文 | 天下财道 储燕

公募基金经理再现“清仓式”卸任。

宏利基金日前发布多条基金经理变更公告。

公司权益产品老将刘欣，就此一口气卸任了目前管理的全部9只基金。

（来源：宏利基金官网）

刘欣不仅是宏利基金老将，还在公司任总经理助理兼投资总监（权益类），对于此次清仓式卸任，公司给出的理由是“工作安排”。

但从业内惯例来看，遭遇这种情况的基金经理，最终的结局大多是离开公司。

刘欣为何会清仓式卸任？宏利基金目前处境又如何呢？

名将卸任

宏利基金全称是宏利基金管理有限公司，成立于2002年6月。曾是首批中外合资公募基金之一，原名泰达宏利基金。

刘欣有近12年基金管理经验，在业内不乏知名度，也曾多次获奖，在管理宏利逆向策略混合期间，也曾取得124%的超额收益。

（来源：天天基金网）

（来源：天天基金网）

因而，他的卸任也引起市场较多的关注。

在宏利基金期间，刘欣管理规模曾在2015年二季度末达到峰值，约73亿元。然而，经过多年起伏之后，其管理规模在今年上半年末仅有约15亿元，只有高峰时的1/5。

市场揣测，刘欣的卸任或许和近几年业绩表现不佳有关。但宏利基金其他表现更差的人，也还在基金经理任上扑腾。

因此，刘欣卸任也许还有其他原因。

截至8月5日，刘欣管理的9只基金中，近3年业绩均为负值，其中，宏利逆向策略、宏利改革动力混合（A、C）、宏利消费混合（A、C）5只基金收益亏损皆超四成。

（来源：天天基金网）

仅以曾令刘欣成名的宏利逆向策略混合为例，截至今年6月底，该基金近6个月、近1年、近3年分别亏损约为2%、14%、38%，表现远不及业绩比较基准同期收益（2%、-6%、-23%）。

（来源：基金财报）

刘欣在基金半年报中对操作方法进行了详细介绍，看上去颇为技术化，但对基金业绩落后的原因，却没有什么解释和反思。

（来源：基金财报）

刘欣卸任后，继任者能绝地反击吗？目前来看，任重道远。

根据公告，接手宏利逆向策略混合、宏利风险预算混合的分别是刘洋、蔡熠阳；宏利波控回报12个月持有混合、宏利消费红利指数则分别增聘了刘晓晨、李婷婷；宏利消费混合、宏利改革动力混合则由李婷婷单独管理。

也就是说，刘欣近一半的产品都交由李婷婷管理，但李的基金管理经验尚不足3年，最佳任期回报仅有2.59%。

（来源：天天基金网）

而接任宏利风险预算混合的蔡熠阳，管理经验更是不足1年。

（来源：天天基金网）

除刘欣外，宏利基金较为看重的权益类“人才”要算是孟杰了。

宏利基金本身的权益类产品规模就不大，因此只有5人的管理规模超20亿元，孟杰就是其中之一。

孟杰2017年加入宏利基金，现任研究部副总经理，管理经验即将满四年。

（来源：天天基金网）

宏利基金年内只发行了3只新基金，其中就有2只由孟杰管理，可见公司对其十分看重。

不过，刘欣卸任后，孟杰能否挑起权益产品重担，也很难说。

截至8月2日，孟杰管理的2只基金，年内亏损皆在10%左右，近2年亏损都在20%左右。

（来源：天天基金网）

显然，刘欣一旦离去，宏利基金能指望上的权益大将着实不多。

费率高企

经过22年发展，截至今年6月底，宏利基金管理总规模达到840亿元，在200余家公募基金中排在67位。

在合资公募基金公司中，这一水平偏居一隅。比如，景顺长城基金、中银基金、工银瑞信基金管理规模已在5000亿元以上，宏利基金的差距不小。

这几年，宏利基金新发产品较为缓慢，2023年仅发行了2只，年内至今也只发行了3只基金，只有2016年、2017年发行高峰期的一个零头。

（来源：同花顺iFinD）

或许是为了突破规模瓶颈，宏利基金也患上“重固收，轻权益”的痼疾。

截至6月末，宏利基金固收类管理规模约为631亿元，占比超75%。

（来源：同花顺iFinD）

权益类产品（含混合型、股票型）合计190亿元，占比不足23%。

更重要的是，权益类产品不仅整体规模远不及固收类产品，在发展趋势上也呈现出下滑态势。

（来源：同花顺iFinD）

这样的发展趋势，显然和新“国九条”提倡的“大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比”不符。

（来源：政府官网）

权益类规模缩水，固然和整体市场环境有关，更主要的还是受到自身业绩不佳的影响。

截至8月2日，宏利基金旗下权益类产品有可比数据的共有57只（各类分开计算），其中有36只为负收益，占比高达63%，更有14只亏损在10%以上，占到1/4左右。

（来源：同花顺iFinD）

尽管业绩不佳，宏利基金收取的管理费率却不低。

公司旗下多只权益类产品的管理费用率为1.5%，甚至有1只达到1.8%，而在公募费率改革的当下，业内主动权益类产品管理费用率已普遍降到1.2%以下。

（来源：同花顺iFinD）

高层震荡

宏利基金的管理层近两年也不太稳定。

2020年至今，仅法人就换了3次，弓劲梅、刘轶、傅国庆等人相继出走。

现在的法人是高贵鑫，2022年底才加入宏利基金，至今不足2年。

（来源：同花顺iFinD）

这与宏利基金这两年的股权更替有关。

2022年11月，宏利投资管理（新加坡）私人有限公司受让泰达宏利基金9180万元出资（占注册资本比例51%）。

公司股东由此变更为宏利投资管理（新加坡）私人有限公司（持股51%）和宏利投资管理（香港）有限公司（持股49%）。

由于宏利投资管理（香港）有限公司是宏利金融旗下的全资子公司，因此，股权变更后，宏利金融成为泰达宏利100%控股股东，宏利基金也变成外资独资公募。

就在股权变更完成前后，公司高层经历了一次大变动，多名高管出走，当时的法定代表人傅国庆也是此时离任的。

（来源：同花顺iFinD）

2023年4月，泰达宏利基金正式变更为宏利基金。

但是，高层震荡似乎并未终止。

近期有市场传闻称，宏利基金如今的法人兼总经理高贵鑫可能是过渡人选，未来总经理可能由丁闻聪接任，丁闻聪目前则是宏利投资管理中国区董事总经理，全程主导参与了宏利基金的收购项目。

如果传闻属实，这或许是刘欣卸任的另一原因。

《天下财道》就此向宏利基金求证，公司方面未能给出回应。

另据天眼查显示，宏利基金目前周边风险已近7000条，其中大部分来自其投资公司北汽福田汽车股份有限公司，涉及买卖合同纠纷、追偿权纠纷等。

有业内人士向《天下财道》分析说，一方面，外资基金公司通常拥有国际化的投资视野和经验，能够为投资者提供全球资产配置的机会；许多外资基金公司具有长期的资产管理经验和成熟的投资策略，能够带来先进的管理理念和方法。

但另一方面，外资基金公司也可能面临本土化的问题，包括对本地市场理解不足、文化差异等；在中国的品牌知名度和渠道建设可能不如本土公司，需要时间积累；对投资者来说，外资基金更需要通过业绩和服务来证明自己。

刘欣最终会离开公司吗？宏利基金业绩不佳而管理费率不低的局面何时结束？经过股权更替和高管震荡的宏利基金又将向何处去？《天下财道》将持续关注。