界面新闻记者 | 张熹珑

连年亏损的TVB从内地合拍剧中看到了翻盘的机会。

5月13日晚间，电视广播（00511，TVB）发布公告，宣布向大股东邵氏兄弟（00953）和新引入的中资股东配售2874万股新股，集资约1.09亿元，用于内地合拍剧。

根据配售协议，中资股东和邵氏认购价并不相同。TVB将向中资股东子公司配售874.4万股，相当于已发行股份2%；配股价为3.36元，较协议日期当日收市价折让约9.92%。另外，向邵氏兄弟发行2000万股，相当于已发行股份约4.56%，配股价为4元，溢价约7.24%。

交易完成后，中资新股东将入股1.87%，邵氏兄弟持股则增2.93%至25.02%，所得款项净额分别约为2850万元和7880万元。

TVB表示，所得款项将用于一般企业用途，包括集团与中国内地串流平台合作伙伴的合拍剧项目的营运资金，预计于下半年开始拍摄及制作10部剧集。

连年亏损

尽管在香港影视行业坐拥垄断地位，TVB已连续第六年亏损。2023年，公司EBITDA亏损收窄至1.40亿元，净亏损仍达到7.63亿元。

在重点投入合拍剧之前，TVB曾走了几段“弯路”。

很长一段时间内，广告是TVB的收入支柱，占了其总收入一半以上。但从2014年起，随着广告营收开始收缩，整体收入规模也处于下滑。2019年以来，社会事件叠加疫情因素，广告收入更是萎缩至过去仅一半。

一位影视行业从业者向界面新闻分析道，TVB观众逐渐流失背后的原因是多方面的，包括短视频等新媒介形式改变了用户观看习惯、节目类型相对单一且创新不足、老牌演员和编剧出走等等，而现下TVB最需要开拓新的收入来源，以广告为单一收入的模式具有很大的脆弱性。

电商业务是TVB探索业务多样化迈出的第一步，但效果显然并不理想。面向香港地区，TVB自2021年以来先后将士多、邻住买、Big Big Shop等电商平等袋入囊中。

财报显示，2023年电商业务分部收入按年下滑44%，至4.86亿元；其中下半年收入锐减79.08%，至0.84亿元。

这一期间，香港居民正挤满深圳、珠海各大商场，寻求更具性价比的消费。港人北上消费成风，自然不难理解TVB在本地电商业务的难堪。TVB因此决定合并士多和邻住买，并削减约100名员工。

面向内地市场，2023年初TVB开始让旗下艺人在淘宝带货，这一造势亦显得有些雷声大雨点小。

4月22日公布的一季度业务最新情况公告显示，2023年第四季度和2024年第一季度，中国内地MCN直播次数分别为276场和301场，观看人数为8700万和6000万，即平均每场观看人数为31.52万和19.93万，降幅达36.77%。直播场数增加但观众反而减少，用户似乎也越来越不愿意为情怀买单了。

抱紧合拍剧

合拍剧已经成为TVB在内地最大的收入和利润增长引擎。

2023年，公司内地业务的分部收入按年增长4%，至7.29亿元，主要因为其于2023年3月和8月，分别与优酷及腾讯签订多年内容供应协议后，合拍剧收入增加，年内合拍剧收入上升72%。

值得一提的是，去年下半年播出且爆火的合拍剧《新闻女王》带动了内地业务骤增。该片剧情节奏快、台词金句多，且围绕着职场女性等热门话题，豆瓣评分一度飙涨到8.2分，成为豆瓣年内最高分港剧。《新闻女王》吸引了多个广告客户回流，并在优酷获得超20个合作品牌，刷新优酷港剧最多品牌客户数和最高招商金额两大纪录。

《新闻女王》让TVB尝到了合拍剧的甜头，为此，TVB加快了走向内地市场的步伐。今年3月，TVB宣布与优酷再签订深度合作框架协议，从今年起到2026年期间追加合拍剧集。双方将扩大原有合作，再追加3部剧集项目的合作，其中包括《新闻女王》系列续集、《新闻女王2》，预计在明年年初开机拍摄。此外，还会在IP商业变现上深度合作，打通内地和香港的广告和商业变现机会，逐步增加旗下艺人入驻淘宝和抖音直播带货。

对于此次配股集资逾亿元，TVB表示，虽然预计合拍剧带来可观的收入增量，但制作成本与从优酷等联合制作伙伴收到进度款之间通常存在滞后期，因此制作如此数量的剧集在初期阶段亦将需要增加营运资金。

仅在今年一季度，TVB就完成了4部合拍剧的拍摄。按照计划，在今年的余下时间，公司计划开始拍摄另外10部剧集，在2025年交付优酷及腾讯视频。

上述影视行业人士提到，从需求端来看，内地观众数量庞大，市场潜力空间大；从生产侧来看，内地影视圈具备资金雄厚、产业链成熟的优势，也有不少香港本土制作难以企及的地方，“最直观的例子就是取景，由于本土地方有限，很多港剧拍摄一般都是自己搭棚，所以直至2010年前后，一些古装剧港片还有很明显的抠图背景。反观内地，数量众多的影视城，以及丰富的自然景观、山水风光，都为港片拍摄提供了更多的选择。”

“另一方面，不少出身TVB的演员在近年选择到内地发展，TVB新生代演员还撑不住场面，这种青黄不接的情况下，TVB想要再跟老牌演员合作、提高收视，合拍就是一个很折中的方案。”该人士表示。

电视广播集团行政主席许涛在4月底接受媒体采访时表示，把TVB的制作推向内地广大受众市场的策略目前相当成功，今年内地业务估计有“爆发性增长”，公司将视大湾区为本土市场去发展，通过增强广告收入、提升内地市场收入以及合并频道等缩减成本，致力扭亏。

在一季度业绩报告中，TVB指出，基于目前的发展势头，在不考虑特殊一次性项目（如有）的情况下，公司预计在2024年下半年将会实现正数净利润。