文 | 齐鲁资本通

10月16日，山东玉龙黄金股份有限公司（601028，以下简称“玉龙股份”或“公司”）发布公告，公司所属行业由“批发业”变更为“有色金属矿采选业”。这标志着玉龙股份“黄金矿产和新能源新材料矿产双轮驱动”的发展战略来到一个新阶段。接下来，投资者关注的玉龙股份更名为“玉龙黄金”或者“玉龙矿业”近在咫尺。

玉龙股份的前身是江苏玉龙钢管股份有限公司，2020年更名为山东玉龙黄金股份有限公司，并在煤炭、橡胶、化工品、农产品等大宗商品基础上，新增了矿产品业务。2021年，济高控股成为第一大股东，实控人变成济南高新区管委。此后，玉龙股份开始了自己的蝶变之路。

2022年，公司重点推进黄金贵金属和新能源新材料矿产双轮驱动战略，并逐步出清大宗商品交易业务。同年11月，获得澳大利亚帕金戈金矿控制权。这成为玉龙股份得以翻身的关键之举。

截至2024年6月30日，帕金戈金矿区拥有符合 JORC 标准矿石量1349.1万吨，金金属量222.3万盎司（69.14 吨），平均品位5.1 克/吨。从品位来看，这是非常优质的金矿。

2023年年报显示，当年公司实现黄金业务营收12.6亿元，同增772.98%，营收占比达52.01%，远远高于2022年的1.32%。金矿首年并表，带动利润大幅增长，当年实现归母净利润4.45亿元，同涨52.92%。

2024年H1，黄金业务进一步增长，实现营收7.89亿元，同涨17.62%；黄金业务净利润达到3.23亿元，同涨42.63%。同时，大宗商品交易业务营收仅为8800万元，几近出清完毕。

事实上，玉龙股份曾试图收购收购巴拓金矿。但是，这项交易在2021年因故终止。不过，今年7月份，玉龙股份子公司玉鑫控股与巴拓黄金签署管理协议，由玉鑫控股对巴拓金矿进行项目运营，以及巴拓黄金拟在未来进行的战略重组。市场预期，巴拓金矿有望被玉龙股份收入囊中。

除了金矿外，公司还在积极布局包括钒矿、硅石矿、石墨矿等新能源新材料矿产。

其中，最具想象力的钒矿受投资者广泛关注。

2022年12月，公司收购陕西钒矿项目 67%股权。预计2025年投产，年产五氧化二钒5000吨。目前，钒产品在储能领域的应用被寄予厚望。甚至有分析认为，未来5年有望成为钒液流电池在大规模长时储能领域爆发的第一阶段。

值得关注的是，玉龙股份的钒产品绑定了独角兽企业——大连融科储能集团股份有限公司（以下简称：大连融科），而该公司又是内为数不多的钒液流电池龙头企业。去年10月，刚刚完成10亿元B轮融资。

手握金矿和钒矿的玉龙股份，已经吊起了资本市场的胃口。能否兑现资本市场的预期，还需要时间来进一步验证。