文 | 独角金融 张黎明

编辑 | 付影

上半年的FOF冠军基金，年内表现优秀的基金产品——长城恒泰养老目标日期2040也遭遇清盘。

长城基金近日发布公告称，长城恒泰养老目标日期2040三年持有期基金的基金合同在10月28日终止，并且基金进入清算程序。

根据基金公告，长城恒泰养老2040成立时募集资金为0.25亿元。在基金成立后运作的3年时间里，基金份额和净资产增长较少。截至2023年9月30日末，长城恒泰养老2040净资产仅为0.27亿元。

1、昔日“冠军基”清盘，“自救”另一只FOF产品

资料显示，长城恒泰养老2040成立于2020年10月27日，基金设有三年的持有期，基金经理为蔡旻。

蔡旻是长城基金的老将，在长城基金担任基金经理超过8年时间。2020年下半年之前，蔡旻长期管理债券基金，2020年下半年之后，蔡旻开始管理长城基金旗下的两只养老FOF基金。

2023年2月28日，蔡旻卸任掉长城恒康稳健养老一年持有基金，仅剩余长城恒泰养老2040基金在管理。如今伴随着这只养老基金的清盘，蔡旻已经没有基金产品可管。

值得一提的是，Wind数据显示，截至10月26日，长城恒泰养老2040仍以3.73%的年内收益排在FOF基金业绩首位。今年二、三季度末，该基金分别以6.27%、5.43%的年内收益位居榜首。季报显示，今年上半年，该基金净值增长跑赢业绩比较基准近5个百分点。

从下半年多个时间节点看，长城恒泰养老2040都可以被称为年内“冠军基”。据天天基金网，今年7月31日，该基金取得年内最好收益8.85%。

业绩不俗，为何还是走向清盘？原来，作为发起式基金，按照约定，“《基金合同》生效之日起三年后的对应日（若无对应日则顺延至下一日），若基金资产净值低于两亿元的，基金合同自动终止，无需召开基金份额持有人大会审议决定，且不得通过召开基金份额持有人大会延续基金合同期限。”

据基金合同生效公告，长城恒泰养老2040在募集期间认购总金额为0.25亿元，其中长城基金就认购了一千万元，占比40.08%。截至今年三季度末，基金净资产也仅0.27亿元，距离2亿元的目标仍相去甚远。

长城基金旗下仅有的2只FOF基金都曾由蔡旻经手。今年2月28日，蔡旻卸任了长城恒康稳健养老一年（A/Y）。其同样是以发起式的方式成立的基金，截至今年三季度末，长城恒康稳健养老一年净资产为2.05亿元，暂时没有清盘风险。

然而，查阅季报发现，长城恒康稳健养老一年此前也曾面临清盘，但获得了长城基金“自救”。

资料显示，长城恒康稳健养老一年成立于2020年6月3日。截至今年一季度末，净资产共计1.37亿元。在即将满基金合同约定的三年之日时，今年5月29日至5月31日，长城基金连续3天共计投入5699.7万元申购了5789.3万份。

与此同时，5月30日至6月30日，还有一家机构投资者参与“救场”，同样投入真金白银申购了5789.3万份的份额，进一步确保长城恒康稳健养老一年免于清盘。

长城基金自掏腰包大手笔购买，使得长城恒康稳健养老一年持有在2023年6月3日当天基金净资产高于2亿元，从而基金免于清盘可以继续运作。

基金三季报显示，截至2023年9月30日末，包括基金成立时认购的份额，长城基金共计持有该基金6789.29万份，占基金总份额的32.57%。

整体来看，长城恒泰养老2040基金的清盘，以及长城金大手笔认购另外一只养老基金背后，其实反映了长城基金在FOF产品上发展较慢，管理能力较弱。

数据显示，截至2023年9月30日末，长城基金公募管理规模为2821.54亿元，超过2800亿。而公司旗下的FOF产品规模仅2.32亿元，也就是长城基金旗下只有上述的2只养老FOF基金。

伴随着长城恒泰养老2040基金的清盘，长城基金目前旗下的FOF仅剩下了唯一的一只了。

2、权益类产品业绩不佳，受谁拖累？

整体而言，长城基金旗下权益产品表现并不尽如人意。

天天基金网数据显示，股票型基金中仅有3只、混合型产品仅5只（A、C产品分开计算）近一年净值录得上涨。长城中国智造灵活配置混合净值跌幅更是超过40%。

长城中国智造灵活配置混合净值下跌很大程度和其重仓新能源密切相关。基金经理在三季报中表示其在新能源领域的配置比重较高，市场受到对未来高增长持续性和产业无序扩张影响，板块估值在三季度跌至历史低位，组合回撤较大。

但他仍旧对新能源未来表示乐观：“另一个角度看，行业的仍然有较大的发展空间，融资新政下对于供给端产能有影响，有助于规范产业有序发展。新能源在全球能源中的占比仍然不高，装机量未来几年仍然呈现出告诉增长态势，结合当前估值来看，板块已经进入性价比较高配置区间。”

而另一只跌幅较大的长城行业轮动混合，同样因聚焦于光伏、锂电池板块而录得较大跌幅。

数据来源：天天基金网

值得注意的是，虽然权益产品规模相较去年有所缩水，但长城基金债券型产品、指数型产品、货币型产品规模同比有所增长。

根据天天基金网数据，截至去年三季度末，长城基金货币型产品规模仅1119.58亿元，但今年三季度末已增长至1664.14亿元。

数据来源：天天基金网

3、投资老将离职，高管变动后能否再度扬帆起航？

独角金融梳理发现，上半年长城基金曾有明星基金经理离职。

2月11日，长城基金连发6条基金经理变更公告，任职长城基金长达12载的基金经理何以广于2月10日离任旗下多只产品，并已按规定在中国基金业协会办理注销手续。此前管理的产品将由公司副总经理、投资总监杨建华率领基金经理赵凤飞、苏俊彦、周诗博、韩林、唐然分别管理。Wind数据显示，何以广此前共管理着6只产品，累计管理规模超过60亿元。

公开信息显示，何以广为清华大学核工程与核技术学士、清华大学核科学与技术连读博士，人称“何博”。何以广于2011年进入长城基金，2015年开始担任基金经理，离任前共管理6只产品主动权益类产品，管理基金规模合计为61.32亿元。而在2020年底至2021年间，他管理的产品规模一度维持在百亿级别。

对其卸任，长城基金表示，离职是出于个人原因，何以广已在公司工作12年，是公司自主培养的优秀人才，公司尊重他在这一年纪和经历下做出的决定。对于6只基金后续的投资运作，公司经过慎重研究，根据现有基金经理的投资风格和能力圈等情况，为每只基金选择了合适的基金经理接替管理。接管产品的基金经理各具特点，都有较为成熟的投资框架和良好的投资业绩。

9月16日，长城基金宣布车君因业务调整离任督察长一职，由今年6月加盟长城基金的祝函接任；车君则转任公司副总经理，分管销售方面的业务。

公开信息显示，车君在长城基金任职已近12年，他在2011年12月加入这家公司，历任督察长兼监察稽核部总经理。此前，他曾在1992年短暂就职于深圳本鲁克斯实业股份有限公司，1993年起任职于证监会深圳监管局，历任副主任科员、主任科员、副处长、正处级调研员等职务。

虽然督察长转任副总经理分管销售的情形比较少见，但有业内人士透露，这与车君资源禀赋不无关联，他在机构方面的资源非常丰富，未来或有助于长城基金渠道能力建设下一个台阶。