文 | 经济导报 时超

9月，A股表现冠绝全球资本市场，各板块亮点频现，尤其是国资板块表现不俗。

经济导报记者统计发现，山东国资A股上市公司的总市值在9月份就大幅增长了2256亿元，站上1.4万亿元的关口。其中，万华化学（600309.SH）、潍柴动力（000338.SZ）等6家公司单月增长金额超百亿元；中达安（300635.SZ）、浪潮软件（600756.SH）等11家公司单月股价涨幅超过30%。

分区域看，烟台、青岛地方国资A股公司市值增长明显，单月增长金额分别超过600亿元、200亿元。当然，省属A股上市公司表现最为突出，总市值增长金额高达1147亿元。

受访业内人士表示，目前国企改革深化提升行动正稳步推进，加上近期多项推动资本市场高质量发展的政策出台，都有利于国资上市公司企业的价值提升，国企改革板块及相关个股均值得关注。

万华化学单月市值增加近600亿元

山东国资上市公司在A股市场本就占据不小的体量，在9月大涨中更是迎来了新的突破，总市值一举创出年内新高。

来自Wind资讯的数据显示，截至9月30日收盘，85家山东国资A股公司的总市值达到14189.72亿元。其中，万华化学、潍柴动力、山东黄金（600547.SH）、兖矿能源（600188.SH）4家公司市值超过千亿元。

从市值增长金额看，9月内，除了正在停牌的*ST亚星（600213.SH），其余84家公司均实现市值增长。实控人为烟台市国资委的万华化学市值增长金额最高，达到575.20亿元，公司市值也增长至2867.22亿元，距离3000亿元愈发接近。实控人为山东省国资委的潍柴动力、兖矿能源、浪潮信息（000977.SZ）、中泰证券（600918.SH），实控人为青岛市国资委的青岛啤酒（600600.SH），9月份市值增长金额也均超过百亿元。

若以股价涨幅看，实控人为济南市历城区财政局的中达安涨幅最多，达到47.66%；实控人为山东省国资委的浪潮软件、实控人为青岛市国资委的澳柯玛（600336.SH）、实控人为潍坊市国资委的美晨科技（300237.SZ）、实控人为枣庄市国资委的雅博股份（002323.SZ）紧随其后，涨幅分别达到44.67%、44.30%、43.94%和43.52%。

另外，实控人为山东省人民政府的鲁信创投（600783.SH）、实控人为济南市国资委的神思电子（300479.SZ）、实控人为青岛市国资委的青岛双星（000599.SZ）和青岛啤酒（600600.SH），月内股价涨幅都超过30%。

省属A股公司市值增长超千亿元

从整体表现看，山东省属A股公司9月市值增长金额最高，达到1147亿元。潍柴动力、兖矿能源、浪潮信息、中泰证券、山东黄金、华鲁恒升（600426.SH）、山金国际（000975.SZ）、中国重汽（000951.SZ）等公司市值均有明显上涨，带动板块整体表现。

地方国资中，烟台、青岛板块市值增长金额较高。其中，烟台国资板块受万华化学带动，月内市值增长了657亿元。除了万华化学市值增长575亿元外，东方电子（000682.SZ）、冰轮环境（000811.SZ）市值都增长了19亿元，泰和新材（002254.SZ）市值增长了近16亿元。

青岛国资板块的市值在9月增长了251亿元。个股方面，青岛啤酒增长134亿元，诚志股份（000990.SZ）增长19亿元，澳柯玛、万马股份（002276.SZ）增长均超16亿元，石大胜华（603026.SH）、融发核电（002366.SZ）增长也均超10亿元。

济南、潍坊、淄博国资板块也表现较好，单月市值增长超40亿元。其中，实控人为济南高新技术产业开发区国有资产管理委员会的玉龙股份（601028.SH），单月市值增长近15亿元；实控人为寿光市国有资产监督管理局的晨鸣纸业（000488.SZ）市值增长超10亿元；实控人为沂源县财政局的山东药玻（600529.SH），市值增长超30亿元。

另外，临沂、滨州、枣庄等国资板块公司数量不多，市值增长金额有限，但是涨幅明显。如枣庄国资板块只有雅博股份一家公司，但其在9月的市值涨幅高达43%。

国资板块中长期表现仍获看好

接受经济导报记者采访的投资人士表示，9月国资板块的大涨，主要得益于资本市场迎来多重利好政策，投资者信心得到大幅度提升，A股整体估值积极回升。国资板块低估值、高分红标的集中，又是并购重组热门领域，自然引来更多资金关注。

统计显示，在刚刚过去的一个月，有潍柴动力、冰轮环境、中国重汽等28只山东国资A股上市公司获得机构调研。其中，潍柴动力被调研次数最多，达到7次，冰轮环境被调研5次，中国重汽被调研4次，山东钢铁（600022.SH）、泰和新材、中泰证券被调研了2次。

对于国资标的及板块未来的表现，不少市场分析机构给出乐观预期。

如长江证券分析师高伊楠就表示，潍柴动力以重卡发动机为根基，市占率常年维持第一。同时，公司超前布局天然气重卡发动机，整合海外优势资源，协同国内市场需求，当前，天然气重卡发动机已具备较强的先发优势，市占率超60%。考虑到公司子公司陕重汽、KION等盈利能力持续修复，单价高、盈利性能优秀的大缸径加速放量，以旧换新政策有望催化重卡内需，看好公司未来业绩表现。

中航证券新材料行业首席分析师邓轲则看好泰和新材前景，其认为公司芳纶业务在激烈的价格战之下保持毛利率稳定，随着高端产品进一步投产，成本进一步下降，公司优势产业将保持领先，明后年业绩有望触底回升。由此给予公司“增持”评级。

平安证券对于国企改革概念颇为青睐，其表示本轮市场的政策底信号已经呈现，尽管指数表现快速向上，但本轮行情仍有向上空间。国内政策协同加码超出此前市场预期，经济改善预期也在酝酿前行，资本市场继续推进科技培育和并购重组（科技并购、国企重组等），建议关注国企改革板块。

民生证券研报表示，央行创设的资本市场互换便利、回购/增持支持再贷款与并购重组，这些资源更容易率先被经营稳定、信用较好的企业获得，看好央国企上市公司表现。