界面新闻记者 | 邹文榕

2024年一季度，A股市场先抑后扬，伴随市场的大幅震荡，券商资管权益类百亿基金经理排名发生异动。

截至4月23日，券商资管系基金一季报业已披露完毕。界面新闻记者统计发现，相比去年一季度末，权益类百亿券商资管基金经理名单（仅统计基金经理第一顺位，下同）不仅数量下降，在管基金资产净值也几乎全面“缩水”。

最新季报显示，除财通资管姜永明掉出百亿梯队外，其余5名在榜基金经理依然来自东证资管和中泰资管，且东证资管继续“霸榜”。

就规模而言，去年一季度末，上榜6位基金经理中有5位管理规模曾超150亿元。其中，王延飞在管规模220.63亿元，位列榜一；紧随其后的东证资管离任基金经理孙伟管理了规模220.42亿元；此外，李竞管理规模也达到192.67亿元。

但一年之后，目前在榜所有基金经理管理规模均降至150亿元，除中泰资管姜诚以及东证资管张锋外，其余基金经理较去年四季度末环比继续下跌。

其中，东证资管王延飞管理基金规模同比“骤降”91.20亿元，规模缩水最为严重，环比减少18.04亿元；财通资管姜永明紧随其后，同比“缩水”72.27亿元，环比降幅也在10亿元以上。

相比之下，因孙伟“跳槽”至泉果基金所致，截至去年四季度末，东证资管苗宇在管规模已突破百亿元至116.46亿元，但受一季度市场“急跌”所致，目前苗宇管理规模掉出百亿梯队。

今年一季度，资本市场在接连阴跌、微盘股闪崩之下出现流动性危机，不少基民因此“落荒而逃”，纷纷赎回。

以上榜基金经理在管业绩表现最佳的基金为例，Wind显示，截至一季度末，除两只定开产品外，其余产品均出现份额净赎回。

其中，姜诚为净赎回压力最小的基金经理，但其管理的中泰星元价值优选A（006567.OF）也遭遇净赎回43.33万份。

张锋、姜诚和李竞在一季度均取得了正回报。周云、苗宇、王延飞以及姜永明旗下在管基金一季度悉数录得负收益。

其中，姜永明在管6只产品中，4只一季度回报低于-10%。

相比之下，李竞管理的6只产品今年一季度回报全部收正。以业绩表现最佳的东方红启东三年持有（008985.OF）为例，截至一季度末，该产品股票持仓较2023年四季度末提升3.11个百分点至93.15%。

就其在管基金重仓行业及个股看，一季度，李竞重仓的有色金属板块在紫金矿业（601899.SH）的带领下走出一波强势拉升。近三个月，紫金矿业、山东黄金（600547.SH）涨幅纷纷超过40%；此外，神火股份（000933.SZ）涨幅也达到38.96%。

重仓有色金属的策略在张锋管理的产品中也有体现。

Wind显示，一季度，紫金矿业和洛阳钼业（603993.SH）分列张锋重仓个股第三至四名，其中，报告期内，张锋大幅抬升紫金矿业幅度高达74.87%。两只个股也为其带来丰厚盈利，一季度涨幅分别高达34.99%和60.00%。

而除押对有色金属板块外，报告期内，张锋重仓的能源股也表现强劲。截至一季度末，张锋第二大重仓股中国海洋石油（0883.HK）报告期内涨幅39.38%，领跑能源行业板块。

在一季度报中，张锋提到，基金的投资组合变化不大，偏向于供给端具有壁垒，经营受宏观经济影响小，产品差异化明显，杠杆较低、分红能力强的股票，例如水电、有色、能源等经营相对稳定，或供给刚性相对强的资产。

尽管同为偏爱红利股，中泰资管姜诚与上述两位基金经理则明显不同，仍然以银行股为主。

从业绩表现看，中泰资管姜诚管理的7只产品中，仅中泰兴诚价值一年持有A（010728.OF）一季度回报告负，其余6只全部收正。

其中，业绩表现最佳的中泰红利优选一年持有（014771.OF）一季度回报达到10.14%，收益排名位列上榜基金经理在管产品第一。

截至目前，中泰红利优选一年持有股票持仓较去年四季度末微降0.64个百分点，但依然维持在93.64%高仓位，且仅四只银行个股持仓占比便达到47.76%。

而除银行股外，报告期内，姜诚还大幅加仓了中国建筑（601668.SH），持仓数量较去年四季度末加仓12.70%。

Wind显示，自上市以来，中国建筑累计分红14次，累计分配现金股利815.32亿元，股息率4.88%，行业排名24/1123。

至于偏爱高股息的原因，姜诚在中泰星元价值优选A（006567.OF）一季报中提到，股价表现是市场投票的结果，利润增速是核心评价指标。但在称重的逻辑下，长期的分红水平才最重要，而不是利润的波动形态。

作为一名称重者，在姜诚看来，称重者需要关心的不是基本面拐点何时出现以及复苏的斜率有多高，而是拐点的位置有多低，因为低点对应的极差状态是构造安全边际的重要抓手。

“目前来看，很多行业最差的状态已过，有些正处于最差状态。有竞争优势的企业在行业低点仍能获得可观利润，它们是大浪淘沙之后的佼佼者，价格又让人放心，是我们格外珍视的好标的。”姜诚提到。