文|全球财说 高珊

首家互联网保险公司已经走过10年，2024年众安保险（6060. HK）迎来第二个新十年，开年伊始，公司品牌代言人也发生了变化，从老戏骨张国立变更为黄磊，众安保险认为黄磊在家庭生活中的温馨形象，能更强化众安保险作为家庭守护者的品牌形象。

众安保险成立之初就能获得不低的品牌识别度，与“三马”的加入有极大关系，不过众安保险的实控人并非“三马”之中的任一个，而是首任董事长欧亚平家族，去年7月欧亚平辞任后，仍继续担任公司非执行董事及董事会专门委员会职务。在其辞职的同时，众安保险选举了独立非执行董事尹海为董事长。

尹海是众安在线的“元老级”人物，亦是首任CEO，期间一度离开公司并于2022年11月再度加入众安在线。此举也意味着众安保险进入创始人退居台后，职业经理人站到台前的时代。

众安在线的非执行董事成员中还有欧亚平的儿子欧晋羿，其于2017年加入众安在线，彼时只有约25岁。目前欧晋羿还是众安在线子公司众安科技（国际）集团有限公司（以下简称“众安国际”）董事，并同时担任跨域在线有限公司、众安国际金融服务有限公司、众安金融服务有限公司、众安数字资产集团有限公司、ZA Tech Global Limited、众安银行有限公司、ZA Tech Global(Cayman)Limited及GranadaProtect Pte.Ltd.等多家子公司董事。

今年大约32岁的欧晋羿同时担任这么多公司的董事，应是有欧亚平对其历练之意无需言表。

欧亚平退居幕后的同时，通过旗下百仕达控股等不断对众安国际增资，使得众安国际不再为众安在线的并表子公司，转为合营公司，众安在线2023年业绩也由此实现扭亏为盈。

近日，众安在线发布了2023年年报，2023年，众安在线保费收入大幅上涨，净利润也由负转正，年报发布的次日公司股价上涨7.43%，给受困于股价长期低迷的投资者带来了一丝希望。

但《全球财说》认为众安在线能扭亏为盈主要依靠子公司众安国际出表带来的确认一次性投资收益，盈利的长期稳定性仍存疑。

承保综合成本率上升

2023年众安在线总收入335.39亿元，同比增长44.2%。

总保费收入295.01亿元，同比增加24.7%；保险服务收入275.21亿元，同比增长24.2%。承保利润12.93亿元，同比增长2.39%；净利润38.45亿元，相较上年亏损13.84亿元同比由亏转盈。

2023年，众安在线保费收入及保险费用增速在上市险企中居前。

其中健康、数字生活、消费金融、汽车业务的总保费分别为98.06亿元、125.63亿元、55.51亿元、15.80亿元，同比分别增长9.2%、41.6%、22.5%、24.7%。

受益于宠物险、旅行险、退货运费险等险种的爆发增长，数字生活部分实现了最大幅度的同比增长。尤其是宠物险，在年报中被大篇幅介绍。2023年，众安在线宠物险总交易额达到5亿元，同比增长近150%，当期服务超过146万宠物主，截至2023年12月31日已累计服务超过465万宠物主。

但宠物险理赔难的问题也存在，新京报、半岛网等近期先后报道过众安保险宠物医疗险随意变更、下架定点医院，导致无法理赔的情况，影响消费者合法权益。

健康、数字生活、消费金融、汽车的承保综合成本率分别为87.2%、99.5%、96.4%、95.4%，分别同比变化-1.4、0、+6.5、-2.0个百分点，最终公司承保综合成本率同比上升1个百分点至95.2%，打断了下降趋势。

其中消费金融生态的综合成本率大幅上升，主要由于综合费用率较2022年同期下降13.4个百分点，为28.0%，同时综合赔付率较2022年同期上升19.9个百分点达68.4%。

投资收益方面，众安在线与行业普遍下滑的情况并无不同，2023年投资收益净额为4.09亿元，同比下降76.8%。

2023年众安在线总投资收益率2.7%，净投资收益率2.2%，同比分别变化+2.9、-1.1个百分点；保险业务总投资收益率1.9%，净投资收益率2.2%，同比分别变化+2.9、-1.0个百分点。

盈利水平提高的原因，一方面截至2023年12月31日止年度，公允价值变动收益净额7.68亿元，而上年同期约为-18.03亿元。

另一方面则是众安国际不再为众安在线的附属公司，并入账列为合营公司后确认一次性投资收益37.84亿元。

众安国际出表

众安国际成立于2017年，由众安在线全资子公司众安科技与百仕达（1168. HK）、郑裕彤家族控制的持股平台Warrior、友邦保险（1299. HK）旗下的Opportunities Fund共同持股。

众安国际成立目的旨在发掘金融科技及保险科技范畴的国际业务发展、合作及投资机遇，包括于香港的虚拟银行及全数字化保险以及于海外市场的技术输出。2021年、2022年归属于股东的亏损净额分别为7.60亿港元、6.15亿港元。

2023年5月31日，众安在线发布公告称，众安国际股东百仕达有条件同意以每股0.66美元的对价购买众安国际最多9650.89万股普通股，众安科技、百仕达、Warrior及Opportunities Fund（“众安国际股东”）的持股比例由分别约44.70%、44.75%、7.86%及2.69%变更为分别约43.22%、46.58%、7.60%及2.60%。

百仕达替代众安科技成为第一大股东，众安国际由众安在线的附属公司变为合营公司，其业绩不再被集团合并报表。

欧亚平及关联人士持有百仕达已发行股份的51.54%，此番辞任之际通过百仕达以约4.6亿元的价格增持股权，市场有种声音认为众安国际有望通过注入香港上市公司百仕达控股完成曲线上市的信号。

2023年9月19日，众安在线发布公告，众安科技同意分两批认购众安国际新发行9650.89万股普通股。

上述事项完成后，众安国际股东将分别持有众安国际约45.04%、45.08%、7.36%及2.52%的投票权益，百仕达仍为第一大股东。

投诉较多再上投诉榜

2023年，众安在线的投诉仍然较多。

2024年3月，新浪金融研究院发布2024年金融315投诉红黑榜，综合2023年3月以来新浪金融曝光台、监管机构、黑猫投诉、微博、舆情等数据，投诉量多、解决效率低的前五大保险机构分别为众安在线、众惠相互、复星联合健康、富德生命人寿、京东安联财险。2023年的黑榜，众安在线同样上榜。

同样是3月，上海市消保委专门就营销电话骚扰问题与众安保险进行沟通，众安保险方则辩称消费者反映的“众安保险”的营销电话与短信骚扰中的大部分不是公司行为，其中有相当数量是涉嫌“外部不明势力不法分子”电信诈骗行为。

不过，根据多位投诉者在投诉平台的亲述，其接到的营销电话内容大多为众安重疾险的产品介绍，除电话外，还有不少消费者表示收到了众安保险的大量营销短信。

2023年4月17日，由于第三方平台宣传销售页面欺骗投保人，众安在线及时任众安在线数字生活事业部平台产品组负责人马艳，时任众安在线数字生活事业部副总经理李圈，分别被原湖北银保监局处以30万元、10万元、10万元罚款的行政处罚及警告处分。

3天后的4月20日，由于存在不实宣传的行为，众安在线保险经纪有限公司及负责人纪瑞、张浩分别被原广东银保监局罚款8万元、2.6万元、2.6万元并被警告。

2023年11月2日，国家金融监督管理总局核准了尹海有关众安在线财产保险股份有限公司董事长的任职资格。

摆在尹海面前的，除了上文提到的综合成本率上升，投资利润下降外，2023年，众安在线综合偿付能力充足率由前一年的299%下降至240%，核心偿付能力充足率则由285%下降至229%。