文|DataEye研究院

1月23日，祖龙娱乐在港交所公告，由于对公司产品及运营的战略性调整，经审慎考虑，公司决定终止《阿凡达：重返潘多拉》的上线计划。董事会认为，上述决定符合公司及股东整体利益，且对公司现有业务或财务状况并无造成任何重大不利影响。

次日（1月24日），受该消息影响，祖龙娱乐股价大跌8.9%，市值跌至10亿左右。

《阿凡达：重返潘多拉》是一款以团队协作、副本挑战为核心玩法的第三人称MMO+射击RPG。游戏由迪士尼授权改编，曾在2022年6月的腾讯游戏年度发布会上曝光并由腾讯负责全球发行，2023年4月祖龙娱乐的财报中发行方依然写的是腾讯。

到了2023年11月29日，祖龙娱乐宣布自研MMO游戏《阿凡达：重返潘多拉》将自主全球发行。并提到了游戏2024年1月将在中国大陆付费测试，计划2024上半年正式上线。该游戏已拿到版号。

短短半年，这款游戏收回由祖龙自发。之后不到2个月，直接关停！

一、电影百亿，游戏归0，《阿凡达：重返潘多拉》为何被放弃？

2023年2月《阿凡达：水之道》全球票房突破22亿美元（约合149亿元人民币），超过同为他执导的《泰坦尼克号》，跻身影史票房榜第三位。

然而，在游戏业中，阿凡达IP却颇为冷清。

育碧旗下《阿凡达：潘多拉边境》口碑也一般（7分），由制作过《全境封锁》系列等游戏的知名工作室 Massive Entertainment 负责开发。

此次祖龙的《阿凡达：重返潘多拉》更是“归0”。

（一）直接原因：测试数据不佳

祖龙《阿凡达：重返潘多拉》2024年1月11号开启为期一个月的安卓付费删档测试。到23号宣布关停仅过去13天——连半个月都没到。显然是数据不佳，没有再测的必要。

腾讯放弃代理发行，估计也与测试数据有关。

测1个月，但13天就火速关停，明显看出祖龙的决断力。原因，估计要么是数据实在是调的空间都没有；要么是长痛不如短痛，早早已做好了决策准备，就等一声令下。早做决断，早调配资源安排《以闪》春节、情人节动作（别忘了近期乙游大战）。

（二）核心原因：IP不适配、射击MMO手游难做

1、从赛道视角来看：

MMO射击，野心颇大。往大了看有《和平精英》《Free Fire》，垂类有《明日之后》《黎明觉醒》《星球重启》。然而，这几款游戏除了《和平精英》，当下的生存状况都不佳。《APEX英雄》手游更是早已关停。

退一万步，假设《阿凡达：重返潘多拉》产品上能做得比《APEX英雄》《星球重启》更突出，但失去了腾讯的加持，祖龙恐怕没有足够资金、能力让该游戏达到《明日之后》的水平——祖龙更擅长技术、产品。

2、从游戏体验来看：

世界观方面，扮演蓝皮肤外星人反抗地球人殖民统治，这本就更适合美国市场的口味。《阿凡达》故事内核是美国种族历史问题的具象化：揭露白人当年的反人类种族灭绝恶行。故事展示的是白人英雄站出来当领袖、救世主，拯救阿凡达（暗喻印第安人），带领落后弱势的种族，打败了高高在上的、先进的白人——本质是以少胜多的、套路型的、白人精英主义下的大爽片。

《阿凡达：重返潘多拉》宣传海报

这种世界观，在国内或海外一些市场，很可能是没有共鸣的。电影票房高，是多方因素（包括宣发、大导演卡梅隆、电影技术突破、社交从众等等）的合力。

代入感方面，科幻+MMO+射击对代入感要求比较高，追求身临其境。然而，阿凡达IP却让玩家扮演蓝皮肤外星人，和其他外星人玩家、NPC互动、社交，这在国内多少有些怪异。即使放到海外，带入、共情一个外星人，也是有一定难度的。

《阿凡达：重返潘多拉》宣传海报

角色难带入，剩下的就是技术力去提升游戏品质，如潘多拉星的生态环境细节，这就舍本逐末了。

游戏财经汇认为，祖龙壮士断腕，是好事。阿凡达这个项目，不确定性很大、IP不太适配本土市场。况且IP游戏一向“风高浪急”，看似赚钱，但实际上风险也高，即使成功也还需要考虑IP授权分成。因此开发商往往选择保守、成熟的玩法，进而扼制创新。相反，从0开始做一个IP，反而是一种步履薄冰的“创业心态”，往往有所突破。

《阿凡达》关停后，祖龙必然更聚焦《以闪亮之名》。

二、《以闪亮之名》挑大梁，祖龙业绩影响几何？

（一）祖龙业绩观察

祖龙自2020年以来业绩表现欠佳，收入连续下滑且连续3年出现亏损。

直到2023年上半年，受益于《以闪亮之名》大获成功，祖龙业绩才出现回暖。2023年上半年，祖龙收入达4亿元，同比增长22%，归属于母公司股东的净亏损也有所收窄。

来源：公司财报；游戏财经汇制图

祖龙连续3年出现亏损主要由于研发费用居高不下。2021-2022年的研发费用均超过7亿元。

2021年至2023年上半年，祖龙累计研发开支超17亿元，是同期总收入的90%以上。

来源：公司财报；游戏财经汇制图

祖龙近20亿的研发开支都花哪里去了？

2021年以来，祖龙新上线的产品不多，只上线了《诺亚之心》《以闪亮之名》等寥寥数款。MMO《诺亚之心》流水表现及口碑平平 ，上线不到两年就宣布停运，女性向游戏《以闪亮之名》整体表现超出预期，在海内外市场均表现出色。

祖龙其实是在“憋大招”。

2019-2020年，祖龙推出的《龙族幻想》累计流水超43亿，《鸿图之下》累计流水超15亿。而现在，祖龙也将打翻身仗的希望寄托在即将上线的新品身上。

2023年半年报显示，祖龙预期于2023年下半年至2025年期间推出9款MMORPG、 SLG、卡牌RPG游戏、射击、策略卡牌及其他类型的游戏产品。

可以看出这些储备产品多为中重度品类，其中不乏重磅IP改编，同时大部分均面向全球立项。10余款产品，几乎都是大制作，背后所需要的研发费用有多高可想而知。

图：祖龙产品储备（截至2023年H1）；来源：公司财报

目前，祖龙9款储备产品中，只有《阿凡达:重返潘多拉》获得了进口版号，其余产品均没有版号。这也意味着，祖龙2024年在稳住国内《以闪亮之名》的流水外，业务重心仍将在海外市场。

祖龙的业务基本盘集中在海外市场，这一局势在2023年发生逆转。2023年上半年，祖龙国内收入首次超过海外收入，但海外收入同比下滑近30%，海外收入占比也从接近70%降至40%左右。

在海外市场，随着老产品流水下滑，祖龙也亟需寻找「下一个爆款」续命了。

（二）《以闪亮之名》数据观察

图：《以闪亮之名》2023年全球双端收入分布；来源：点点数据

根据点点数据预估，2023年《以闪亮之名》全球双端收入达4568.1万美元（折合约3.28亿人民币）。分地区来看，中国大陆收入占比63.58%，是第一大市场，日本位列第二（14.60%）、中国台湾第三（6.35%）。

在中国市场，《以闪亮之名》上线近一年，表现依然强劲。根据点点数据，《以闪亮之名》目前稳居iOS游戏畅销榜前100，iOS角色扮演游戏畅销榜前60。

图：《以闪亮之名》在国内上线以来iOS畅销榜排名；来源：点点数据

对于一款女性向游戏来说，《以闪亮之名》市场表现较为出色，远超同期其他女性向产品。

游戏财经汇注意到，近日《以闪亮之名》官网上线了“充值中心”，引流玩家至官网充值，这说明祖龙还有“抠出利润”的空间。

来源：《以闪亮之名》官网

这也是《以闪亮之名》不上传统安卓渠道（硬核联盟）后的又一大动作。

三、2024聚焦主业保利润仍是主旋律：聚焦、聚焦、再聚焦

从《诺亚之心》到《以闪亮之名》到《阿凡达：重返潘多拉》，祖龙娱乐近年下场的游戏类型跨越太大。在行业不确定增加的前提下，更聚焦回确定性更高的赛道、主业，是明智之举。

在行业不景、竞争激烈的2024，手游行业最大的趋势，不是“精品化”，而是“单品化”——集中65%以上资源于优势赛道、单款产品。

“精品化”与“单品化”，别看只一字之差，却严重影响大多公司的核心战略、发行决策甚至个人职业，特别是资源较少的中腰部厂商。

“精品化”不具指导意义：一个公司做10款产品，它大可说都是精品，但实则研发、营销资源分散，10款很可能全军覆没。“单品化”是具备指导意义的——一年甚至几年只做、只推一款，必定是上下齐心、殚精竭虑主推，成功率更高、生命周期更长；

“精品化”背后是管理层“备胎心态”、好大喜功 ：总想着“别把鸡蛋放同一个篮子”。“单品化”则是孤注一掷的，是一种创业心态，战略战术所有一切全部统一。

“精品化”是媒体、报告给出的总体趋势，适合营销公关，是“面子”。“单品化”才是“里子”，是具备指导意义的战略——战略的本质，就是理性放弃。（德国军事理论家克劳塞维茨、《定位》作者特劳特、管理大师德鲁克，都重点阐述过这一本质）。

将“精品化”贯彻到了极致，就是“单品化”，放弃到了极致，聚焦擅长、熟悉的领域，只剩一款产品，就是战略级产品。只剩一个赛道，就是战略级赛道。

总体而言，以战略大单品应对不确定性（而非多款产品“齐头并进”），必将成为厂商（特别是中腰部厂商）的选择。

字节、B站基本放弃游戏自研，聚焦广告业务；祖龙放弃MMO射击，聚焦女性向。即使是腾讯、网易砍的项目也不胜枚举。

聚焦，才是2024游戏行业的战略出路。