文｜时代周报

极致内卷的咖啡赛道里，陆正耀和他的库迪咖啡依旧乐此不疲。

5月21日，库迪咖啡宣布自6月1日起，开启为期三个月的“夏日果咖季”大型营销活动，活动期间，除少量特殊门店外，全部饮品9.9元不限量促销。同时，库迪咖啡还宣布推出便捷店型“COTTI Express”。

库迪咖啡的便捷店COTTI Express是一种店中店，具有占地面积小、投资小、盈亏平衡点低等三大特点，未来将广泛植入到便利店、连锁餐厅等各类业态和各种场景。

显然，价格战和规模战，库迪都不想输。

2月26日，在全球门店数达到7000家之际，库迪咖啡曾宣布开启“好咖啡全场9.9不限量”促销活动，活动为期三个月。

到了4月29日，库迪咖啡则宣布现行门店补贴政策将延长至2026年12月31日，该政策覆盖现有门店和未来新开门店，不同门店根据房租和竞争等不同因素，可以获得不同金额的补贴，最高单杯可补贴至14元。

价格战之下，补贴安抚了迫切想要盈利的加盟商，但对库迪来说，则意味着需要更多的现金流来支撑，而这又倒逼库迪开出更多的门店，吸引更多的加盟商来创造更多的现金流。

就像一只上紧发条的陀螺，库迪还没有要停下来喘息的信号。

推2平米低成本加盟店，还有多少吸引力

当前，库迪咖啡方面尚未对外公布便捷店店型的投资费用。

5月23日，库迪咖啡招商人员告诉时代周报记者，便捷店型对面积与装修的要求较低，2平米左右即可，门店只需要简单的水电改造。除了便利店、连锁餐厅，便捷店型还可以植入到蛋糕店等场景。

招商人员还表示，申请该店型的前2000个名额，设备费用为2000元/月，即2.4万元/年；前2000个名额外，门店设备费用则为4000元/月，4.8万元/年。此外，便捷店型的服务费豁免范围也从2万元下调到1.2万元，收取30%服务费的门槛则从8万元下调到4万元。

根据此前库迪咖啡方面资料，库迪咖啡门店共分为店中店（6-12平方米）、快取店（小于40平方米）、标准店（40-150平方米）和品牌店（150平方米以上），对应的单店投资总额为20.8万元、23.5万元、30.2万元和53万元。据此推算，便捷店店型的投资预算较店中店店型将显著下降。

尽管相关投入成本较低，但对于一部分库迪咖啡加盟商而言，便捷店的吸引力有限。

5月22日，库迪咖啡加盟商魏明（化名）告诉时代周报记者，对于便捷店型，他持观望态度。魏明与朋友合伙在华南某二线城市开了3家库迪门店。“由于品牌长期9.9元促销，我们店家其实都是靠补贴维持经营。现在我手头情况最好的门店，预计一年半能回本，另外两家，还不知道要等多久。”魏明说道。

门店在深圳的加盟商黄屹（化名）则告诉时代周报记者，自己并不考虑便捷店店型。在他看来，便捷店面积有限，能摆放的设备也有限，这会限制门店能上的产品数量，从而影响出杯量。“我的门店是快取型（小于40平方米），今年开业以来，目前工作日日均出杯量在400到500杯，周末就100多杯。” 在黄屹看来，现阶段开库迪咖啡，店家的收入主要依赖于库迪提供的单杯补贴，出杯量少意味着店家的收益也会受影响。

陆正耀仍想狂奔，加盟商没那么买账了

规模焦虑之下，便捷店无疑是库迪咖啡为吸引更多加盟商而讲出的新故事，但加盟商似乎并不像过去那样买账了。

今年一季度，瑞幸咖啡净增门店2342家，门店总数达18590家。企业方面数据显示，库迪咖啡目前门店数量已超7000家，另据窄门餐眼，今年以来库迪咖啡新开门店570家，与瑞幸相比仍有不小距离。值得注意的是，2023年全年，库迪咖啡开店数6537家，平均每个月开店545家，而今年以来，库迪咖啡的月均开店数仅维持在不到150家的水平。

库迪咖啡的长期低价促销，让相当一部分加盟商依赖品牌补贴输血，难以形成正向盈利模式，而价格战的负面影响也已经蔓延到全行业。

与库迪咖啡短兵相接的瑞幸咖啡业绩受影响最为明显。2023年，库迪咖啡首推9.9元促销活动后，瑞幸咖啡迅速跟进。同年8月，瑞幸咖啡董事长郭谨一宣布，要把9.9元活动常态化进行下去。

根据瑞幸咖啡此前发布的2024年一季报，今年前三个月，瑞幸咖啡营收62.78亿元，同比增长41.5%，同时，公司同比由盈转亏，净亏损7142万元。

此外，瑞幸一季度自营门店同店销售增长率为-20.3%，2023年同期为29.6%；营业利润为3.2亿元，利润率为7.0%，2023年同期上述指标分别为7.9亿元、25.2%。今年开年以来，瑞幸咖啡部分门店的9.9元促销活动范围也出现调整，被消费者质疑“优惠活动缩水”。

同一时期，星巴克中国的业绩表现也受到影响。今年一季度，星巴克中国市场收入为7.058亿美元，同比下降8%，利润率取得环比增长。同时，星巴克中国的同店销售额下降11%，主要原因是平均客单价下降8%，同店交易量下降4%。

“价格战让国内现制连锁咖啡行业的竞争变得极其惨烈，头部品牌通过自损八百的方式让竞争对手受伤一千。”5月23日，菁财资本创始人葛贤通对时代周报记者说道。在葛贤通看来，受经济发展周期对消费大环境的影响，在接下来比较长的一段时间内，价格战仍会是连锁咖啡行业无奈的必选项，而现制咖啡的渗透率也在混战中进入新一阶段。

“现制咖啡行业还有比较大的市场空间，我个人依旧看好行业的发展，但是竞争确实残酷，接下来不少选手该掉队了。”葛贤通分析道。