文|三易生活

进入四月底，又到了美股科技股巨头集中发财报的时间，然而目前却呈现出冰火两重天的局面，“美股七姐妹”在这个财报季的悲欢可谓是各有不同。对于微软、谷歌这一对业绩优秀，股价大涨的“优等生”自不用说，Meta在贡献了营收、盈利双双超出预期的情况下，股价却在盘后暴跌超过15%，一夜间市值更是蒸发了近2000亿美元。

根据Meta方面公布的财报显示，其在2024年第一季度实现营收286.5亿美元、较上年同期的286.45亿美元增长27%，好于分析师预期为361.6亿美元，为三年来最大的营收增幅。其中广告收入356.4亿美元、同比增长27%，净利润为123.69亿美元、较上年同期的57.09亿美元增长117%。其每股净利润EPS达到4.71美元、高于预期4.3美元，这背后既有营收的增长，也有销售和营销成本较上年同期下降了16%的功劳。

在具体的业务数据上，Meta旗下包含所有软件的家族日活在今年3月平均达到30.2亿人、月活则达到38.1亿人，均同比上升5%。Meta应用家族上的广告展示量更是同比增长20%，每条广告的平均价格同比增长6%。甚至一向是Meta亏损来源的Reality Labs，也在这个季度迎来了好消息，运营亏损为38.5亿美元，低于此前分析师预期的43.1亿美元。

有观点认为，Meta的增长要归功于Reels和Threads的成功，其中前者是模仿TikTok推出的短视频应用，后者则是在马斯克限制用户使用X（前推特）时趁机推出的同类型产品。其中，Reels的年化收入规模超过100亿美元，基本已经追平TikTok，而Threads的增长更是让扎克伯格欣喜。

就在此次财报电话会员上，扎克伯格也宣布了Threads的月活跃用户数量超过1.5亿。用华尔街分析师的话来说，就是“那些希望在实时时刻触达观众的广告商，终于有了一个可行的选择来替代X。”

然而如此亮眼的财报，不仅没能换来投资者的青睐，反而引发了踩踏。那么问题到底出在哪呢？或许Meta的掌舵者扎克伯格要“背下这口锅”。

反观特斯拉的CEO马斯克，凭借着舌灿莲花，愣是让特斯拉免受糟糕财报的影响，股价逆势上涨12%。在今年的第一季度，特斯拉的表现不能说是毫无亮点，几乎可以用一塌糊涂来形容，其营收同比下降了9%、净利润（GAAP）下降55%，全球交付量为38.68万辆，大幅低于外界预测的43万辆左右，同比下滑8.3%、环比下滑更是高达20.1%。

再加上就在2024年第一季度的财报发布前，马斯克还宣布特斯拉在全球范围内将裁减超过10%的员工，以达到降本增效的目的。

正常情况下，在多重负面消息的压力下，股价大跌的应该是特斯拉。然而，马斯克在财报电话会上强调了特斯拉自动驾驶和AI的属性，宣布将加速推出新车型，并拿出无人驾驶出租车Robotaxi，则堪称是妙手回春。尽管特斯拉的新车型目前还只是“画饼”，但马斯克马上又讲出了特斯拉现在是一家人工智能机器人公司的“新故事”。

这一招“望梅止渴”，就让马斯克成功地让瑞银、汇丰、美国银行等机构上调了特斯拉的评级。如果说马斯克信心满满地为特斯拉加入AI标签的回答，让投资者感觉后者“前途无量”，那么扎克伯格在此次财报电话会议上的表现，则是让投资者感觉Meta“前途无亮”。

Meta方面声称，全年资本支出从之前预测的300-370亿美元将提高至350-400亿美元，而此举则是为了进一步加速支持AI路线图的基础设施投资，以构建先进的AI模型和服务。

然而扎克伯格却回避了AI投资的回报，他表示相比于短期成本，“聪明的投资者”会看到这项工作的长期可能性。这种说法就很容易让投资者回忆起当年扎克伯格宣布Facebook改名为Meta、并“All in元宇宙”的举动，当年正是加码元宇宙业务导致了Meta的巨额亏损，这些很难不让投资者担忧Meta又会走上无节制的大把撒钱模式。

更容易让投资者感到眼前一黑的，则是扎克伯格对元宇宙长期潜力的信心，并宣布将继续对其投资。Meta首席财务官Susan Li在此次财报会议上就表示，随着公司增强现实和虚拟现实业务的发展，Reality Labs现实实验室部门的经营亏损将同比增加。

要知道，当初就是元宇宙业务的巨额亏损导致Meta市值暴跌，而该公司的市值较近18个月前的低点飙升超过450%，则是在AI热潮的推动下实现。

AI无疑是Meta股价上涨的最大推动力，靠着开源Llama大模型，这家公司几乎成为了目前开源大模型的领导者，在AI大模型领域的影响力更是不亚于OpenAI。结果扎克伯格在财报电话会议上既展现了对AI业务货币化问题的漠视，还对元宇宙念念不望，所以指望投资者对这样的“故事”买单，显然就不现实了。

当然，用利空出尽就是利好、利好出尽就是利空，也可以解释Meta和特斯拉如今不同的境遇。进入2024年之后，Meta在股价较高位置持续震荡，官方给出的展望稍微有不乐观就会导致市场出现抛售，而特斯拉今年以来股价出现了持续下行的趋势，在此次财报发布前，市场对其的悲观情绪已经发酵， 情绪逆转导致股价走势的反转也是情理之中的事情。