界面新闻记者 | 张晓迪

界面新闻编辑 | 牙韩翔

“酱油第一股”加加食品（002650）头顶的易主推测仍在演进。

2024年1月11日晚，加加食品公告了其控股股东湖南卓越投资有限公司（下称“卓越投资”）被申请破产的进展。

加加食品称，2023年6月，万向信托股份公司向湖南省长沙市中级人民法院申请卓越投资破产审查。截至2024年1月11日，公司暂未在全国企业破产重整案件信息网查询到控股股东被申请破产审查事项的新的进展记录，卓越投资也暂未收到新的进展通知，万向信托对卓越投资的破产申请尚在长沙中院审查程序中，法院是否受理该申请尚不确定。

加加食品表示，其具有独立完整的业务及自主经营能力，与卓越投资在业务、人员、资产、机构、财务等方面均保持相互独立，上述事项暂未对其日常生产经营产生重大影响，截至目前其生产经营情况正常。

此外，加加食品还澄清，截至目前，其控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公司利益的情形。

1月12日，界面新闻就此事影响向加加食品提出采访请求，对方则表示以公告为准。

“被申请破产，如果是清算，那么要看之后股权拍卖的接手方是什么背景，是否能对企业带来更多成长机会；如果是重整，那么要看重整计划是否会投入新的发展资源。而这取决于新实控人对加加食品资产价值的判断。”香颂资本董事沈萌告诉界面新闻。

而根据公告，卓越投资目前持有的加加食品18.79%股权（99.81%累计质押），已全部被冻结和轮候冻结。

具体来看，实际控制人杨振持有加加食品10.22%股份，其子杨子江持有7.16%，其妻肖赛平持有6.12%。三方所持股份质押率也超过99%，也已全部被冻结。这就意味着控股股东及一致行动人股份已失去流动性，股东地位岌岌可危。

一旦破产申请生效，被法律执行，加加食品即面临易主。

事实上，卓越投资早于2020年就已出现资金恶化的问题。

2020年，卓越投资及杨振曾因个人债务纠纷被北京市第二中级人民法院列入失信被执行人名单。2022年2月，杨振、肖赛平、杨子江以及加加食品监事会主席蒋小红又因合同纠纷被银川市金凤区人民法院列入失信被执行人；2022年9月，卓越投资因追偿权纠纷被株洲市天元区人民法院列入失信被执行人。

不过，加加食品业绩也开始滑坡。

作为中国“酱油第一股”，加加食品于2012年上市，当年营收16.56亿元，处于行业领先地位。2020年，加加食品经营业绩达到最高点，营收达20.73亿元，归属与上市公司股东净利润1.76亿元，八年时间营收上涨约5亿元。

但2021年、2022年，加加食品分别实现营收17.55亿元16.86亿元，下滑15.34%和3.91%，净利润也随之出现亏损，2021年和2022年分别亏损0.80亿元、0.79亿元。

2023年前三季度，实现营收12.18亿元，同比下滑4.28%，净利润续亏0.25亿元，同比下降95.1%。

为了扭转业绩恶化局面，2023年初，加加提出了聚焦主业、降本增效的整体发展战略，并提出市场转型，稳定存量市场，打开增量空间。

其中，在产品方面，持续推广高毛利产品，加强减盐、零添加等中高端系列产品的销售；渠道方面，将积极探索新市场、新模式，深耕餐饮渠道，发力新零售业务，持续线上线下同步的多元化布局。

同时，为尽可能缓解成本上涨带来的压力，将持续推动精细化管理，坚持降本增效，结合优化产品结构、加强对业务人员的管理和激励等措施不断提升公司整体运营能力，提高市场占有率及综合盈利能力。

其中一个较大的动作是，2023年末，加加食品宣布全资子公司郑州加加味业有限公司(以下简称“郑州公司”)实施停产，该公司在2023年前三季度的营收占比在7%以上，但净利润占比为-5.63%。

对此，加加食品称，郑州公司生产设备老旧、运行及维修成本较高，且近两年受外部环境影响，公司整体经营成本上升。如果进行大规模的设备更新和技术改革，则需投入一定费用，与公司聚焦主业、降本增效的整体发展战略不符。

加加食品也在努力扩大品牌声量来拉动业绩，例如直播带货等等。但这也加大了它的营销成本。

据财报数据，加加食品前三季度财务费用同比增长174.74%至268.45万元，第三季度财务费用为51.41万元。为了发力线上渠道，尤其是兴趣电商、直播带货方面。2023年以来，加加食品加大广告投放力度，2023年上半年广告费用为765.55万元，同比增长35.25%。