文 | 新经济观察团 芳芳 观察团

进入九月份，伴随各大上市公司的半年度财报披露进入尾声，它们关联的持牌消费金融机构的业绩也相继曝光。新经济观察团整理发现，截至2020年9月5日发稿前，已经有20家消费金融机构公布了具体的业绩。

制表：新经济观察团芳芳

整体来看，受外部环境变化、市场竞争加剧等因素影响，从业机构运营策略生变，导致业绩出现不同走向。其中头部机构部分业绩指标出现波动下降，但杭银消金、建信消金、宁银消金、南银法巴消金等多家中尾部机构异军突起，增速亮眼。由此，行业“二八效应”有所松动，曾经头尾部机构业绩差距高达上百倍，如今却缩小至40倍左右。

先看营收。在披露营收的15家机构中，上半年营收增长的有9家，下降的有6家。

其中，招联金融依旧以92.68亿元的总营收稳坐头把交椅，但进入下滑区间，微降1.05%。马上消费金融稳坐第二，但与招联金融一样出现轻微下滑。蚂蚁消金以近60亿元的营收挤进前三名，且增速高达56.81%。而在2023年底，蚂蚁消金营收还处于第四位。兴业消金上半年营收为51.88亿元，降幅6.3%，但仍排在第四位。这四家机构上半年营收均超过50亿元。

而中邮消金、中银消金、杭银消金和南银法巴消金的营收均超过了20亿元。其中南银法巴消金的营收增速高达102.57%，延续了高增长势头。其营收座次也从去年底的12位挤到第八位。新经济观察团不久前曾报道，背靠南京银行，南银法巴消金上半年各项业务推进迅猛。

杭银消金表现也十分亮眼。不仅营收达到26.98亿元，营收增速也保持了双位数，为15.94%。在募资方面，杭银消金年初成功发行第一期10亿元金融债，开启了今年消金机构的发债热潮。

营收在10亿元-20亿元之间的机构有四家，分别为中原消金、海尔消金、宁银消金和长银五八消金。其中中原消金上半年营收16.16亿元，增速达到28.25%；海尔消金和宁银消金营收增速亮眼，分别高达54.79%和111.71%。

不过，2023年，长银五八消金曾以32.33亿元的年营收位居行业第十位，但2024年上半年却滑落至第十二位，营收下滑11.21%。

营收低于10亿元的还有三家机构，分别为哈银消金、锦程消金和建信消金。其中锦程消金上八年营收下滑3.81%；而建信消金营收增速高达272.23%，增速位居行业第一。作为建行旗下的消费金融子公司，建信消金依托建行的资源，发展势头不容小觑。

而上半年，南银法巴消金、宁银消金和建信消金的营收增速均超过100%，表现不俗。

对比来看，招联金融92.68亿元的营收是末尾的建信消金营收（2.75亿元）的33.7倍。而在2023年底，招联金融的总营收（196.02亿元）是末尾盛银消金（2.43亿元）的80倍之多。这证明行业差距正在逐步缩小，中尾部机构上半年的发力显成效。

净利润方面，18家披露净利润数据的机构中，9家增长，9家下滑。

其中，招联金融、马上消费金融和蚂蚁消金稳居前三，前两者出现一定下滑，蚂蚁消金净利增速超过100%。

杭银消金异军突起，上半年以4.6亿元的营收挤到第四名，仅次于蚂蚁消金。

兴业消金、中邮消金和中原消金净利润均在2亿元之上，前两家增速下降，中原消金增速则达到52.41%，表现不俗。

营收超过1亿元的有宁银消金、海尔消金、长银五八消金和尚诚消金四家。其中宁银消金净利润增速高达117.58%，营收已逼近2亿元。且其营收和净利润增速均超过了100%，保持了高速增长势头。

而长银五八消金营收净利润双双下降，其中净利润下滑幅度高达67.11%。

净利润不足亿元的还有7家。其中，锦程消金也是营收净利润双下滑，净利润下滑超49%；阳光消金净利润下滑超39%。相对应的，建信消金的净利润暴涨3250%，位居行业增速首位，达到0.63亿元。南银法巴消金净利润0.72亿元，增速54.38%；而小米消金净利润虽然暂时垫底，但增速超过170%，值得期待。

对比来看，招联金融17.24亿元的净利润是末尾的小米消金净利润（0.4亿元）的43.1倍。而在2023年底，招联金融的净利润（36亿元）是同期蒙商消金0.29亿元净利润的124倍之多。

总资产方面，19家披露相关数据的机构，12家实现增长，7家下滑。

其中蚂蚁消金以2715.95亿元的总资产规模位居行业首位，排在第二的招联金融为1578.01亿元。但招联金融上半年总资产缩水超10%，蚂蚁消金则增长超13%。

总资产在500-100亿元的有中银消金、兴业消金、马上消金、中邮消金、宁银消金、杭银消金6家。其中宁银消金和杭银消金总资产均首次突破五百亿元大关，其中宁银消金增速接近20%，表现不俗；而头部的兴业消金、马上消金和中银消金总资产有所下滑。

而南银法巴消金总资产为461亿元，逼近500亿关口，总资产增速达到37.81%位居行业第一。苏银凯基消金的总资产同样超过400亿元，为446.44亿元，增长15.5%。

而营收在100-300亿元之间的，有海尔消金、长银五八消金、哈银消金、锦程消金、尚诚消金、阳光消金、北银消金和小米消金8家。其中锦程消金、尚诚消金、阳光消金总资产均出现下滑，后两者下滑幅度超10%。

营收不足100亿元的，仅有建信消费金融一家。因成立时间较短，建信消金在营收净利润双双飙升的情况下，总资产仅微增0.77%。对比来看，蚂蚁消金的总资产是建信消金的36.88倍。去年底，蚂蚁消金（2396.69亿元）总资产是蒙商消金（62.35亿元）总资产的38.4倍。行业差距也有所收窄。

素喜智研高级研究员苏筱芮对新经济观察团表示，从持牌消费金融行业的头部机构表现来看，在宏观环境具有不确定性、借款人还款能力有所弱化的大背景之下，主动缩量成为了机构之间的一个重要共识，故而资产、营收、贷款余额等规模性指标均出现不同程度下滑。

部分中尾部机构逆势而上，一方面是由于其经营策略得当，年内在股东协同、机构合作等方面有所进步，另一方面也是因为其规模基数相对较小，在业绩增长、策略转向等方面相较头部机构更具优势。

附28家消金机构2023年业绩表：