西南证券近日研报指出，在海外宏观降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度，医药行业仍有结构性机会。1）创新+出海仍是延续看好的思路。2）医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求。3）今年减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。