界面新闻记者 | 纪瑶

近日，证监会发布两则对公募基金设立子公司的反馈意见。

一则是对华泰柏瑞基金申请设立境外子公司提出反馈意见，《意见》要求华泰柏瑞对境外子公司管理架构进行补充说明，且补充2023年经审计的财务报表。

一直以来，监管部门对公募“出海”各个方面的资质要求比较关注。从此前证监会对公募申请境外子公司的反馈意见来看，证监会曾对申请人的公司规模、管理架构、合规风控和客户投资需求等情况，要求申请人补充材料进行说明。

公募基金“出海序幕”是从在2008年开启的。当年，证监会发布《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》，公募基金可以在港设立子公司。2018年，进一步细化境外子公司相关规则。2022年，证监会发文表示，支持符合条件的基金管理公司依法设立境外子公司，提升服务境外投资者及全球资产配置的能力。2023年，证监会发文表示，将从支持基金公司依法设立境外子公司、鼓励基金境外子公司苦练内功、引导境外中资机构加强合作等三方面入手，推动境外子公司更高质量发展。

当前，公募公司设立境外子公司主要“落子”中国香港地区，还有部分机构在美国、新加坡等国家及地区设有机构。汇添富基金先后在香港、新加坡、美国设立了3家子公司；嘉实基金在香港先后设立了2家子公司；睿远基金和永赢基金子公司2023年先后在香港开业。

证监会官网显示，排队等待获批的有兴证全球基金、华泰柏瑞基金、创金合信基金、朱雀基金，队列中不仅头部公司，也有中小型公司。

博时基金表示，出海成立境外子公司应该来说是金融全球化背景下的必然选择。一方面，中国经济的强劲增长不断吸引着国际投资者的目光，外资加大中国资产配置力度的趋势已经形成且不易改变；另外一方面，随着金融资产在国民资产配置结比重的不断上升，从资产配置的角度对国际化的多元投资提出了更高的要求。

南方基金旗下南方东英资产是国内基金在海外设立的第一家子公司，当前已有130多只产品，在债券基金、杠杆反向基金、ETF等方向上已具发展优势。华夏基金香港子公司布局了ETF、对冲基金、债券基金、杠杆反向基金、专户等。据中国基金报数据，截至2022年底，公募基金境外子公司合计受托管理资产规模约4000亿元，同比增长16%。

与此同时，也有展业十年的境外子公司遗憾解散。据交银施罗德基金公告，旗下全资子公司交银施罗德资产管理（香港）有限公司于2023年12月28日解散。此前，国投瑞银基金、诺安基金和海富通基金的境外子公司也宣布解散。

某国有银行香港公司人士表示，香港市场很“卷”，中资公募的竞争对手太多了。诸多老牌外资机构早已进驻香港，获得了品牌和口碑，投研、渠道各方面实力也已奠定。

某公募人士表示，与海外耕耘数十载的外资巨头们相比，中资资管机构在非中国资产的投资能力，复杂衍生工具的投资能力，品牌建设与市场营销能力，人才培养与激励机制等方面还是存在一定的差距。这是中资资管机构需要不断加强的领域。

此外，当日，证监会另一则公告是对华夏基金申请设立运营服务子公司提出反馈意见。《意见》首先要求华夏基金根据证监会明确的相关业务范围要求，完善子公司公司业务范围。其次，更新存量运营服务业务情况及人员平移方案。再次，提供关于主动偏股型基金季均管理规模材料证明及经审计的合并财务报表。

2016年12月15日起，证监会开始施行《基金管理公司子公司管理规定》新规，规定符合法律法规规定条件的基金管理公司设立子公司，可以经营以下单项业务：一、特定客户资产管理业务；二、基金销售业务；三、私募股权投资基金管理业务；四、中国证监会许可或认可经营的其他业务。2022年4月，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出，支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。

从目前公募基金已经设立的境内子公司来看，从事业务包括基金销售和股权投资等。同时，有公募设立了不止一个子公司，覆盖不同业务。例如，华夏基金此前已设立了股权投资子公司，此番申请的是运营子公司。

截至目前，共还有10家基金公司的境内子公司设立申请排队待批。包括汇添富、创金合信、中航、招商、易方达、嘉实、博时、华夏、华安和广发等，博时基金申请的是REITs子公司。