龙年首个交易日（2024年2月19日），三大指数收涨迎开门红，沪指收复2900点！市场情绪高涨，全市场超4200只个股上涨，逾200只个股涨停。盘面上，Sora概念引爆人工智能板块，科技股全线大涨。代表A股科技龙头行情的中证科技龙头指数收涨超2%，成份股大面积飘红，中际旭创20cm逼近前期新高，沪电股份封板，中科曙光触板。

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热门ETF方面，科技ETF（515000）全天红盘震荡，尾盘场内价格涨幅进一步扩大，最终收涨2.23%，斩获日线五连阳！场内资金踊跃，全天成交额达8653万元，较上一交易日放量明显！

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【春节期间AI大模型炸市，科技股或迎新一轮机遇】

春节期间，AIGC迎来里程碑式进展。2月16日，OpenAI公司发布最新“文生视频”大模型Sora，并附带发布了多条由Sora生成的视频。Sora模型可以通过文本描述生成60秒长视频，还可以对视频色彩风格等要素精确理解，创造出人物表情丰富、情感生动的视频内容。

此外，其他科技巨头也有新动作：谷歌推出了GeminiPro1.5，Meta发布V-JEPA模型，以及英伟达公布chatithRTX的本地聊天机器人应用程序等。机构普遍认为，AI大模型快速发展，人工智能板块有望热度重燃，科技成长股或迎新一轮机遇。

具体来看，率先受益于AI大模型的赛道或有三个方面：一是大模型训练相关的AI芯片，与电子行业有关；二是AI服务器厂商，为AI大模型提供算力，与计算机相关公司有关；三是AI大模型训练网络需要使用的光模块，与通信板块相关。

中信证券认为，AI发展趋势已经愈发明确，AI产业成熟的商业模式与“收入—资本开支”的良性循环亦在逐步形成。这有望缓解市场对于光模块等算力设备投资持续性的担忧，从而打开龙头厂商估值空间。

【政策持续加码，成长赛道性价比凸显】

政策面上，TMT+生物科技等成长赛道受政策密集催化。自去年10月“二十大”重磅提出“中国式现代化”、明确“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”以来，成长赛道近期持续收到产业相关政策的催化。随着以数字经济、新能源、生物制造为代表的各个领域政策催化密集落地，相关赛道未来的景气预期有望加速提升。

估值面上，兴业证券指出，从估值与盈利匹配度上看，成长赛道目前性价比仍较高。

• 一方面，从PE-G维度来看，以储能、计算机、电力、传媒为代表的多数成长赛道目前已经处于PE-G>1区间；

• 另一方面，从PB-ROE维度来看，以新能源、消费电子、光伏、智能汽车为代表的多数成长赛道PB-ROE也较其他板块体现出明显的相对优势。

资料来源：兴业证券

一键配置成长赛道科技股，相关产品科技ETF（交易代码：515000.SH，联接A：007873.OF，联接C：007874.OF）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。

数据、图片来源：沪深交易所、Wind、中证指数公司等。

风险提示：科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。