文 | 源Sight 柯基

当外界就“高通发起对英特尔的要约收购”的传闻争论之际，联想悄然加码了对印度AI市场的投入，这无疑加大了外界对英特尔硬实力的质疑。

根据联想集团消息，近期将扩大在印度的投资，会在班加罗尔设立AI服务器研发中心，并提升普杜谢里生产工厂的生成能力。

联想表示，它的目标是每年在印度普杜谢里的工厂生产5万台AI机架式服务器和2400台图形处理单元（GPU）服务器，这些服务器专门用于机器学习等资源密集型任务。根据之前报道，普杜谢里是联想笔记本的生成工厂所在地。

背靠着英特尔，联想虽然连续数年稳居全球PC市场第一名的位置，但由于英特尔对于生成式AI的误判，也不得不考虑在AI领域改投门庭。在公司全面重仓AI的情况下，联想的采购重心从CPU转向GPU是一种必然。

毕竟，长期被外界打上“科工贸”标签的联想，若想在AI赛道中分得一杯羹，相比陪着英特尔逐步摸索到AI领域的路径，直接引入英伟达等公司的成熟方案或见效最快。

去英特尔化

联想在印度市场重仓AI的举措，意味着英特尔或正在AI领域失去这位陪伴了数年的忠实伙伴。

生成式人工智能的崛起，让AI采购需求从英特尔的中央处理器转向了英伟达和AMD的图形处理器，也就是CPU转向GPU。

联想计划在印度每年生产的5万多台AI服务器，采用联想8-way架构，不仅满足本地需求，还将出口到国际市场，约60%的生产能力将用于出口到亚太地区。

类比友商数据可知，联想这5万多台AI服务器的产能，对于整个赛道来说是一次大手笔购入。对于2025财年，摩根士丹利分析师团队预计戴尔Hopper架构的AI服务器出货量为38000台，较之前的44000台有所下降，这导致该团队对戴尔2025财年的收入和每股收益预测分别下调1%，至965亿美元和7.84美元。

也就是说，联想在印度的AI服务器产能，将是联想重仓AI业务的重要组成部分。

在2024/25财年第一财季业绩发布会上，谈及对AI的看法，联想集团董事长兼CEO杨元庆说，AI绝不是泡沫，AI未来会越来越深入到个人的工作和生活，并将提高企业的工作效率。

基础设施方案是联想在该财季收入增长最快的业务，该业务报告期内收入同比增长65%至31.6亿美元。联想认为增长原因为人工智能基础设施的重大投资及人工智能图形处理器的供应增加，继续推动人工智能需求；生成式人工智能应用产生的推理需求亦驱使通用计算服务器升级。

在联想集团2024/25财年誓师大会上，杨元庆表示将加速AI，深化转型。AI PC之外，联想集团将基于异构计算打造人工智能服务器、存储和网络设备，并围绕”端-边-云-网-智“的新IT架构打造混合式基础设施。同时，联想集团还将提供更多有关人工智能的咨询、设计、部署和维护方面的解决方案和服务。

以目前联想在AI服务器上的布局来看，是以英伟达或AMD的GPU技术为核心，利用印度等地的劳动力优势建立产能，再以投融资的方式完善相关具体场景的落地。

在产能方面，印度作为全球第二大人口国家，拥有庞大的市场需求。在印度生产AI服务器，联想可以充分利用当地的人力资源、土地等成本优势，提高产品竞争力。联想投资金额的增加可以为印度当地创造大量就业机会，包括制造业、研发、销售和售后服务等岗位。同时也可以有效提升当地的产业链水平，将促进当地经济增长，带动供应链和相关服务业的发展。

在场景应用拓展上，联想创投已连续投资超过50家AI相关企业，涉及算法、算力、数据等领域，并涵盖自动驾驶、智能制造、智慧医疗等多个垂直行业。同时，坚定CVC2.0模式，联想创投围绕联想集团AI PC战略与芯片、大模型等领域的9家被投企业开展进一步合作，实现双向赋能。

总之，在这块被杨元庆视为可以重振联想业绩的海蓝，很难有英特尔可以涉足的机会。

英特尔不争气

不是联想必须要放弃英特尔，而是英特尔接连在AI领域上失手，导致联想只能将目光聚焦到英伟达等更具实力的合作伙伴上。

长期以来，英特尔过于依赖CPU业务在PC领域的成功，形成了惯性思维，未能及时发现市场对高性能图形处理的需求。直到2018年，英特尔才开始重点关注GPU业务。

2018年前后，英特尔宣布重返GPU市场。据相关媒体披露，英特尔当时已经在和OpenAI进行投融资领域的洽谈。其中，包括英特尔以10亿美元现金收购OpenAI的15%股份，如果英特尔能够以成本价为OpenAI提供芯片，可以再额外收购OpenAI的15%股份。

不过，英特尔最终还是放弃了，当时的CEO的鲍勃·斯旺误判了生成式AI的进化速度，认为“生成式AI不会很快进入市场”。同时，英特尔的数据中心部门也被认为是，不想以成本价生产相关产品。

随着生成式AI在2023年爆火，力证了异构架构下的并行计算，才是新时代所需要的智能算力，这直接助推了GPU与CPU的生态位对调，即CPU的逐步边缘化。

至此，英伟达的业绩实现了对英特尔的逆袭。2022年第四季度，英特尔在整个数据中心（包括CPU和GPU）的市占率还有46.4%，2023年第三季度就跌至19.1%。同期，英伟达的市占率从36.5%涨至72.8%，专供数据中心的GPU营收同比增长超400%，英特尔的数据中心营收则相较高点时下滑超过40%。

实际上，英特尔早在与苹果的合作中，就因纠结成本问题而错过发展良机。2006年，英特尔拒绝了第一代iPhone的芯片代工需求，理由是苹果方面的出价，远低于英特尔内部的成本预估。虽然在公司财务上看，英特尔做出如此选择不可厚非，但因此错过了移动互联网的船票，眼见三星成为了最大的芯片代工竞争对手，实在得不偿失。

ARM真香

被联想寄予厚望的AI PC，始作俑者居然是英特尔。

去年9月，英特尔CEO基辛格在硅谷率先提出AI PC概念。所谓的AI PC，是指在个人PC终端中插入GPU以实现高算力，包括面向消费者的CPU+GPU+NPU异构计算架构。

随后，上到英特尔、英伟达、AMD、高通等芯片厂商，下至联想、惠普、华硕、华为、苹果等PC厂商纷纷入场布局。其中，最为激进的当属联想，试图成为该领域的引领者。毕竟传统PC市场的行业性疲软已经是不争的事实，联想需要为PC业务找到新的市场增量。

根据市场研究机构Canalys发布的2023年中国大陆PC市场报告（台式机+笔记本），2023年第四季度，中国大陆PC（不含平板电脑）市场出货量为1130万台，同比下降9%。其中，台式机出货量同比下降13%，降至330万台；笔记本出货量同比下降7%，降至810万台。2023年全年出货量为4120万台，同比下降17%。

其中，联想虽然在中国大陆PC市场出货量排名仍是第一，但其出货量已较2022年同期的1925.3万台下降19%至1553.6万台。

仅从财务数据上看，联想押宝AI PC的做法立竿见影。根据相关财报数据显示，2024/2025财年第一财季智能设备业务的收入为114.22亿美元，同比增长11%，联想将增长归因为市场对人工智能投资的兴趣增加及商业需求回升。

值得注意的是，联想推出的AI PC，大多采用ARM电子产品处理器架构。也就是说，助力联想业绩起飞的，并不是英特尔的X86架构。

今年8月，基辛格在财报会议上坦诚，英特尔最新推出的AI PC芯片Lunar Lake并不足以在短时间内扭转局面。

英特尔点燃了整个AI PC赛道，但却为他人做了嫁衣。市场调研机构Canalys数据显示，2024年第二季度，全球PC市场PC出货量达6280万台，同比增长3.4%。其中，AI PC的出货量为880万台。AI PC出货量占本季度PC总出货量的14%。

Canalys方面表示，随着目前各大处理器供应商的AI PC规划逐步推进，预计2024年下半年及未来，AI PC供应量和用户采用率将显著提升，2024年出货量将达到4400万台，2025年有望达到1.03亿台。

实际上，传统PC市场早有放弃X86架构的迹象。在基辛格上任的第二年，苹果就停止在Mac电脑上使用英特尔处理器，转而使用基于ARM架构的自研芯片。有分析师预测，到2026年，ARM架构将占据30%的PC市场份额、50%的云服务器市场份额。

在“高通发起对英特尔的要约收购”的传闻之下，联想以实际行动“疏远”英特尔，似乎预示着这个PC时代的芯片巨头，正在被市场边缘化。