界面新闻记者 | 张灵霄

2024年开年以来，北交所迎来一波IPO“撤单潮”。

据北交所官网显示，截至3月4日，北交所已有20家企业终止上市。除蓝色星际外，其余19家企业皆因主动申请撤回而被终止审核。

1月26日，北交所表示，对蓝色星际终止审查的原因是其未能在三个月内取消中止审核情形或补充提交有效文件。

值得一提的是，北交所终止企业数已超过全市场撤回企业的三分之一。易董数据显示，今年以来终止IPO的企业数量合计为58家。

梳理撤单企业问询函可知，从监管部门角度来看，其希望从源头提高上市公司质量：企业自身能盈利稳定、内控达标。

今年20家上市失败的企业共来自于多家保荐券商。其中，中信建投保荐北交所项目的撤回数最多，有4家；开源证券第二，撤回的保荐项目有3家；中金公司、中德证券、民生证券等家券商都是单个项目保荐未果。值得一提的是，中信证券保荐的北交所项目在2024年尚未有撤回。

在证监会严把“入口关”的新环境下，维持可持续经营能力是企业登陆北交所的第一道大关。若不满足这个条件，即使企业已经成功过会，离上市只差“临门一脚”，也会因此半路“折戟”。

此前，北交所迎来时间窗口期，不少投行和企业抓住机会积极“北上”。但春节后，北交所迎来一波“撤单潮”，IPO审核节奏有所放缓。

“虽然每年一季度往往是撤单的高峰期，但这个数据与‘此前北交所受阶段性收紧IPO影响最小’的结论有些相悖。”某资深券商分析师指出，这反映了新任证监会主席上任后，在严把“入口关”的环境下，对于北交所IPO审核暂时也比之前更严了。

自证监会阶段性收紧IPO、沪深19条“加码“以来，北交所迎来它的时间窗口期，不少投行和企业抓住机会，积极北上。

根据北京金融监管局的统计数据，北交所市场规模正在进一步扩大。从2022年末的162家上市公司增加到2023年末的239家，去年全年新增77家上市公司。

根据上交所最新公布的上市企业服务信息，截至2月25日，北交所在审企业为121家，与去年相比，同比增加61%。

此前，在北交所IPO赛道“一枝独秀“的大背景下，不少企业都在关注“北交所直接IPO“的政策何时出台。因为相比于挂牌新三板后完成北交所上市，该政策理论上能节省近一年的时间。

“想上北交所的人越来越多，竞争挺激烈的。”有业内人士估计，截至2023年底，各家券商总共向监管提交的直接IPO名单上约有60多家公司。

但从2月开始，“北交所IPO直接申报取消”的传言时不时在市场上出现。

界面新闻从业内获悉，北交所“直接IPO的政策”的出台时间仍未确定，但综合多位投行人士的说法，对该政策的落地预期都进一步降低。

某投行北交所业务负责人表示，深改19条刚出来的时候，业内普遍预计直联北交所的政策最迟会在去年年底前出台，时间过了之后，大家又觉得春节前政策能出来，但直到现在也还没出文件。

另一投行人士表明，3月31日是一个比较重要的时间点。“在直联政策出台不及预期的情况下，建议企业先挂上新三板再说。

界面新闻发现，北交所上市委的公告更新停留在一月底，这也意味着，春节以来的三周时间，暂无一家企业上会。

今年1月中旬，证监会发行司司长严伯进在证监会新闻发布会上介绍，当前IPO节奏明显放缓。下一步，证监会将继续严格把好IPO入口关，大幅提高拟上市企业现场检查比例，以上市公司质量的提升回应投资者的关切。