界面新闻记者 | 赵晓娟

界面新闻编辑 | 许悦

库迪最近出圈的话题，都来自加盟商的“自爆”。

在小红书平台，库迪加盟商的一篇小作文被多次转发，加盟商控诉库迪全国联营商会议的新政策，包括修改门店订货权，新政策要求门店必须订系统推送的物料“以保证销售统一性”。但引发争议最大的是要求加盟商在销售“茅坛酒”——库迪要求每个门店必须进货两箱，一箱6瓶，并从门店账户直接扣款3360元。

该小作文下方评论多有共鸣，也有最新评论称该政策已经取消，库迪调整了强行要求门店买酒的政策。

界面新闻向库迪官方求证此事，尚未得到回应。

两名库迪加盟商向界面新闻证实，由于遭到加盟商强烈反对，库迪确实取消了上述“骚操作”，在库迪小程序也能看到，多数门店均上架了两款茅台公益基金项目白酒产品，分别是茅台不老酒和茅坛酒，售价599元，但大部分门店显示售罄。

从创立就对标瑞幸咖啡的库迪，总想制造与瑞幸相似的话题，包括售卖茅台联名产品。

去年9月，瑞幸首次与茅台推出酱香拿铁后一周，库迪就在海报上写上“酱香？还是米香？”推出了与五常大米联名的“米乳拿铁”，尤其是“深夜的酒伤您的肝，清晨的粥养您的胃”的宣传语更是将矛头直指瑞幸。

而今年1月，瑞幸再次联名茅台推出酱香巧克力产品，库迪则开始让加盟商直接卖“茅台酒”——同样蹭茅台的热度，但这与消费者所理解的飞天茅台并非同一个概念。

公开报道显示，茅台不老酒（花之久）和茅坛酒（谷之欢）由茅台集团旗下贵州茅台保健酒业公司生产，并授权库迪咖啡独家渠道销售。

对此，有加盟商调侃库迪，“瑞幸让你喝茅台，库迪让你喝茅坛”；也有加盟商预判，库迪最近不论是让加盟商压货白酒，还是更改订货权利，以及更早之前发布的茶猫加盟动作，背后原因是库迪的资金链可能到了紧绷的程度。

借着加盟低成本快速启动的库迪，在一年多的时间开了7000家门店。可以参照的是，瑞幸咖啡恰恰是在接近7000家门店时达到整体盈利水平，而库迪自去年年底以来因打价格战，已有加盟商开始逃离，在小红书、抖音等社交平台，部分希望快速出手的加盟商开始以免中介费的价格转让加盟门店。

一名库迪加盟商在抖音平台称，加盟库迪是看中陆正耀的个人IP，有过成功的案例，所以加盟了3家门店，做好了陪跑的准备，杯量比较好的门店有300多杯，但竞争激烈的位置就比较惨，目前整体经营状况压力比较大，“不建议新进入者再加盟了”。

库迪被诟病较多的是热卖产品的供应不足、新品创新能力不够、加盟商的盈利周期变长等方面。在2023年12月24日，有加盟商还通过小红书平台发布了两封给库迪管理层的信，提到的困难包括毛利低、回本难、运营团队素质低、研发水平低下等问题。

甚至有评论者称“老陆本来只想圈一波钱跑路的，结果你们天天逼他做产品。”

实际上，库迪咖啡目前所承受的压力，来自其过去半年疯狂扩张的后果。窄门餐眼显示，库迪在2013年7月开设了1694家新店，8月和10月分别新增1469家、763家，在11月和12月才慢放速度到300家。

根据自媒体连线Insight的报道，2023年1-6月，库迪咖啡闭店数量高居咖啡连锁品牌榜首，高达318家。极海品牌监测官网近90天监测到库迪咖啡闭店数量高达137家。

一名咖啡行业知情人士告诉界面新闻，库迪的情况不容乐观。咖啡品牌连锁的常规操作是，扩张有一定规模时开始建设供应链，确保主要原物料的供应能力，但库迪在7月扩张最凶猛的时间，才宣布投资2亿美元的首个供应链基地落户安徽马鞍山当涂。

这相当于用加盟商的钱为其铺路，同时通过价格战做高杯量、扩大规模，吸引新一轮加盟商，这种危险的游戏结果就是，当供应链能力无法覆盖目前的扩张规模，或者有大量加盟商开始退出时，则会让资金链变紧，甚至崩盘。

而眼下，库迪已经启动了的新项目“茶猫”，为了与普通茶饮项目有所区别，库迪在1月初还宣布，将在门店内规模化推行商业机器人应用，希望通过门店员工和机器人的协作，优化客户体验和成本结构。

界面新闻自大众点评网站看到，茶猫项目自1月起已经在多个城市筹备开业，北京、天津、南京、武汉等地的茶猫都进入围挡装修状态，其中北京售店将于合生汇B1层开业，从该项目流出的成本测算图显示，茶猫单杯价格被定在12元，按照日均300杯的销量看，一个茶猫店的毛利水平在6.75万元，月经营现金流可达到3.26万元。如果杯量能到800杯，这一数字可达到10万元。

这些看上去很诱人的数字，还能被陆正耀割到多少新“韭菜”？至少在茶猫的宣传手册中，陆正耀顶着瑞幸创始人的光环再次被重点强调，加盟者却忽略了陆正耀同样有做失败了的趣小面、预制菜舌尖英雄等餐饮故事。

陆正耀本人的信用也随之覆灭。天眼查App显示，1月8日，陆正耀新增一则被执行人信息，执行标的781.78万元，执行法院为北京市第三中级人民法院。目前，陆正耀共关联3则被执行人信息，被执行总金额超10.9亿元。