文 | 时代财经App 郭美婷

编辑 | 邱月烨

AI无处不在——1月9日-12日的2024年国际消费电子展（CES）预示着新一波AI终端浪潮的掀起，其中AI PC跻身C位，也让低迷已久的PC行业迎来了一阵“春风”。

据了解，联想集团（00992.HK）携40多款基于人工智能的设备与解决方案亮相。其中，10余款联想AI PC成为CES 2024的焦点。除联想外，惠普、戴尔、华硕等多家PC终端厂商也在CES上集中展出多款具备本地化AI功能的PC产品。

联想在CES展出的Yoga Pro 9i ，图源：联想官方公众号

近年来，PC市场呈现疲软趋势，大环境之下，联想的赚钱能力似乎也随之减弱。据联想集团2023/24财年中期业绩，上半财年联想营收273.1亿美元，同比下降了20%，由个人计算机、平板计算机、智能手机等组成的智能设备业务板块，营收、经营利润分别同比下降22%及28%。

不过，受益于AI概念，在刚刚过去的2023年，联想集团股价一路从6.03港元/股攀升至10.92港元/股，年内涨幅高达81.09%。1月9日，CES开幕当天，联想股价大涨4.53%，足可见市场对AI PC的期待。

但AI PC赛道上已群狼环伺，它会是联想的未来出路吗？

压缩大模型植入PC？

据悉，此次联想展出的10余款AI PC中，包括了聚焦创作的Yoga Pro 9i、全球第一台可无缝切换笔记本电脑和平板电脑两种模式的ThinkBook Plus Gen 5 Hybrid、全球首款商务AI PC ThinkPad X1 Carbon AI、新一代超小型ThinkCentre neo Ultra等。

从介绍来看，这些电脑几乎都搭载了英特尔酷睿Ultra处理器，同时配备了Microsoft Copilot按键以加速人工智能访问，另外部分还配备了AI芯片、生成式AI软件等。

何为AI PC ？为何一时间所有芯片厂商和PC厂商都开始“鼓吹”这个方向？

各厂商公布AI PC相关产品进程，图源：华泰研究

AI PC 的并非来自PC厂商，而是芯片厂商。英特尔曾在其官方公众号中表示，AI PC最早由英特尔于2023年9月率先提出的，定义为“能玩转AI功能的PC”。

2023年11月，联想集团董事长兼CEO杨元庆提出了AI PC的五大核心特质，即能够运行经过压缩和性能优化的个人大模型，具备更强算力和更大的存储，能够实现更顺畅的自然语言交互，以及更可靠的安全和隐私保护。

据市场调查机构Canalys近日发布的研究报告，从硬件角度，AI PC被定义为需要具备专用芯片组/块以承载端侧的AI运行负载。在此基础上，各家PC厂商的AI PC也略有不同。

据西南证券总结，联想的产品特点是“将大语言模型压缩至足够小植入PC，并与微软Copilot进行合作，通过AI Twin技术，形成量身定制的个人AI模型”。惠普的产品则将AI软硬件结合，戴尔的产品特点是内置AI功能的节能功能，宏碁的产品搭载了英特尔首款继承NPU的酷睿Ultra处理器，预计将把AIGC或其他AI应用导入到终端设备上。

“过去一年，大模型有了相对成熟的发展，英特尔、高通等也纷纷推出了适配于AI的芯片，同时，大模型也正在迫切找寻落地应用的场景，端侧AI元年已经到来。”独立电信分析师付亮向时代周报记者分析道。

目前AI落地PC的应用可概括为六种，包括文字交互（如人机对话、问答）、文字生成、音频/图像/视频编辑、跨模态搜索、跨模态生成以及与应用软件协同优化（如视频会议软件人像背景分离、视觉与游戏增强、网络安全）等。

在2023年骁龙峰会上，高通指出AI在终端的应用示例已从去年的1-2个增长至数百个，预计2024年将达到上千个。

尽管当前AI PC仍处于初期发展阶段，但这对沉寂已久的PC行业来说无疑是一个积极信号。根据Canalys预计，在2024年出货的PC中，AI PC占比将会接近五分之一（20%），到2027年，这一比例将迅速增长到60%以上。而比起消费者，企业将更积极地采用AI技术。到2027年，AI PC出货量的60%将应用到商用领域。

联想抓住“翻身稻草”？

目前，PC进入存量市场已然成为不争的事实。IDC预计，2023年全球PC出货量将同比下滑13.8%，要知道2022年的出货量已经比前一年下跌了16.6%。PC市场连续两年出现两位数的下滑，对龙头厂商来说都是前所未有的挑战。

在整个行业呈现下行的大环境下，为了找寻第二条增长曲线，联想在很久之前就开始了智能化转型进程，加大AI领域的布局。

2023年2月，联想推出智算服务器品牌“问天”，在AI算力层面做出布局；同年6月，联想宣布未来3年将追加投资10亿美元，以加速全球企业的AI部署，后又展示出了多个AI+行业解决方案。2023年10月24日，联想在创新科技大会（Tech World）上直接提出了“AI for All（让人工智能惠及每一个人）”的理念，并计划将AI融入全部业务线，布局“从口袋到云端”的计算能力。

但从本质上看，AI PC的核心是芯片和集成了AI应用的操作系统，联想等PC厂商们如何打破过去以芯片与操作系统厂商联盟（如Wintel联盟）为核心的生态，改变“打工人”的命运？

据科技部刊载的一篇来源为《经济日报》的文章，联想集团创始人柳传志早年间曾感慨“卖一台计算机只赚了一捆大葱钱”。在PC各产业链环节的产业增加值方面，整机厂商的利润率也显著低于芯片和操作系统厂商，可见PC厂商弱势的“打工人”地位。

PC各产业链环节的产业增加值，图源：华泰研究

但AI PC或许能改变这一情况。华泰证券曾在研报中表示，生成式AI的出现，会改变过去40年一直保持稳定的以联盟为核心的PC生态。从应用角度，连接企业数据库的知识问答，基于个人信息的文生图工具和个人助手等可能成为第一批AI PC应用。从PC品牌角度，新的应用和更多的芯片供应商会缩短换机周期和提升毛利率。

光大证券也认为，AI应用将在PC中实现共同调用和协调配合，PC终端厂商有望担当行业生态组织者，提升AI应用丰富度。例如联想正在积极适配包括Zoom、Microsoft Teams、Studio Effects、AdobeLightroom等AI应用，同爱奇艺达成深度合作，利用联想AI补帧解码器实现视频补帧等。

从芯片角度看，对AI应用支持更好的芯片会占据更高的市场份额。AI大模型的出现也对PC用芯片提出新的需求，如需要在专用的NPU或者GPU上以执行实时AI应用、8G以上的DRAM以执行大模型离线推理。所以尽管作为AI PC的倡导者，英特尔在AI PC时代也可能危机重重。

在PC市场，英特尔酷睿系列长期占据市场主要份额，据IDC数据，2022年英特尔芯片在PC市场份额达71.51%，稳居市场第一。2023年10月19日，英特尔在Intel Innovation Day上公布首个AI PC加速计划，计划在2025年前为超过1亿台PC带来AI特性。同时，Inte官宣推出面向AI PC最新酷睿Ultra移动处理器产品Meteor Lake，首次将NPU集成至PC处理器。

华泰证券还认为，ARM架构CPU具备低功耗、高性能等特点，符合AI PC发展趋势，在2-3年之后有望在全球PC芯片市场占据一个重要份额（>20%）。

在芯片方面，联想也没有押注在单一合作伙伴上，在加速拓展自己的“朋友圈”，与包括NVIDIA、英特尔、AMD、高通等全球芯片公司达成了多项战略合作。此外，一位联想内部人士也告诉时代周报记者，联想集团针对全球主要推AI PC产品，未来在中国则会做全栈的智能战略，涉及到AI终端、基础设施及解决方案等。

“对于AI PC而言，并非齐集了最好的芯片或者最好的操作系统就能称作‘智慧’，AI PC相比传统的电脑组装已经出现较大区别了。相比过去，PC端的AI化可能给PC厂商提供了更多发挥空间。”付亮分析道。