距离自己百岁生日还有一个月之际,巴菲特的传奇搭档查理·芒格在加州一家医院安详去世了。
芒格死讯传来,巴菲特这样评价道,没有芒格的灵感、智慧和参与,就没有伯克希尔公司的今天。
从1965年到2021年,伯克希尔每股市值的复合年增长率高达20.1%,几乎是标普500指数涨幅的两倍。这样瞩目的增长率也使得这对老朋友成为备受投资者崇拜的亿万富翁和民间英雄。
1959年,35岁的芒格因为父亲离世而回到了老家奥马哈,与巴菲特在一次晚宴上相识。志趣相投的两人一见如故。那年巴菲特29岁,是他管理投资合伙人账户的第四年。
在1977年的一次采访中,芒格回忆他与巴菲特的相识,称后者是他遇到最聪明、最有品位的人。
巴菲特习惯称呼这位老朋友为“查理”,对他的评价也非常高。在2018年的一次采访中,巴菲特透露相识多年来两人从未发生争执。巴菲特认为芒格送给他最好的礼物,就是让他成长为更出色的人:“因为查理,我的人生变得更好了。”
芒格和巴菲特性格互补。在伯克希尔的股东年会上,两人的合作往往惊艳整个现场。巴菲特详细解答提问,芒格则在中间穿插一些俏皮话。1998年伯克希尔的股东大会上,芒格用诙谐的方式说出了自己对投资的见解:“买入一家你真心希望它在破产前清盘的企业,这并不是那么有趣。”
芒格性格直率,会直言不讳地批评企业的不当行为,例如指责部分首席执行官所制定的薪酬方案是疯狂且不道德的。
这样的性格让巴菲特少了许多弯路。当芒格发现巴菲特犯错误的时候,总是会及时指出。在伯克希尔2002年的年会上,巴菲特表示有一个人能够直言不讳地提醒你、告诉你你还没想清楚,是一件很重要的事情。他补充道,多数首席执行官身边都是一些阿谀奉承者,这也常常使他们不能及时发现、改正自己的错误。
多年的交情让这两位老友有了异于常人的默契。身处洛杉矶的芒格经常接到远在奥马哈的巴菲特的电话,咨询每一个重大决策的意见。即便在两人没有联系的时候,巴菲特称他也知道芒格在想什么。2010年,芒格缺席伯克希尔股东会议,巴菲特把芒格的人形纸板带到台上,并模仿芒格的声音说道:“我非常同意。”
芒格不仅与巴菲特产生精神共鸣,也为他投资方式的改变带来许多灵感。巴菲特曾经称赞芒格在投资方式上给予他的灵感超越了他的导师、“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆。
芒格建议巴菲特放弃收购“雪茄烟蒂”企业(指那些快要经营不下去,可以用非常低廉的价格收购的平庸企业),转以质量为先。对芒格来说,以公道的价格收购那些品牌度较高、产品质量非常好的企业,可以增加持续获利的可能性。
1972年,芒格建议巴菲特以2500万美元收购了加州糖果公司See’s Candies,后来这个公司为伯克希尔创造了超过20亿美元的销售额。巴菲特将See’s Candies视为梦想企业的原型。这次交易也激励伯克希尔在15年后以10亿美元买入可口可乐的股票,成为业界津津乐道的成功投资。
1978年,芒格加入伯克希尔担任副董事长。这家濒临倒闭的小型纺织公司如今已成为市值超7800亿美元的投资巨头。
芒格与巴菲特都热心慈善事业,用自己的方式为慈善事业作出贡献。不同于巴菲特在全球各地号召亿万富豪们投身慈善,芒格更关注自身对慈善事业的发展带来的益处。
芒格生前将大部分财产都捐给了慈善机构,促进美国堕胎权利和教育的发展。他现在的净资产预计为26亿美元。他曾担任洛杉矶仁慈撒玛利亚人医院(Good Samaritan Hospital)的董事长,还向密歇根大学和加州大学圣巴巴拉分校捐赠数百万美元用于校舍的修建。
对于这对传奇投资搭档的亲密关系,金融公司Edward Jones的分析师Jim Shanahan总结道,芒格的去世让许多人惋惜,“但没有人比巴菲特更怀念他。”
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