11月3日，机器人板块又开启“暴走”行情，昊志机电涨超15%、通力科技涨超12%，中证机器人指数涨超3%。昨晚，机器人政策性利好再次重磅出台。11月2日工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，首次指出人形机器人有望成为继计算机、智能手机后的颠覆性产品，并规划到2025年在特殊场景取得示范应用，到2027年成为重要经济增长新引擎。继工信部9月发布的《人形机器人揭榜挂帅任务榜单》后，全产业再次拔高新“高度”，人形机器人从1到N的帷幕已拉开。

市场上目前少有的关注机器人方向的主动基金——永赢先进制造智选基金经理张璐强调：我认为《人形机器人创新发展指导意见》是偏提纲挈领的一个文件，为行业后续发展明确了一些方向和时间点。一是、把人形机器人和计算机、智能手机、新能源车等科技产品并列；二是、明确时间点，2025年确保核心部件安全有效供给，2-3家有全球影响力的公司；2027年构建具备国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平；三是、提出了3个重点产品方向：整机、基础部组件、软件创新；四是、提出了几个场景应用：服务特种领域、3C&汽车制造、医疗及家政。从产业周期角度来看，人形机器人从1到N的帷幕已拉开，我会继续聚焦机器人赛道，继续关注人形机器人产业链的“双核心”优质公司——供应链的核心环节、拥有核心技术。另外有“脑”的机器人（智能化水平较高）也是焦点，AI技术或成为“具身智能”人形机器人厂商的技术护城河。静候属于人形机器人的星辰大海。

本次政策与工信部9月发布《人形机器人揭榜挂帅任务榜单》遥相呼应，中金认为《人形机器人揭榜挂帅任务榜单》差异点在于：1）从强调基础技术发展到强调技术集群发展，2）从强调基础零部件发展到强调零部件、整机、平台等共同发展；3）从关注技术发展到关注产业标准体系及检测验证能力全方位发展。

近期机器人主要催化来自某微特电机龙头人形机器人量产进度超预期，管宣称预计Tbot明年下半年开始小批量量产(每周1000台)，25年开始正式量产。除市场最关注的T链外，近期全球龙头的主机厂、应用商等都在发生积极变化。比如小鹏的PX5，耗时仅5月下硬件架构、步态和运控算法已较为成熟；10月亚马逊宣布在仓库中测试用于搬运的双足机器人Digit；近日上海也发布《机器人行动方案》，到2025年建设人形机器人制造业创新中心、通用机器人产业研究院等，人形机器人赛道可谓“多箭齐发”。展望四季度仍有很多催化值得期待，TeslaOptimus11月将进行行走测试；小米、优必选等公司将发布新品；毋容置疑的是最强的催化降来自全球瞩目的特斯拉AIday，Optimus或将全面迭代重磅亮相。

机器人的闪耀登场远不止解放双手那简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。机器人从0到1的革命中，特斯拉创始人兼首席执行官马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止是1：1，未来人形机器人可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。永赢基金先进制造基金经理张璐多次强调：人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及到多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的玩家资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的,如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道，人形机器人的星辰大海将带来属于新时代的投资机遇。