10月15日，四川水井坊股份有限公司（简称“水井坊”）发布《水井坊臻酿八号系列产品停货通知》，公告称，自即日起，暂停水井坊臻酿八号系列产品的发货和接单，其中包括水井坊臻酿八号38度、42度、52度等产品，后续接单及发货安排另行通知。

臻酿八号是水井坊的核心产品，单瓶价格处于300元至400元的中高端价格带。

2024年上半年，水井坊实现营业收入17.19亿元，较上年同期增长约12.57%，净利润2.42亿元，较上年同期增长约19.55%。券商研报分析认为，臻酿八号贡献该公司50%以上营收，是近年水井坊业绩核心驱动力。

值得注意的是，十一国庆节前，水井坊刚宣布臻酿系列产品涨价。该公司公告称，自2024年10月1日正式执行新的价格体系，水井坊臻酿系列（52度/500ml）上调10元/瓶。

公开资料显示，臻酿八号单品2013年上市，已经经历多轮提价。稍早一次是2023年6月，水井坊宣布臻酿八号52度500ml、42度500ml、38度500ml调价，建议零售价上调30元/瓶。

近一年来，包括行业龙头贵州茅台在内的多家白酒企业宣布涨价。2023年11月，贵州茅台上调53度飞天茅台酒出厂价格。2024年2月，第八代五粮液出厂价涨至1019元/瓶。此外，剑南春、今世缘、山西汾酒、郎酒接连传出涨价消息。

综合多位行业内分析师观点来看，白酒企业针对核心大单品涨价，目的是维护价格体系和品牌市场占位。三季度以来，中秋、十一双节临近，随着天气转凉，白酒进入传统消费旺季。水井坊选择在十一国庆节前发布涨价信息，或许是为了刺激经销商赶在“十一”之前进货。

最近一段时间，一边涨价一边停货，水井坊围绕臻酿八号打出了一套控货挺价的组合拳。其原因就是在终端消费市场，臻酿八号的表现不太乐观。

十一国庆节期间，贝壳财经从经销商处了解到，52度水井坊“臻酿八号”350元/瓶的终端售价已经低于经销商打款价375元/瓶，出现明显的价格倒挂。

10月14日，双十一电商节预售拉开帷幕。界面新闻通过电商平台了解到，天猫超市中52度臻酿八号单瓶520毫升装，售价369元每瓶，页面还提供了8元下单立减优惠券，消费者到手价不高于361元，低于375元的出厂价。这款在电商页面中显示“水井坊白酒热卖榜第一名”的单品，正在处于价格倒挂的市场行情中。

从行业内来看，水井坊的举动并不新奇。今年5月末，知名酱酒企业习酒也传出向部分库存高于红线的经销商停止供货，意在“挺价”的消息。

水井坊就臻酿八号系列产品近期停货一事回应《上海证券报》称，该公司表示此次调整旨在优化渠道供需关系，进一步增强市场信心，公司将继续保持水井坊酒的优质品质，以满足市场和消费者的需求。

当前，白酒行业进入深度调整期，酒企也和经销商都面对库存压力。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》指出，2024年上半年，酒企方面一直在通过促销、强渠道等方式消化库存，通过顺价工程的实施，酒企可以逐步解决价格倒挂问题，稳定市场价格体系。

经销商能直接感受到市场寒意。“当年拿的货能卖出三分之二就有赚，剩三分之一就叫良性库存。”一名白酒经销商告诉界面新闻，白酒可以长期保存，名酒随着时间推移还有增值空间，因此有一定的库存属于正常现象，但库存过高，货款回不来，就可能造成生意崩盘。

2024年上半年业绩说明会上，水井坊相关负责人针对渠道库存表示，门店库存水平正常，经销商库存尤其在省代层面偏高，但保持在公司内控水平之内。