文 | 经济导报 时超 贾义航

A股三季度业绩预告拉开帷幕，多个行业板块呈现业绩增长态势，其中轮胎板块表现尤为明显。

经济导报注意到，作为轮胎业龙头集中的山东省，已有玲珑轮胎（601966.SH）、赛轮轮胎（601058.SH）、软控股份（002073.SZ）等多家轮胎业上市公司发布了三季度业绩预告，表现亮眼。

“近两年全球汽车产业链的复苏叠加出行活动恢复，推动轮胎需求回暖。”国金证券分析师陈屹表示，从全球轮胎消费市场看，欧美市场仍为核心消费区域，在当前国产轮胎出海的大趋势下，率先实现全球化布局的企业有望实现业绩和市占率的同步向好。

玲珑轮胎前三季度净利预增超70%

近日，玲珑轮胎发布了2024年前三季度业绩预增公告，公司预计1—9月实现归属于上市公司股东的净利润16.50亿元到17.50亿元，同比增加72%到82%。

玲珑轮胎表示，业绩增长的原因来自积极进行产品升级、海外第二基地陆续释放产能等因素。报告期内，公司产品累计实现销量同比增长约11%，其中毛利较高的乘用车胎销量增长幅度较大。加之公司于第三季度收到反倾销退税款，增加公司收益。此外，公司持续推进降本增效，盈利能力实现显著提升。

经济导报致电玲珑轮胎，想进一步了解公司业绩增长的具体原因，但其相关工作人员表示，目前正在财报披露的敏感期，公司暂不接受采访。从券商分析人士的观点看，玲珑轮胎海外市场的布局，为其贡献了不小的业绩增量。

“2024年以来公司塞尔维亚工厂一期全钢胎和半钢胎均已进入产能释放阶段，目前产量正在持续爬升；公司预计全钢胎于2024年达产，半钢胎于2025年达产。”中金公司分析师傅锴铭表示，塞尔维亚基地主要面向欧洲市场，且定位于中高端产品，有望实现较高的盈利水平。

傅锴铭称，伴随产销的快速爬升，预计今年第三季度玲珑轮胎的塞尔维亚基地有望扭亏为盈。此外，公司前三季度产品累计销量同比增长11%背后，也是伴随塞尔维亚基地的产能释放。

值得注意的是，近期轮胎行业原材料价格显著上行，市场人士担心产品涨价或传导部分成本压力至轮胎企业。数据显示，截至10月9日半钢胎成本指数和全钢胎成本指数相对三季度已上涨10.5%、14.7%。不过，玲珑轮胎已开启应对。公司公告称，自10月1日起对国内零售市场的半钢胎所有品牌部分产品系列进行价格上调，涨价幅度为3%—5%。

综合而言，玲珑轮胎的前景仍被看好。傅锴铭认为，根据公告，今年上半年公司商用车胎国内配套新项目13个，乘用车胎国内配套新项目21个；海外配套领域共有16个新项目获得突破。“预计伴随公司中高端和海外配套占比的提升，配套业务板块毛利率有望持续改善。”

海外业务获机构看好

除了玲珑轮胎，赛轮轮胎、软控股份两家轮胎产业链的鲁股也发布了前三季度业绩预告，均呈现向好态势。

赛轮轮胎预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润32.10亿元到32.80亿元，同比增加58.52%到61.98%。

公司称，2024年前三季度，其全钢、半钢和非公路轮胎三类轮胎产品的产销量均创历史同期最好水平，轮胎产品总销量同比增长超过30%。同时，随着公司市场开拓及产品结构优化等措施落地，公司毛利率也保持在较高水平。因此，预计今年前三季度净利润较去年同期有较大幅度增长。

软控股份则预计，今年前三季度实现归母净利润3.30亿元—3.60亿元，同比增长76.98%—94.86%。

“公司受益于国内轮胎企业海外投资的热潮，橡胶装备业务保持稳步增长。”软控股份表示，报告期内，公司持续强化研发投入，不断推出新产品、新技术，业务订单保持增长；对已签单项目，公司推进签单项目管理机制，随着项目交付能力的提升，橡胶装备业务营收规模及盈利能力提升。另外，公司橡胶新材料业务的产销规模增加，产品结构改善后毛利率水平提升，新材料业务盈利能力也同步增长。

经济导报发现，上述企业在海外市场的布局，多被市场分析人士认为是业绩增长的主要动力。

如国联证券分析师张玮航就表示，赛轮轮胎业绩高增，主要由于公司全球化战略、科技创新等工作成果不断显现。目前，公司共规划建设年产2600万条全钢胎、1.03亿条半钢胎和44.7万吨非公路轮胎。其中，柬埔寨工厂年产1200万条半钢胎项目已投产，正处于产能提升阶段，墨西哥工厂年产600万条半钢胎项目已于5月动工建设，印尼工厂年产360万条子午线轮胎与3.7万吨非公路轮胎项目已于9月17日正式奠基。“公司不断推进其他基地选址等工作，有望进一步增强国际竞争力，保障长期成长。”

财通证券分析师佘炜超表示，全球轮胎市场需求相对稳定，软控股份作为《欧洲橡胶杂志》(ERJ)公布的2023　年全球橡胶机械企业排行榜第一，产品辐射全球60多个国家和地区的500多家客户，有望持续受益。

由此，市场机构对于未来轮胎行业的发展仍持乐观态度。

陈屹表示，轮胎企业受益于行业高景气的延续，企业端订单相对充足，整体盈利能力仍然维持在相对较高水平，因而业绩具备一定的支撑。

中信建投期货的研究员董丹丹称，今年上半年全球汽车轮胎市场在高利率环境下表现出强韧性，在配套市场表现相对低迷的背景下，替换市场呈现回暖态势，支撑全球汽车轮胎销量。“展望后市，随着美联储货币政策转向与国内政策再度发力，全球轮胎行业需求或迎来进一步好转。”