文 | 经济导报 时超

3月5日，家家悦(603708.SH)发布获得政府补助的公告，其中显示在2023年12月1日至2024年2月29日期间，公司及部分下属子公司、孙公司收到政府补助合计1811.68万元。

较高的补助金额，引来不少投资者关注，股吧中就有人称“月均600万，这次力度比较大”，更有人认为这笔补助会对公司股价带来积极影响。

公司方面则在公告中表示，这些补助中，与收益相关的政府补助759.68万元，于收到时计入当期损益；与资产相关的政府补助1052.00万元，计入递延收益。“政府补助对当期公司经营业绩产生一定的积极影响，具体会计处理以会计师年度审计确认后的结果为准。”

经济导报记者注意到，家家悦收到的政府补助计入报告期损益的金额，从2017年的1569.39万元到2022年的4267.59万元，呈明显增长态势，对公司业绩确实起到了积极影响。比如，2021年公司归母净利润亏损2.93亿元，当期政府补助有4532.99万元计入当期损益；而在2022年，公司实现归母净利润5405.10万元，政府补助带来的损益就可以占到约8成的贡献。

“专项资金”

一年计入超千万元

家家悦5日公告显示，公司方面收到的1811.68万元政府补助中，分为与资产相关、与收益相关两类。按照先行会计准则，与资产相关的政府补助1052.00万元，计入递延收益；与收益相关的政府补助759.68万元，于收到时计入当期损益。

“政府补助的细分项比较多，比如财政拨款、税收返还、财政贴息等等。由于政府补助在部分上市公司或拟上市公司的利润中占有较大比重，已成为管理层重视的领域，所以在会计处理上也愈发规范。”华东某券商自营业务部经理陈凯对经济导报记者说。

据了解，与资产相关的政府补助，是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。这种补助需要确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。

比如，某上市公司在某市投建大型项目，按照当地政策，可以申请获得一笔装修补贴资金，但这笔资金不能一次性计入当年收益中，而是应该确认为递延收益，每年分摊计入。

与收益相关的政府补助，则是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。这笔补助如果用于补偿企业之后的相关成本费用，则确认为递延收益；如果是补偿企业已发生的相关成本费用，则计入当期损益。

那么，家家悦获得的与资产相关、与收益相关的政府补助，分别都有哪些呢?

经济导报记者翻阅家家悦上市以来的年报发现，其获得的与资产相关的政府补助中，“物流配送中心建设”“工业园建设”一直占据不小份额。比如，2017年这两项补助计入当期损益的金额就达到350万元，2019年两项补贴计入当期损益的金额为274万元，到了2022年两项补贴计入当期损益的金额为313万元。

另外，2019年“冷链系统中心项目补助”有187万元计入公司当期损益。不过之后，这笔补助计入当期损益的金额就降至百万元之下，到2022年只有55万元。

相较上述补助而言，与收益相关的补助给家家悦带来的影响更大。

经济导报记者发现，家家悦在2017年—2019年之间，每年有319万元的“储备补贴”计入当期损益，到了2020年这笔“储备补贴”计入当期损益的金额升至516万元，2021年则是710万元。但是，到了2022年，这笔“储备补贴”突然下降，只有285万元计入当期损益。

同时，公司获得的“稳岗补贴”每年计入当期损益的金额都是百万元级别，近两年来(2021年、2022年)公司“减免税款”计入的当期损益金额不菲，分别达到230万元和339万元。这些都显示出了相关政策对零售行业带来的扶持力度。

颇有意思的是，近年来家家悦获得的专项扶持资金也出现明显增长。像2021年公司有1239万元的“服务业发展专项资金”计入当期损益，还有330万元“省级商贸流通发展资金”计入当期损益；2022年公司在“服务业发展专项资金”项中则有918万元计入当期损益。经济导报记者翻阅公司公告发现，“服务业发展专项资金”的发放依据来自于《财政部关于开展2018年流通领域现代供应链体系建设的通知》。

政策助力效应明显

通过统计发现，家家悦上市以来，获得的政府补助计入报告期损益的金额呈现明显增长态势，对业绩也产生了积极影响。

如2017年公司获得的政府补助计入当期损益金额为1569万元，2018年为1836万元，2019年为2477万元，2020年为3507万元，2021年为4533万元，到了2022年才小幅下降至4268万元。

与之相比，公司经营情况则出现明显波动，如在2017年-2019年期间，公司实现的年归母净利润同比增幅分别为23.68%、38.35%和6.43%；到了2020年公司盈利能力出现下滑，实现的归母净利润同比下降了6.54%；2021年公司更是出现亏损，归母净利润亏损了2.93亿元；到了2022年，公司实现扭亏为盈，实现归母净利润5405万元，但较2020年的4.28亿元仍有不小差距。

在这种情况下，政府补助带来的损益，对于公司业绩无疑愈发重要。比如，2022年公司在政府补助方面有4268万元计入损益，占当期归母净利润的比例就高达79%。

不过，受访投资业人士也对此表示，2020年以来随着国内经济持续平稳恢复，公司业绩也会逐步回升，政策上的助力将从“雪中送炭”变为“锦上添花”。

资料显示，家家悦立足于山东，以大卖场和综合超市为主体，以区域一体化物流为支撑，发展成为以经营生鲜为特色的全供应链、多业态的综合性零售渠道商。随着规模的扩大，公司已形成了一批稳定、持续的供应商群体，前景颇受看好。

信达证券的研究员刘嘉仁就指出，目前我国折扣零售渗透率不足4%，对比全球折扣零售10%以上，仍有提升空间，具备强运营能力的零售龙头通过布局折扣业态或迎发展新机遇。家家悦较早即前瞻性布局自有供应链、直接采购、自有品牌，“我们认为其具备发展折扣业态的核心竞争力。”

而公司日前发布的2023年业绩预告也显示，预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润1.2亿元至1.6亿元，同比增长122.01%至196.02%。公司称，业绩提升的原因，在于其通过内部挖潜增效、关闭低效门店，提高盈利能力，特别是新区域业绩改善明显。“公司持续推动数字化建设、组织变革、流程优化，不断提高运营管理效率，线上线下更加深度融合，线上收入健康较快增长，全渠道服务能力不断增强。”