文|氨基观察

IgA肾病赛道的热度正在迅速上升。

5月28日，Calliditas Therapeutics宣布，其收到了Asahi Kasei的收购要约，要约价为10.6亿美元，而其当前市值仅为6.68亿美元。

该收购要约也受到了Calliditas董事会的支持，董事会表示，Asahi Kasei的收购将增强其开发和商业化产品的能力。

消息一出，Calliditas盘前大涨超70%。

从去年年底至今，包括诺华、Vertex、渤健等在内的行业巨头纷纷通过并购手段进入IgA肾病领域。这场IgA肾病赛道的竞逐，正在变得愈发激烈。

/ 01 / 被盯上的Calliditas

Calliditas成为被并购的对象并不让人感到意外。

其IgA肾病领域的药物Tarpeyo已经获FDA批准上市。Tarpeyo也就是云顶新耀引进的耐赋康。

目前，市场对于IgA肾病主流的机制是“四重打击”学说，即位于回肠包括派尔淋巴结部位的黏膜B细胞，负责诱导产生的Gd-IgA1引发一系列免疫反应，最终诱发IgA肾病。

耐赋康的机制，是精准释放于回肠末端派尔集合淋巴结处，调节B细胞活性，从而治疗IgA肾病。从临床数据来看，耐赋康长期治疗效果突出，且安全性非常良好。

肾脏疾病权威机构——全球肾脏病预后组织（KDIGO）指南优化后的治疗策略，耐赋康已被推荐为优先于激素类药物的IgA肾病治疗选择，并预计在未来五年内将成为主流的一线基础治疗药物。

也正因此，市场不管是对于耐赋康还是Tarpeyo，都有较高的期待。Calliditas预计，Tarpeyo今年的销售额将达到1.5亿美元左右。Asahi Kasei也表示，Tarpeyo有可能成为一流产品。

当然，Calliditas的管线不只有Tarpeyo，还有潜在FIC药物setanaxib。目前，该药物正在开发用于治疗一系列纤维化罕见疾病和实体瘤，预计今年将有三项II期研究结果公布，分别针对原发性胆汁性胆管炎、特发性肺纤维化以及头颈部鳞状细胞癌。

正是拥有诸多潜在催化剂，Calliditas坐上了收购谈判桌。

/ 02 / IgA肾病赛道起风了

又一收购要约的出现，无疑预示着IgA肾病赛道彻底起风了。

虽然在海外，IgA肾病属于罕见病，但患者群体并不小。例如，在美国有13万名患者。

而亚洲国家发病率明显高于欧洲、美洲及非洲等国家，而在亚洲国家中，中国和日本的发病率又是最高。根据最新数据，在中国，2022年IgA肾病的新确诊人数在10万左右，存量患者的规模超过100万人。如果算上未明确诊断IgA肾病的患者，这一数字可能会超过400万。

由于有效治疗手段欠缺等因素，导致IgA肾病患者长期预后极不理想。这意味着，IgA肾病药物具有不错的市场前景。

也正因此，随着海内外biotech陆续展示出令人期待的研究成果，跨国大药厂开始蠢蠢欲动。

去年，诺华斥资35亿美元收购Chinook，今年Vertex决定49亿美元收购Alpine、渤健也以19亿美元对价格收购HI-Bio。

很显然，主打IgA肾病药物研发的biotech，潜力和价值正在被市场重新评估和认识。那么，下一个会是谁呢？