文|新经济观察团

2023年开年以来，伴随消费复苏和居民需求回暖，消费金融机构开始多渠道募资增加业务“弹药”。作为消费金融机构的重要募资渠道，ABS成为机构们争相发力的方式之一。

早在今年7月，新经济观察团就曾报道，彼时已经有马上消金、中原消金等5家机构发行了8单ABS项目，共募得资金超过107亿元，超去年全年。

据CNABS数据，2019年消费金融领域ABS发行额为140.23亿元，2021年总发行规模仅有38亿元，2022年回升至101.15亿元。

新经济观察团统计发现，截至12月12日发稿前，2023年8家消金机构已累计发行17单ABS，总金额达到236.4亿元，也就是去年的2.3倍之多。

2023年消金机构ABS发行情况表

其中，最近一次ABS的发行主角是中银消费金融。据中国债券信息网公告，中银消费金融于12月5日成功簿记发行“中赢2023年第一期个人消费贷款资产支持证券”，发行规模为15.18亿元，受托机构为交银国际信托有限公司。

作为国有持牌金融机构，中银消费金融践行金融工作的政治性和人民性，持续构建多元化的融资渠道。

据了解，本次ABS发行是中银消费金融于2023年发行的首期ABS，在优化公司融资结构的同时，有力补充发展资金，提高金融服务能力和消费信贷覆盖面，强化金融服务实体经济的能力。

而在2023年发行ABS的8家消费金融机构中，又以马上消费金融和中原消费金融数量居前。

其中，马上消费金融发行了5期安逸花系列ABS项目，总金额达到70亿元，占全行业发行量的近30%。

中原消费金融则发行了4期鼎柚系列ABS项目，累计发行规模49.4亿元。新经济观察团统计发现，自2022年7月首次发行ABS以来，中原消费金融已通过6单公募ABS产品的发行，在公开市场累计融资74.85亿元。

中原消费金融总经理周文龙告诉记者，“发行ABS产品，对于公司拓宽融资渠道、调整优化资产负债结构具有积极意义。资金端的结构优化，让公司在更大的市场中为新市民、偏远地区民众提供更高效率、更有价值、更安全的消费金融服务，进而为支持乡村振兴与绿色金融贡献更大的力量。”

而兴业消费金融和海尔消费金融则分别发行了两单ABS，募资总金额分别为40亿元和30.48亿元，位居行业第三位和第四位。

而杭银消费金融、湖北消费金融、长银五八消费金融等机构则在2023年发行了一单ABS。

01 六家机构公布发行计划两年内将发413.5亿元

除了成功发行的ABS项目，多家持牌消金机构还密集获批了新的发行额度，为业务持续发展储备下充足的“弹药”。

新经济观察团统计发现，2023年，海尔消费金融、中银消费金融、中原消费金融、长银五八消费金融、马上消费金融、兴业消费金融等6家机构相继公布了ABS注册申请公告，未来两年内将累计发行413.5亿元。

六家机构未来两年的ABS发行计划

其中，10月，海尔消费金融发布《关于未来两年“海鑫”系列个人消费贷款资产支持证券的注册申请报告》，预计未来两年将发行36.5亿元ABS，预计发行3-5期。

8月，中银消费金融发布的《关于未来两年“中赢”系列个人消费贷款资产支持证券的注册申请报告》显示，公司将在未来两年发行80亿元个人消费贷款ABS。

8月，中原消费金融再获批注册50亿元ABS储架发行额度，并成功获得中诚信认定的AAA主体信用评级。也成为全国首家获AAA评级的城商行系消费金融公司、第5家获AAA主体信用评级的持牌消费金融机构。

7月，长银五八消金发布的《“城一代”系列个人消费贷款资产支持证券的注册申请报告》显示，其将在自获准注册之日起 2 年内，将发行37亿个人消费贷款资产支持证券，预计发行1-4期。

7月，马上消费金融发布的《“安逸花”系列个人消费贷款资产支持证券注册申请报告》显示，将在自获准注册之日起2年内发行100亿元ABS，发行期数为5-10期。

6月，兴业消费金融发布的《关于未来两年“兴晴”系列个人消费类贷款资产支持证券的注册申请报告》，宣布将在自获准注册之日起2年内发行110亿元，预计发行4-8期。

对于消金机构密集发行ABS的情况，博通咨询首席分析师王蓬博在受访时表示，目前的消费金融资本补充渠道包括股东存款、同业拆借、银团贷款，以及发行金融债、ABS等方式，相对来讲，ABS获取的资金成本较低，且更为便捷，目前已经成为主要外部渠道之一。

他表示，今年整体消金行业发展依然在提速，已经成为银行之外的重要资金来源之一，持牌消金公司积极开展ABS业务，有助于机构优化负债结构，盘活存量资产，增强资产的流动性，进而增厚资本抵御风险。

清华大学中国经济思想与实践研究院（ACCEPT）常务副院长厉克奥博表示，通过发行ABS、金融债等方式丰富融资手段，一方面，有利于消费金融公司盘活存量信贷资产、提高主动负债能力、改善融资结构，为更好地助力普惠金融提供了新工具和新路径；另一方面，国家也出台了各种促消费政策，以扩大内需。消费金融发行ABS，也有利于其为新一轮消费旺季做好资金储备。

从市场环境来看，消费金融行业仍有发展空间。2022年，消费金融行业资产总额8844.41亿元，同比增长17%，仍处于稳步增长状态。

中信证券最新研报指出，2023年至今，消费金融公司经营随宏观及消费复苏而企稳，资产维持扩张趋势，经营业绩亦显著增长，盈利能力企稳回升。定价端相对稳定降幅较小，静待资产质量企稳出清。根据一致预期，2024年GDP增速及社会消费品零售总额或将延续增长态势，消费信贷需求有望平稳回暖。