位是成为晨光品牌和产品升级的桥头堡，和全国领先的中高端文创杂货零售品牌。通过增加晨光品牌露出，带动晨光的高端化产品开发，输出零售能力，提供及时消费者信息和洞察。