单季度来看，光明乳业经营仍面临不小压力。2023年前三季度，公司单季营收均呈现同比微降的趋势；单季净利润则是第三季度突然亏损1.07亿元，因经营层面毛利率下滑所致。截止2023年前三季度，光明乳业实现的归母净利润为3.12亿元，经计算，第四季度的归母净利润应该在6.2亿元到7.2亿元之间，这远超公司单季盈利2亿元左右的历史水平。

对于业绩预增原因，光明乳业解释说，一是由于2023年度浦东新区政府对成山路777号地块实施收储，在当期确认了土地补偿款收入，两地块合计面积为26289.4平方米。此次收储预计光明乳业带来税前收益约为4.24亿元。二是因为2023年度主要原料成本同比下降，销售费用同比减少。

剔除土地收储的收益，光明乳业四季度的预计净利润至少会超过2亿元的水平，这在公司历史中也是较好的表现。但能否持续仍需观察。

估值方面，光明乳业2024年Wind一致预期的归母净利润为7.21亿元，代表的增速为17.5%，市场对其增长仍相对乐观。公司市盈率估值为15.9倍，处于行业平均估值水平。