文|华夏能源网

华夏能源网&华夏风电获悉，近日，中信建投证券发布公告称，洛阳轴承集团股份有限公司（简称“洛轴集团”）拟首次公开发行股票并上市，目前已在河南证监局辅导备案，辅导券商为中信建投证券。

洛轴集团是国内风电产业链中轴承环节的龙头企业，产品包括主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承、变速箱轴承等。中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）发布的数据显示，2023年，在国内风电主轴市场，洛轴集团出货量位居国内品牌第一。

值得一提的是，早在2017年，格力电器（SZ：000651）董事长董明珠曾三次来到洛阳考察投资，并特别考察了洛轴集团。彼时，格力电器不仅与洛轴集团洽谈合作，还安排会计师事务所对后者进行尽职调查，并透露将参与洛轴集团混合所有制改革的消息。

那么，洛轴集团有何优势让董明珠如此青睐？在洛轴集团当前的股东中，又为何不见格力电器的踪影？在IPO审核趋严、风电行业价格战加剧的背景下，洛轴集团上市又有几分胜算？

背后强大的股东集团

尽管早在数年前，董明珠及格力电器就对洛轴集团十分青睐，甚至有入股的计划，但是在目前洛轴集团的大股东中，并没有看到董明珠及格力电器的身影。

华夏能源网注意到，董明珠参观考察洛轴集团之时，正值其自掏腰包10亿元、并拉上王健林、刘强东“攒局”入股银隆之时。为了给银隆配套产业，董明珠把目光放在了新能源汽车产业比较齐全的河南洛阳。

彼时，洛阳有车辆连接器龙头中航光电以及中航锂电（即后来的中创新航，HK：03931）、中航光电（SZ：002179）、凯迈电子、嘉盛电源等新能源汽车产业链企业。而洛轴集团生产的轴承也广泛地应用在新能源汽车行业。在考察洛轴集团之前，银隆还与洛阳市签订系列战略合作协议，计划投资150亿元在洛阳投建新能源整车生产基地。

不过很快，银隆便陷入了高管离职、工厂停产、财务等多重危机之中，同时新能源车业务也停滞不前。或许正是包括这些原因在内的多种因素共同作用下，董明珠及格力电器最终未能成为洛轴集团的股东。

洛轴集团始建于1954年，曾用名洛阳LYC轴承有限公司，是老牌国企，是中国“一五”期间156项重点工程之一。2008年，“新洛轴工程”奠基，开始在风力发电机轴承、精密轴承、汽车轴承等方向发力。

2024年1月，洛阳LYC轴承有限公司名称变更为洛阳轴承集团股份有限公司，标志着公司混合所有制改革基本完成，正式开启了上市之路。

从当前的股权结构看，洛轴集团大股东为洛阳国宏投资控股集团有限公司，后者为洛阳市属工业领域唯一国有资本投资运营公司。在推动洛轴集团股改即上市的过程中，洛阳地方政府起到了重要的推动作用。

今年2月，洛阳市人民政府在《关于政府工作报告提出的2024年重点工作任务分解的通知》中，明确了2024年的116项重点工作分工，其中提到，加强后备企业培育，支持上市企业再融资，年底前完成洛轴IPO上市申报，牵头牵头单位为市金融工作局。

值得一提的是，在洛轴集团“混改”的过程中，还引入了产业伙伴作为战略投资者，其中也不乏来自风电领域的合作伙伴。

信息显示，河南澳洛赋豫精密制造私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有洛轴集团4.5%的股份，而其控股股东为金风科技（SZ：002202）。

金风科技是风电整机龙头，和洛轴集团的合作由来已久。去年7月，全球首台16兆瓦海上风电机组实现并网发电，而该风机组的主轴轴承则是由洛轴集团与金风科技联合研制。该款轴承还入选国家能源局第三批能源领域首台（套）重大技术装备（项目）名单。

另一来自风电领域的战略投资者为浙江五洲新春集团股份有限公司（简称“五洲新春”，SH：603667），持有洛轴集团约8.5%的股份。

五洲新春在风电领域的业务主要聚焦零部件环节，产品主要包括风电滚子和风机轴承。在今年1月拟入股洛轴集团时，五洲新春曾表示，对洛轴公司的战略投资有利于公司风电滚子产品市场的开拓以及双方的技术互补。

有了地方政府即产业伙伴的加持，洛轴集团对未来发展信心满满，其表示，“力争早日实现整体上市，营业收入达到100亿元，‘十五五’末实现营业收入达到200亿元。”

上市前景如何？

华夏能源网注意到，尽管近年来，在价格战的影响下，以整机环节为代表的风电企业均面临着业绩压力，但是在二级市场上，这些因素丝毫不能阻挡风电企业上市的热情。

2023年是风电行业发展的低谷期，风电企业IPO却迎来了一个小“高潮”，盘古智能（SZ：301456）、海电运维、飞沃科技（SZ：301232）、金帝股份（SH：603270）、永达股份（SZ：001239）、麦加芯彩（SH：603062）、道生天合等风电产业链企业均加快推进了上市速度，且多家企业完成了上市计划。

值得一提的是，在2023年完成上市的风电企业中，多数企业均实现了超募，从一个侧面反映了二级市场对风电企业的青睐有加。

盘古智能是风电润滑系统细分龙头，2023年7月14日在深交所上市。招股书显示，公司计划募资7.50亿元，但最终募资净额约为13亿元，超募了约5.4亿元。

麦加芯彩主营产品为涂料，可用于风电叶片和塔筒的涂装，2023年11月7日，公司在上交所主板上市，发行价格58.08元/股，在上市首日一度达到93.00元/股；计划募资8.73亿元，最终募资约15.68亿元，募资净额比原计划多5.61亿元。

惠柏新材主营产品为风电叶片用环氧树脂，2023年10月31日在深交所上市，计划募集资金3.42亿元，最终募集资金总额为5.3亿元，超募近2亿元，而在上市首日，其股价涨幅高达198.51%。

相对而言，洛轴集团无论是在风电行业的地位还是体量，均远远超出上述公司，因此行业普遍看好洛轴集团的IPO，如果其能如期上市，这对低迷的风电行业也能起到极大的提振作用。

不过，在当前资本市场，尤其在“国九条”等政策的影响下，不仅许多已经上市企业被摘牌退市，IPO也逐步收紧，许多拟上市企业不得不终止了IPO计划。不久前的6月28日，海电运维正式宣布撤回发行上市申请，终止了在上交所主板上市的计划。

海电运维是专业从事海上风电全生命周期综合服务的国有控股企业，福船投资为大股东，主营业务为海上风电建设与运维服务、陆上风电运维服务等。2023年6月，海电运维上市申请获受理，7月被抽中现场检查。时隔一年后，海电运维自动终止了上市计划。

华夏能源网注意到，截止目前，洛轴集团还没有公布募资计划，但从行业角度来看，业内人士认为，集团登陆二级市场的意义在于，可以加速风电主轴轴承的进口替代。

当前，在国内风电主轴市场，洛轴集团的出货量虽然为国内品牌第一，但仍落后于FAG和SKF，排在第三位。尤其在高端风电主轴市场，国内品牌与海外品牌的差距更大。风电主轴，也成为实现风电机组100%国产化的最后一块硬骨头。

值得一提的是，在国内风电主轴市场，合作共赢正成为行业发展的重要趋势，从当前洛轴集团的股东构成中也可见一斑。通过合作，各个企业不仅可以信息共享，加快产品迭代，而且还能降低成本，在风电平价时代提升竞争力。