文|新消费财研社

艾媒咨询报告显示，虽然“酱酒热”在2023年已有所降温，但酱酒扩张产能或仍是行业趋势。

数据显示，2019-2022年，中国酱香型白酒产量及销售收入逐年上升，2022年酱香型白酒产量为70万千升，占白酒行业产量的10.4%；销售收入达2100亿元，占白酒行业销售收入的31.3%。

今年10月底“下沙季”的实况，也是酱酒扩产的真实写照。据不完全统计，贵州茅台、郎酒、习酒、国台、珍酒等头部酱酒企业今年的总下沙量达到了31.9万吨，较去年的27.4万吨增加16.42%。

酒类专家肖竹青认为，酱酒企业扩大产能是为了扩大精华段和老酒的存量，因为这两者才是酱酒高品质、高价格的核心。在消费者端，也有“姜是老的辣，酒是陈的香”的说法。所以酒厂扩产其实是基于对未来酱酒行业的较好预期而提前布局，也是为迎合消费者对喜爱“陈酒”的认识。

新消费财研社关注到，在今年“下沙季”，郎酒成为除贵州茅台外唯一一家年产能突破7万吨的酱酒企业。此外，今年郎酒天富生态酿酒区投产新增1万吨产能，到2030年，郎酒酱香目标年产达10万吨，储酒过50万吨。

在近日举办的重阳下沙大典上，郎酒董事长汪俊林宣布位于茅溪镇的第六个生态酿酒区——天富生态酿酒区正式投产，该产区在当日投粮就达到了1万吨。

至此，郎酒现已形成二郎滩、黄金坝、两河口、盘龙湾、吴家沟和天富6大生态酿酒区，酱香郎酒实现7万吨年产能历史新高。

活动现场，郎酒股份副董事长付饶宣布了酱香郎酒产量、产能、储量和次年销售投放计划。2023年，酱香郎酒产量6万吨，酱香基酒实际储量已达22万吨；2024年，酱香郎酒销售投放计划不超过2.2万吨。在酱香基酒储量达到30万吨之前，酱香郎酒每年投放市场的销售总量不超过上年储存总量的十分之一。

白酒行业营销专家蔡学飞认为，大多数中小型酒企出现停窖、休窖的情况，这是市场增速放缓之后企业对于增长预期信心不足的表现。但头部名酒依然在扩产，这符合目前酱酒产能正在换挡的趋势，是整个酱酒产业升级转型的结果，市场优胜劣汰的自然结构。

同样是主打酱香型白酒，一直以来郎酒都在“对标”茅台。青花郎是郎酒的核心产品，被汪俊林称为“公司第一重要战略产品”。“百年郎酒”总纲领中提到，2030年，青花郎销售额要超过200亿元。

近日，郎酒发布第五代青花郎产品，新品建议零售价为1200元/瓶。郎酒表示，青花郎要逐年推高售价，向1500至2000元/瓶定价发展。而目前飞天茅台在二级市场的零售价远远高于青花郎，品牌价值也不能同日而语，郎酒想要真正对标茅台恐怕还有很长的路要走。

电商平台价格显示，53度飞天茅台500ML的实际零售价已超过3000元，且供不应求。而青花郎酱香型白酒53度500ML的实际零售价仅为1085元，远低于建议零售价，价格倒挂现象十分明显。

今年9月，郎酒发布了“百年郎酒”总纲领。汪俊林为郎酒立下新的“351”工程发展目标。即2024年～2033年间，销售收入目标为300亿元/年、500亿元/年、1000亿元/年。

千亿营收目标以及跻身世界十大名酒的战略愿景展现了郎酒的野心。但事实上千亿并非一个小数目，即使是白酒老大茅台，也是在2021年才达到千亿营收。

据公开信息，郎酒2020年营收93.37亿元，2022年销售收入超200亿元（含税），两年时间实现了业绩翻番，增长速度相当可观。但要在2033年实现营收1000亿元的目标，则需要其在十年时间里业绩再翻两番。而去年下半年以来，酱酒市场理性回归，很多酱酒出现了价格倒挂的情况，郎酒想一直保持高速增长并非易事。

此外，新消费财研社注意到，在郎酒的发展历史上，曾定下一个“123”工程战略——销售收入2012年、2015年、2020年分别实现100亿元、200亿元、300亿元。

回头再看，2020年郎酒营收还不到94亿元，不仅与300亿的销售目标差了好几倍，甚至连2012年的销售目标都没达到。

可以说，彼时的“123”工程战略彻底沦为空谈，汪俊林也被业内批评说大话、不切实际。如今汪俊林订立的“351”工程战略是否会重蹈覆辙，还要静待答案。

在白酒市场竞争格局变革之下，今年以来高端白酒价格倒挂，库存高企现象已经屡见不鲜。

据不完全统计，截至2022年底，贵州茅台、洋河股份、五粮液、泸州老窖、山西汾酒5家上市酒企存货超百亿元。除了洋河股份，其他头部名酒企业的库存都有着不同程度的升高。

其中茅台存货同比增长率达5.26%，泸州老窖更是高达9.69%。中国酒业协会在《2023中国白酒市场中期研究报告》中提到，消化库存是2023年的首要任务，各大酒企也在绞尽脑汁提振销售和渠道端积极性。

而郎酒在此时逆势而上，把工作中心放在提升产能规模上，还在“百年郎酒”总纲领中对未来产储规模提出了更高的要求。对此有业内人士评价称，提升产能并不等同于直接提升销量，现阶段郎酒执着于提升产量未必是一件好事。

另值得注意的是，郎酒的销售收入虽已步入百亿梯队，但其上市之路却几经波折，至今仍未落定。

早在2007年，郎酒就计划第一次上市，但受企业规模、经营业绩以及经营状况等因素影响，郎酒集团认为并非最佳上市时机，暂停了上市计划。

2009年8月，郎酒集团再次冲击IPO，并且被四川省金融办列入2009年四川省重点上市培育第一批企业名单。不过好景不长，2010年，郎酒再度终止了上市计划。

2020年5月，郎酒正式向证监会递交招股书。但两个月后，保荐机构广发证券因康美药业造假案受牵连，被证监会处以暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务12个月的监管处罚，郎酒上市再次推迟。

2021年6月，郎酒股份更新首次公开发行股票招股书申报稿，但最终也于2022年4月28日终止了上市进程。

在上市的这条路上，郎酒已走过了16个年头。从营收和市场份额方面来看，有许多不如郎酒规模大的企业都已经成功上市，包括今世缘、口子窖等。或许，盈利能力并不是郎酒上是失败的主要因素。有业内人士表示，郎酒多次上市失败的核心原因是其历史遗留问题没有得到解决。

2021年2月，证监会发出《四川郎酒股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》，向郎酒连发53问，反馈意见长达一万余字。其中也涉及到了郎酒的“历史遗留问题”。包括郎酒股份的控股股东郎酒集团涉国有改制，是否存在国有资产流失情况、引入外资股东的情况；郎酒没有直接拥有和控制"郎"牌商标；公司主要经营资质均归属于子公司等。

进入2023年以来，原来热衷于IPO的白酒企业，开始一并沉默，不再频繁提及上市规划。在监管部门给白酒屡次“降温”的背景下，未来郎酒的上市之路也注定是越来越难。