文|独角金融  姚悦

编辑|付影

继年初迎来新董事长，广东顺德农村商业银行股份有限公司（下称“顺德农商行”）又将迎新任行长。

11月20日，顺德农商行发布的公告显示，因工作调动，该行现任行长张珩、副行长宗颖辞去全部职务，副行长陈晨华代为履行行长职责。期限自董事会审议通过之日起，至新任行长正式履职之日止。

除了行长外，在最新的顺德农商行15名董事候选人中，还有一处比较引人注意的则是，1976年出生的佛山市金融工作局原局长王磊已出现在名单中，资料显示其已经出任顺德农商行党委副书记，而该职务此前一直由张珩担任。

至此，顺德农商行新的领导班子已经形成。

当前，农商行业绩普遍承压，A股银行IPO审批节奏放缓。高管变阵后，已经IPO排队四年的顺德农商行，能否成粤首家A股农商行，回报美的等一众股东们的期望？

1、高管生变

资料显示，王磊经济学博士，曾任人民银行广州分行增城支行行长，后担任佛山市金融工作局局长。2021年12月，王磊出任佛山市人民政府副秘书长。

“王磊创新意识较强，容易接受新事物，在佛山金融工作局工作期间展现了金融专业方面的特点，口碑较好。”据“财联社”，多位与王磊共事的广东省和佛山监管部门人士表示。

11月13日，王磊在出席一场签约仪式时，正式以顺德农商行党委副书记的身份。

3月上旬，顺德农商行原董事长姚真勇辞任，此后由李宜心代为履行董事长职责。9月1日，该行正式选举李宜心就任该行董事长。

对于“换帅”的原因，根据顺德农商行公告，“按照监管部门有关主要负责人任职年限回避制度要求”。根据银保监会2019年12月发布的《关于银行保险机构员工履职回避工作的指导意见》对关键人员和重要岗位员工轮岗要求，其中轮岗期限原则上不得超过7年。

随着A股上市银行三季报披露收官，多数拟上市银行也公布了前三季度业绩。从营收、净利润指标看，农商行普遍面临业绩承压的情况。

作为目前候场IPO队伍中规模最大的农商行，截至三季度末，顺德农商行资产规模达4434.39亿元，同比增长1.03%。前三季度该行营业收入和净利润分别为63.19亿元、25.40亿元，同比分别下降8.75%、10.04%。

值得注意的是，近些年银行业绩下降，我国银行净息差持续收窄是一大重要因素。

根据国家金融监管总局的数据，截至2023年上半年末，我国商业银行净息差已经跌至1.74%，比2022年底降低17个基点，比2021年末降低34个基点。其原因是多样的，如国家让利实体经济的政策号召、LPR的持续下调、市场利率走低、贷款置换等，这些因素都对净息差有着不同程度的影响。

据招股书披露，2020年至2023年上半年，顺德农商行吸收存款余额分别为2482.19亿元、2661.05亿元、3065.87亿元、3164.62亿元，2020至2022年年均复合增长率为11.14%。

贷款业务方面，2020年至2023年上半年，发放贷款和垫款总额分别为 1863.83亿元、2059.52亿元、2284.31亿元、2400.93亿元，2020至2022年年均复合增长率为10.71%。

顺德农商行中小微企业贷款占比较高。2020年至2023上半年，中小微企业贷款占企业贷款的比重分别为 86.98%、88.37%、90.15%、89.14%。

顺德农商行表示，相对于大型企业而言，中小微企业的规模较小、抗风险能力较弱、财务信息的透明度较低。如果本行不能有效控制中小微企业借款人的信用风险，可能会导致不良贷款规模、不良贷款率增加。

联合资信出具的最新评级报告认为，佛山市顺德区地区经济实力较强，为顺德农商银行业务发展提供良好的外部环境，此外，顺德农商银行存贷款业务规模在顺德本地市场占比较高，存贷款余额在当地金融机构同业中排名均为首位，市场竞争力较强。不过，近年来，顺德农商银行净息差持续收窄，与同业平均水平基本持平，对其未来盈利增长带来一定压力。

2、背靠美的、万和集团，碧桂园创始人妹妹也持股

全国看广东，广东看顺德。地缘优势，也让顺德农商行得到了大企业的加持。

顺德仅为广东佛山市的一个区，巅峰时期却曾包揽了全国20%左右的电器生产量，美的集团（000333.SZ），广东万和集团有限公司（下称“万和集团”）就诞生于此地。

当地发达的制造业，带动周边租赁、商务服务业，以及房地产业、批发和零售业的快速发展，顺德经济实现腾飞。

根植于这块宝地的顺德农商行是一家有着70余年历史的农商行。

顺德农商行前身是始建于1952年的顺德农村信用合作社。2009年12月底，顺德农商行改制为农村商业银行，是广东省三家首批成功改制的农村商业银行之一。

遍布顺德地区的顺德农商行少不了一众顺德“大佬”身影，包括何亨健的美的集团、卢氏三兄弟（卢楚鹏、卢础其和卢楚隆）的万和集团等，与顺德农商行有着千丝万缕的关系。

顺德农商行完成改制的第二年，2010年，美的集团，万和集团，广东博意建筑设计院有限公司（下称“博意建筑”）即成为其股东，后续几年，经过不断增持，上述三家公司均成为持有5%以上股份的股东。

据招股书披露，截至2023年6月30日，诚顺资产及其子公司广东顺控城网建设投资有限公司合计持有公司8.02%，为第一大股东；美的集团及其子公司美的集团财务有限公司，以及何剑锋合计持股9.71%，为第二大股东；万和集团及其控股上市公司万和电气（002543.SZ）合计持股5.79%，为第三大股东。

图源：顺德农商行招股书

前一版招股书中，“美的系”持股持股9.71%，为第一大股东。

截至2023年上半年，美的集团在顺德农商行的存款为34.02亿元，占该行存款总额1.08%。

此外，博意建筑及其实控人杨美容合计持股5.51%，为第四大股东。博意建筑原名顺德市碧桂园建筑设计院有限公司，隶属于博实乐教育（原名碧桂园教育），实控人杨美容为碧桂园（2007.HK）创始人杨国强的妹妹，现任董事会主席杨惠妍的姑姑。

值得注意的是，2022年9月5日，博意建筑分别将所持顺德农商行6858万股，合计1.37亿股权质押给了佛山市地铁集团有限公司和佛山市交通投资集团有限公司，占其持有顺德农商行股份的近一半。

一般来说，股权质押是股东正常的一种融资行为，不过股权质押也可能会导致股权结构的变动。在IPG中国首席经济学家柏文喜看来，按照监管部门的要求，一般而言银行的股权会比较分散，单一股东很难实现对银行的实际控制，因此即使出现股权结构变动原则上也不会波及银行的运营层面，除非是股权变动引发了银行发展战略和经营策略方面的改变。

3、能否成为粤首家A股农商行？

全面注册制改革正式落地后，主板首发、再融资、并购重组等发行上市审核工作由证监会移交至沪深交易所。今年3月3日，顺德农商行完成了主板IPO申请“平移”工作。

当时，与顺德农商行一同“平移”的还有广东佛山的一家农商行——南海农商行。后者被视为顺德农商行重要的竞争对手。

彼时，市场对顺德农商行颇为看好。从资产规模、净利润等经营指标来看，顺德农商行均高于南海农商行。如果顺德农商行先一步敲钟上市，将成为广东省首家A股上市农商行。

因IPO申请文件中的财务资料过期，顺德农商行IPO曾一度被中止。不过，4月21日IPO审核就恢复正常排队。顺德农商行最新一版招股书，最新数据更新至2023年上半年。

从2019年6月26日报送IPO招股书获受理，拟在深交所主板挂牌上市，至今，顺德农商行IPO排队超过四年。

自2022年以来，A股银行IPO审批节奏放缓，仅有一家于年初成功在深交所主板上市，此后拟上市银行风波不断，大丰农商行IPO被否、厦门农商行主动撤回IPO申请等为上市频添了多起波澜，注册制“换道”后，重庆三峡银行也出现“掉队”。

今年年初，也是IPO争夺的关键期，在竞对南海农商行就任八年之久的“一把手”李宜心调任至顺德农商行，代为履行董事长职责。

当新的领导班子正式上任后，顺德农商行能否率先填补广东省内农商行在A股市场的空白？评论区聊聊吧。