文 | 经济导报 时超

10月14日，A股早盘高开走低，随后企稳回升，午后沪深指数涨幅均超2%。截至收盘，上证指数涨2.07%报3284.32点，深证成指涨2.65%报10327.4点，创业板指涨2.6%报2155.4点，科创50指数涨约3%，北证50指数涨6.6%。两市合计成交16350亿元。

山东板块共有286只个股上涨，占比约93%。其中，北交所鲁股表现不俗，国子软件涨26.20%，建邦科技涨15.93%；青岛金王则是连续第二个交易日封至涨停，英派斯、国新健康、中农联合、兴民智通、恒天海龙也封至10%的涨停。

从盘面表现看，鲁股的各概念板块呈现普涨格局，地产、银行、半导体板块涨幅居前，商业航天、网络安全、金融科技等题材活跃。

在业内人士看来，带动A股市场回升的因素，来自宏观调控政策的进一步加码。

10月12日国新办举行的新闻发布会上，财政部宣布了一揽子有针对性的增量政策举措，具体包括：加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本；综合运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳；加大对重点群体的支持保障力度。

中信证券认为，财政部的政策表态整体超预期，政策思路的转变比力度的大小更重要；当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

中金公司表示，9月底中共中央政治局会议释放积极的政策转向信号，本次财政部进一步确认了未来财政加码可能。目前A股市场估值水平仍明显低于全球主要市场，叠加政策发力对于预期的改善，A股市场在经历调整后有望重拾信心，后市或止跌企稳，但回升斜率可能较前期有所放缓，未来重点关注具体财政方案的落地情况。

对于可以关注的行业板块，中信证券认为，房地产、银行、非银金融以及建筑建材等行业是最明确的主线之一。内需板块估值修复方面，建议重点关注攻守兼备的消费互联网，低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等必需板块。

中金公司也表示，此次财政部提到“拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务”，是“近年来出台的支持化债力度最大的一项措施”，此举能够改善资产质量，利好银行行业，“股息较高、资产质量稳定的银行长期来看股息仍有吸引力”。