记者 杜萌

上周五，受美国就业与经济数据疲软的影响，市场对美联储三季度降息的预期有所增加。6月份以来，黄金价格再度大涨，升至一个月以来最高水平。继上周五大涨后，今日现货黄金小幅回调，一度逼近2380关口。

7月7日，国家外汇管理局更新后的官方储备资产显示，2024年6月，中国官方黄金储备为7280万盎司，与上月持平。这显示中国央行已连续2个月暂停购金。

今日，诺安全球黄金（QDII-FOF）宣布暂停申购及定投业务。界面新闻记者了解到，这是因为公司QDII额度告急的缘故，“二季度以来这只基金持续有资金流入，公司的QDII额度实在不够了，只能先暂停申购。”国家外汇管理局数据显示，诺安基金最近一次获批QDII额度的时间是在2020年11月30日，累计总额度为5.5亿美元。

截至7月6日晚间，华夏黄金ETF（159562.SZ）、永赢黄金股ETF（517520.SH）的最新资产规模分别为3.91亿元、11.63亿元，相比一季度末的规模分别增加了3.41亿元、8.37亿元。

展望下半年，金价是否仍具备上行空间？

今日，浙商证券施毅、熊宇航发文指出，今年以来金价并未出现显著回调的趋势，反而冲高，故此时央行选择减少乃至暂停购金、不去追高，有其合理性。对于金价的持续疯狂，浙商证券认为，今年二季度以来，地缘冲突+全球央行购金+美联储降息预期+通胀预期上升等多重因素，使得金价维持高位，下方支撑力量较强。

永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，从基本面来看，全球降息周期浪潮下，美国通胀下行趋势和失业率上行趋势在高利率环境下难以逆转，后续若美联储降息有望开启黄金新一轮主升浪；同时全球主要国家债务上行将驱动金价中枢持续抬升。其次，从交易层面来看，当前最大的黄金ETF（SPDR）持仓量和最活跃的黄金期货（COMEX）的非商业净多头持仓都距离历史高位较远（截至7月3日仅为过去五年高点的65%和70%），意味着购金者有非常大的增仓空间、金价或尚未见顶；最后，从地缘层面来看，国际地缘政治博弈日趋激烈，全球大选年地缘扰动或带来避险情绪阶段性升温。

金价上行，黄金股有望博取更高弹性回报。刘庭宇表示，黄金股ETF投资的是黄金产业链的上市公司，主要是金矿采掘公司和金饰珠宝零售商，黄金股的股价与金价高度相关、但涨跌弹性高于黄金ETF和实物黄金，因此被称为“黄金投资放大器”。从2024年一季报来看，黄金产业链上市公司业绩亮眼，金价上行刺激金矿公司加大资本开支、后续产量增长可期，黄金产业链的公司已进入量价齐升的戴维斯双击周期，值得大家重点关注。