周末，韩国宣布了一个重要决定：将人工智能芯片中采用的HBM（高带宽存储器技术）指定为国家战略技术，并将为HBM技术供应商提供税收优惠，如三星电子和SK海力士。目前韩国企业在这一领域处于第一梯队。

相比一般研发活动，国家战略技术可享有更高的税收减免：中小型企业可获得最高40%至50%减免，而大型企业可获得30%至40%减免。存储性能是提升AI性能的关键，HBM作为基于3D堆栈工艺的高性能DRAM，打破内存带宽及功耗瓶颈。

作为可享受税收减免的SK海力士上周刚发布的财报显示，2023年四季度，公司实现营业利润3460亿韩元（约合2.6亿美元）扭亏为盈，去年同期亏损1.9万亿韩元。值得一提的是，四季度HBM3芯片销量同比增长五倍多。在税收减免的背景下，SK海力士计划在2024年增加资本支出，并将生产重心放在HBM等高端存储产品上，这一政策无疑将利好SK海力士这一年度业绩表现。

A股中有这么一家企业，是SK海力士的分销商之一，并且具备HBM代理资质，或有望获益于韩国政府的这项举措。近期中航证券电子元器件团队对这家企业出具研究报告，对其首次覆盖，给予“买入”评级，界面VIP总结研报精要如下。