11月29日，据新乳业（新希望乳业，证券简称“新乳业”）公告，拟将重庆本土现制茶饮品牌“一只酸奶牛”运营方重庆新牛瀚虹实业有限公司（下称“重庆瀚虹”）45%股权，转让给关联方草根知本，转让对价为1.485亿元。

两年前新乳业收购重庆瀚虹60%股权时，交易对价为2.31亿元，而此次重庆瀚虹的整体估值也降低了14.29%。

“一只酸奶牛”兴起

在重口味的山城吃火锅少不了配茶饮解腻，一只酸奶牛主打以酸奶为基底，搭配水果和谷物，自带健康、解腻、利于消化的宣传优势，2015年由华昌明联合伍元学、华自立创办，成为抢占茶饮领域细分赛道的重庆本土品牌。

资料显示，华昌明扎根乳业多年，曾任重庆市乳品公司车间班长、生产科长，重庆市天友乳业股份有限公司常务副总经理、总经理，新希望乳业控股有限公司副总经理，广西皇氏乳业总经理等职。

乘着新式茶饮兴起的东风，和在乳业积累起的资历，早期一只酸奶牛成功填补酸奶类茶饮细分领域的市场空白，也吸引到了2019年上市的新乳业，双方于2021年达成了收购协议。

2021年新乳业对重庆瀚虹的收购公告显示，彼时新乳业看好“一只酸奶牛”品牌所具有的“新客群、新场景、新消费”的年轻化属性，可赋能新乳业“三新战略”，有利于加强其在终端渠道上的布局，拓宽私域流量入口，实现用户精准运营和服务，推动数字化战略转型，提升公司长期价值。

一只酸奶牛创立5年左右，以20-30岁女性白领为主要目标用户，品牌定位时尚健康，主打“酸奶+”等差异化产品，在现制茶饮行业中表现优异，现门店数量已逾1000家，主要集中在成都、重庆、西安等地，2019年营业收入约人民币2.4亿元。

新乳业以2.31亿元的交易对价收购重庆瀚虹60%股权，取得“一只酸奶牛”品牌相关资产和业务资源。

营利并不如预期

值得注意的是，收购时新乳业与重庆瀚虹做出业绩承诺协议，三年业绩承诺期内，重庆瀚虹累计净利润不低于12743万元，新乳业将收购余下40%股权。

而“一只酸奶牛”的营利并不如预期。

公告显示，2022年，重庆瀚虹营收20871.88万元，净利润-991.78万元；2023年1月-9月，营收为23468.12万元，净利润为-416.29万元。

从门店数量看，2023年“一只酸奶牛”品牌，门店超过1000家，分布于全国二十多个省区域市场，与收购时的总体数量相差不大。

新乳业表示鉴于客观经营环境发生较大变化，以及现制茶饮市场的发展趋势，为坚定执行以“鲜”为核心主题的五年战略规划，尤其是对低温鲜奶和低温特色酸奶的经营聚焦，维护新乳业全体股东利益，促成此次股权转让。

如今，新式茶饮赛道竞争愈发激烈，更有后起之秀茉酸奶等主打酸奶基底的现制茶饮品牌，强势攻占市场，自收购以来，“一只酸奶牛”未实现盈利，或许正是此次新乳业集团转让股权的重要原因。

转让完成后，关联方草根知本将成为重庆瀚虹第一大股东，新乳业持股比例减持至15%。

今年3月份据中国商务新闻网报道，在重庆市江北区政府助推本土餐饮品牌输出海外的背景下，“一只酸奶牛”正在积极规划出海之路，试图开拓更大发展空间。未来“一直酸奶牛”将会走向何方，仍未可知。