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锂电十巨头的年度对决

如今锂电十巨头的整体实力已经非常强悍，目前他们总市值已达1.07万亿元，总资产合计达1.01万亿元，拥有资金储备合计近2900亿元，年创收合计近5500亿元……

图片来源：界面新闻｜匡达

文｜24潮

产业加速博弈与残酷洗牌下，巨头的表现与动作往往备受市场关注。

锂电产业激荡的二十年间，历经多轮洗牌，剧烈竞争与厮杀，如今中国企业已在全球包括上游锂资源、四大锂电池材料、锂电设备、动力/储能电池等多个锂电细分领域占据优势地位，诸如宁德时代(300750.SZ)、天齐锂业(002466.SZ)、中伟股份(300919.SZ)、湖南裕能(301358.SZ)、贝特瑞(835185.BJ)、天赐材料(002709.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科达利(002850.SZ)、鼎盛新材(603876.SH)、先导智能(300450.SZ)等企业已在各自细分领域铸就了举足轻重的地位，甚至多年稳坐 “全球第一” 交椅，我们称他们为 “锂电十巨头” 。

24潮产业研究院(TTIR)统计发现，锂电十巨头2023年依旧保持着凶猛的投资势头，比如2023年（6月末）锂电十巨头重大在建工程（投资在亿元以上）多达93个，总投资预算达2708亿元；此外，除了恩捷股份、先导智能、鼎盛新材三家企业外，另外7大锂电巨头2023年至今还对外公布了25个新的投资计划，总投资额近700亿元，以此计算，锂电十巨头2023年至今计划/在建重大投资项目投资预算合计近3400亿元左右。

从投资布局看，十巨头除了持续扩张原有核心业务外，也明显在加速推进一体化与国际化进程，详见下表：

此前，24潮产业研究院(TTIR)还统计了锂电十巨头第三季度十几项核心数据及变化，涵盖营业收入与客户预收款、净利润、对外投资、造血与筹资力、总负债与资产负债率、资金净值、应收账款与存货、等，全面展现巨头间整体的竞争格局，以及在产业剧烈变化中企业面临的压力与挑战，供读者朋友参考。

通过分析数据，我们可以看到在此轮凶猛的产业洗牌周期中，即便是产业巨头也面临产业压力，甚至挑战。比如第三季度，锂电十巨头营业收入整体增速已降至3.24%，归母净利润更是下降了21.20%。其中宁德时代与贝特瑞营收均创近12个季度最低增速，其中贝特瑞为近12个季度首次出现负增长；而天齐锂业近十个季度也首次出现负增长，归母净利润更是连续两个季度出现70%以上巨幅下滑；天赐材料营收与净利润已经连续三个季度出现大幅下降；恩捷股份归母净利润更是连续四个季度出现下降，降幅均在19%以上；鼎盛新材营收也已连续四个季度下滑，归母净利润近三个季度(Q1-Q3)分别同比下降28.18%、48.68%、73.02%，呈现加速下降趋势。

此外，第三季度锂电十巨头净筹资（筹资活动现金流净额）规模仅为8.1亿元，同比下降了95.54%，其中天齐锂业、恩捷股份、湖南裕能和先导智能为负值，筹资现金流处于净流出状态。

当然，也有企业仍在逆势增长，比如锂电设备龙头先导智能第三季度营业收入与归母净利润均保持30%以上高速增长，三元前驱体龙头中伟股份营收与归母净利润分别增长10.78%和45.80%。

为了应对产业危机及较为严峻的金融环境，我们看到很多产业巨头采取的核心策略为：“降库存”、“降负债”、“降投资规模”、“提升造血力（经营现金流）”、“提升资本实力” 等：比如整体来看，第三季度锂电十巨头存货规模下降了24.40%，资产负债率下降了1.97个百分点，对外投资规模下降36.79%，造血力（经营现金流净额）增长了223.90%，资本实力（资金净值）提升了67.84%。