文|仪美尚

自2022年保时捷上市以来，欧洲最大规模的上市来了。

据外媒消息，近日，主打皮肤科领域的高德美集团(Galderma Group AG，以下简称“高德美”) 发布招股书，将在瑞士证券交易所上市。

截图来自外媒官网

此次IPO，高德美最多将募集约23亿瑞士法郎（约合人民币187亿元）。根据要约价格范围，高德美的隐含市值将高达126亿法郎（约合人民币1025亿元）。

值得一提的是，主打敏感肌护肤、拥有70多年历史的Cetaphil丝塔芙，正属于该公司旗下品牌。

01 曾是欧莱雅和雀巢合资企业，2023年营收288亿元

高德美成立于1981年，是欧莱雅和雀巢的合资企业，于2019年被瑞典私募股权投资公司EQT（殷拓集团）牵头的财团以102亿法郎（约合人民币830亿元）收购。

官网显示，高德美旗下品牌包括皮肤科护肤品中的丝塔芙、Alastin，注射美容领域的Restylane瑞蓝、Dysport、Sculptra，皮肤病治疗领域的 Soolantra、Epiduo、Differin等一共20多个品牌。

截图来自丝塔芙全球官网

截至目前，高德美分别在加拿大、瑞典、法国和巴西四国建立了制造工厂，为全球约90多个国家和地区提供服务，产品年产量超过2.8亿件。

财报数据显示，2023年，高德美销售额达到40亿美元（约合人民币288亿元），同比增长8.5%。其中，皮肤科护肤品增长12.1%，皮肤治疗性产品增长8.7%，注射美容产品同比增长 6.5%。

利润方面，2023年，高德美EBITDA（即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）为9.42亿美元（约合人民币68亿元），利润率达到23.1%，同比增长21.4%。

“对于高德美来说，这是具有里程碑意义的一年。我们预计这一势头将在2024年及以后持续下去，充分利用我们在皮肤病学的专注，以及丝塔芙、瑞蓝、Dysport、Sculptra等领先品牌的强大地位，高德美将继续保持强劲增长轨迹。”在今年2月29日公布的财报中，高德美首席执行官Flemming rnskov表示。

02 丝塔芙营收72亿元，护肤品在中国实现两位数增长

护肤品牌丝塔芙，成为高德美官网资讯及财报中屡被提及的关键词。

高德美在财报中指出，丝塔芙和Alastin成为皮肤科护肤品中的增长主要动力，在中国、印度和巴西等区域市场，高德美的皮肤科护肤品均实现了两位数增长。

2023年，仅丝塔芙一个品牌的销售额便达到10亿美元（约合人民币72亿元），占集团总营收的四分之一，创下历史新高。

图片来自丝塔芙官方微博

丝塔芙中国官网显示，丝塔芙诞生于美国德克萨斯州，起初由一名药剂师设计，品牌于1947年面世，并发布了第一款产品——丝塔芙洁面乳，迄今已有77年历史。

据公开信息，早在2002年，丝塔芙便进入了中国市场，并在屈臣氏、药房等线下渠道销售。彼时，中国护肤品市场尚属于“蛮荒时代”，丝塔芙主打的“温和”、“安全”，是国内护肤品市场少有的概念，靠着口口相传和互联网电商东风，花了数年时间，丝塔芙逐渐在中国市场打开局面。

到了2013年，在中国全网线上销售额TOP10的洁面乳中，丝塔芙以1.62亿元的成交额排名第一；2014年双十一当天，刚在天猫开设旗舰店的丝塔芙便拿下天猫洁面类品牌销量第一。如今十年过去，丝塔芙洁面产品仍是该品类的“王者”。

仪美尚在丝塔芙天猫旗舰店注意到，店铺目前拥有228万粉丝。店内所售产品包括面部清洁、身体清洁、精华乳液面霜和身体润肤等品类。其中，丝塔芙“大白罐保湿面霜”售出超100万单，“小云朵洁面”售出超10万单。

在抖音等新兴渠道，丝塔芙也表现抢眼。丝塔芙抖音美妆旗舰店显示，该店铺运营约3年时间来，销量超过99万件，并入选“优选美容护肤店铺榜TOP9”。其售价154元的丝塔芙“大白罐保湿面霜”，销量超过60万单。

官网显示，截至目前，丝塔芙已在天猫、抖音、京东、唯品会、拼多多等平台开设或授权了至少15家线上店铺。此外，丝塔芙还入驻了7-11便利店、BHG精品超市、Costco开市客、屈臣氏、盒马鲜生和麦德龙等全国十几家大型商超百货。