文 | 野马财经 赵普

编辑丨高岩

华为鸿蒙智行的四大合作车企中，北汽蓝谷（600733）合作时间最长，也是目前持续亏损时间最长的车企。

近日，华为智能汽车深度合作伙伴、鸿蒙智行生态伙伴北汽蓝谷（600733）发布上半年财报，公司亏损25.71亿元，创下史上同期最大亏损纪录。至此，北汽蓝谷已经持续亏损四年半。

截至2024年上半年，与华为鸿蒙智行合作的四家车企总，除了奇瑞未上市未公开财报外，赛力斯、江淮汽车均已扭亏转盈，只有北汽蓝谷仍持续亏损。

财报数据显示，2024年上半年，北汽蓝谷营收37.41亿元，同比下降35.16%，亏损25.71亿元，去年同期亏损19.79亿元，亏损扩大约30%。

不过，北汽蓝谷与华为合作的“阿尔法S先行版PRO”以及“享界S9”已经先后上市，有望提升北汽蓝谷整体销量。目前，华为鸿蒙智行合作品牌车型正持续提升市场认可度，赛力斯凭借问界18万辆的销量，在今年上半年成功跻身行业前十。

北汽蓝谷是否能依靠“华为”印记的车系改善公司业绩呢？

累亏超250亿，管理团队“大换血”

自2020年以来，北汽蓝谷已经连续亏损四年半，合计亏损金额达到251.62亿元。

此外，2024年上半年，北汽蓝谷经营活动现金流净额为净流出20.57亿元，上年同期净流出15.8亿元。

来源：东方财富网

北汽蓝谷表示，上半年营收下滑主要因期内整车销售减少，导致收入同比减少，上半年该公司汽车销量为28011台，而经营现金流净额减少也因销量减少，导致销售收款同比减少。

截至2024年上半年，北汽蓝谷货币资金约23.04亿元，同比减少60.59%，同比大幅缩减主要是上期收到向特定对象发行股票募集的资金。此外，北汽蓝谷23.04亿元的货币资金中，还有约5.78亿元为受限资金，主要是银行承兑汇票保证金。

此外，北汽蓝谷两大子公司也处于亏损状态，其中北京新能源汽车股份有限公司净利润亏损约12亿元，北京蓝谷极狐汽车科技有限公司约14.5亿元。

北汽蓝谷称，2024年半年度公司亏损的原因为：一方面，新能源汽车市场竞争愈发激烈，价格战日趋白热化，挤压利润空间；另一方面，公司为持续推进产品向高端化发展，在技术研发、品牌渠道建设、品牌形象锐化、运营效率提升上持续投入，因此对公司短期业绩产生一定影响。

值得一提的是，在持续亏损的同时，北汽蓝谷还在上半年经历了管理团队的“大换血”。

来源：公司财报

2024年2月，高健因工作调整辞去副经理职务；2024年3月，樊京涛因工作安排原因辞去副经理职务；2024年4月，王森因工作安排原因辞去公司监事职务；2024年5月，关键（女）因工作原因辞去公司职工监事职务；2024年7月，刘宇因工作安排原因辞去董事、董事长职务，贾宏伟因工作安排原因辞去公司监事、监事会主席职务。

北汽蓝谷原公司经理代康伟被选举为新任董事长。随着四位副经理离职或调任，北汽蓝谷新聘任庞新福、孙佳、张国富、刘观桥四人接替公司副经理职位，另选举陈青波为公司十届监事会监事会主席。

华为四大合作车企，为何北汽蓝谷还在亏损？

值得一提的是，北汽蓝谷为华为鸿蒙智行目前四大合作伙伴之一，是已公开业绩中持续亏损最久的车企。

据了解，华为与车企的合作由浅到深共分三种模式：一是零部件供应商模式，即华为向车企提供标准化零部件模块；二是HI模式，即华为与车企联合开发，提供智能座舱、智能驾驶、智能车云等全栈智能汽车解决方案；三是鸿蒙智行模式，华为深度参与整车设计、营销以及终端销售。

截至今年上半年，在华为鸿蒙智行合作的四家车企中，“问界”的合作商赛力斯连续亏损4年后，在2024年一季度扭亏，上半年实现净利润16.25亿元；“尊界”的合作商江淮汽车近5年来，除了2022年亏损外，其余都是盈利，但江淮汽车今年上半年是首次实现扣非后净利润盈利；“智界”的合作商奇瑞没有上市，尚未公开净利润数据。

从已公开数据看，北汽蓝谷是最早与华为合作的车企之一，双方合作已超7年，而且还是华为“HI模式”+“鸿蒙智行”的双模式合作伙伴，但“享界”只是鸿蒙智行“四届”中第三登场的。

今年上半年，北汽蓝谷上半年实现销量28011台，相比去年同期的35191台，下降明显。

对比来看，同样是与华为合作，赛力斯与华为合作的问界今年上半年大卖18万辆，同比增速599.3%。北汽蓝谷对此能不心动？

在国海证券分析看来，北汽蓝谷此前销量表现不佳，主要是三大原因：1）品牌认可度不够；2）渠道网点较少，营销投入不足；3）智能化产品配置定价较高且智能功能竞争力不强。

此前余承东曾透露，已将问界、享界等多个“界字辈”商标权全部转让给了车企。据公开信息，赛力斯花费约25亿元买下“问界”系列商标，而北汽蓝谷方面尚未对外披露购买“享界”系列商标信息，但这笔买卖也会影响北汽蓝谷的利润。

为改善销量和利润，北汽蓝谷2024年极狐品牌下的主力产品阿尔法T5、阿尔法S5的价格已经下调至15万元~20万元价格区间，性价比有所提升。

此外，阿尔法S先行版PRO号称是行业内25万级价格区间唯一标配3激光雷达方案的华为系智驾产品；享界S9定位中大型轿车，产品价格在40万元级别，这个细分市场中的自主品牌车型较少，更多的是合资车明星款，比如奔驰E级、宝马5系、奥迪A6L等等。

通过调整细分价格区间的产品布局，北汽蓝谷在各个价格区间内的性价比和品牌辨识度有所提升，但仍要看市场反馈效果。

单车亏损超8万，何时能扭亏？

北汽蓝谷在半年报中表示，在2024年的经营过程中，竞品车企密集布局和快速迭代，为了争夺市场份额，纷纷采取降价策略，市场竞争日趋白热化。同时，新能源汽车产业正快速向智能化、网联化发展，技术的快速迭代缩短了产品的生产周期和生命周期，这对公司的设计、生产和制造能力提出了新的挑战。

目前，北汽蓝谷正全力打造极狐、享界和BEIJING三大品牌。今年上半年，极狐在售车型有：纯电轿车极狐阿尔法S先行版、纯电SUV极狐阿尔法T森林版、纯电轿车极狐阿尔法S森林版等。

据了解，阿尔法S先行版PRO是极狐品牌与华为共同开发的智能纯电轿车，搭载了华为HI全栈智能汽车解决方案，也是全国首款支持城市道路高阶智能驾驶的车型。享界S9自8月6日上市20天，大定突破8000台，华为智能汽车解决方案BU董事长余承东对此表示，“超出预期”。

来源：懂车帝

随着“HI模式”合作车型阿尔法S先行版PRO与鸿蒙智行合作的享界S9先后上市，北汽蓝谷还需多久才能扭亏呢？

据东吴证券分析，根据合并报表口径，北汽蓝谷单车盈利情况目前仍是亏损，但相比2024年第一季度单车亏损10.2万元（扣非后），已经下降到单车亏损8.67万元（扣非后），盈利能力环比有所改善。

据了解，北汽蓝谷与华为的合作始于2017年，当时北汽集团与华为签署了《战略合作框架协议》，是与华为最早的车企之一。

2009年，北汽蓝谷的子公司北京新能源汽车股份有限公司创立,成为国内首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的企业, 2018年北汽蓝谷通过重大资产重组借壳上市，成为国内新能源汽车第一股，在2013-2019年连续7年蝉联中国纯电动汽车销售冠军。

但随着新能源车行业的迅猛发展，北汽蓝谷开始面临发展“瓶颈”。为破解局面，北汽蓝谷制定一车一策、一城一策的差异化营销策略，通过“与辉同行”等新媒体合作方式，希望通过营销创新增加市场份额。截至2024年6月30日，北汽蓝谷累计运营门店数量224家。

据国海证券分析，北汽蓝谷在同行竞争中仍有很强的资源优势：内部依托可以北汽集团获得集团优势资源支持，外部已经与麦格纳、华为加强合作，这些保证了北汽蓝谷在高端智造和品牌化、智驾领域能够跻身一流新能源车企行列。

但资源优势如何转化为业绩优势，这是北汽蓝谷需要考虑的重要问题。

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