文 | 经济导报 于婉凝

继第三次以8折价格挂牌资产无人问津后，未名医药(002581.SZ)决定将参股公司营口营新化工科技有限公司(下称“营口化工”)26.838%股权再次挂牌，这一次，转让底价打了7.55折。

经济导报注意到，营口化工2023年度及今年上半年均为盈利状态。未名医药欲退出营口化工，是出于何种考量?

转让项目已4次挂牌

今年8月1日晚间，未名医药首次披露了拟转让该标的资产的公告。公告中提到，公司拟在山东产权交易中心通过公开挂牌方式，出售公司全资子公司山东未名天源生物科技有限公司(下称“未名天源”)持有的营口化工26.838%股权。本次交易完成后，未名天源将不再持有营口化工股权。

经济导报注意到，在转让价款方面，未名医药董事会已同意授权公司管理层办理相关事宜，其中包括但不限于:制定、调整、实施本次交易的具体方案，包括但不限于调整转让底价等。

信息披露后，未名医药于2024年9月12日至2024年9月19日期间，在山东产权交易中心进行了信息公示及挂牌出售，首轮正式挂牌未征集到符合条件的意向受让方。

9月20日晚间，未名医药决定将上述标的资产9折出让，即在评估值9804.68万元基础上下调10%进行第二次挂牌，本次下调后，挂牌底价调整为8824.21万元，挂牌时间为2024年9月20日至9月26日。这一周的等待中，未名医药依然没有征集到符合条件的意向受让方。

9月27日晚间，未名医药称，公司将转让资产挂牌价格在评估值9804.68万元基础上下调20%进行第三次挂牌，此次下调后，挂牌底价调整为7843.75万元，此次挂牌的起止日期为2024年9月27日至2024年10月15日。不过截至挂牌日期届满，第三轮挂牌仍未征集到符合条件的意向受让方。

10月17日晚间，未名医药发布公告称，根据董事会批准及授权，为继续推进本次拟转让参股公司股权事项，公司将转让资产挂牌价格在评估值　9804.68万元基础上下调24.5%进行第四次挂牌，本次下调后，挂牌底价调整为7402.54万元，此次挂牌的起止日期为2024年10月17日至2024年11月13日。

标的公司上半年盈利

经济导报注意到，从营口化工本身来看，该公司2023年度以及今年上半年均为盈利状态，特别是今年上半年净利润已超过去年全年。未名医药方面认为，公司转让营口化工股权事项将有利于公司优化资产结构，提升公司持续经营能力。

挂牌公告显示，营口化工成立于2017年2月，注册资本为3亿元，注册地位于辽宁省营口市西市区，该公司经营范围包含特定有机化学品生产；危险化学品生产；基础化学原料制造；专用化学产品制造等。

从营口化工的股权结构看，创业板上市公司美联新材(300586.SZ)持有其36.5%的股权，为该公司控股股东；未名天源持有其26.838%的股份；营口至同化工合伙企业(有限合伙)持有其19.0492%的股份；营口盛海投资有限公司持有其17.6128%的股份。

山东产权交易中心的挂牌信息显示，营口化工主要从事精细化工产品技术研发、生产和经营，发挥氰化物源头优势，丰富产品链条，在生产产品近10种，于2020年11月份陆续投产，2022年7月底全面达产。该公司采用三聚氯氰一步法工艺技术生产高品质三聚氯氰，产能2万吨/年；生产原甲酸三甲酯1万吨/年，原甲酸三乙酯1.2万吨/年，原乙酸三甲酯5000吨/年。

财务数据方面，2023年度，营口化工营业收入2.46亿元，实现净利润932.85万元；截至2023年末，该公司资产总额为5.88亿元，净资产为3.26亿元。2024年上半年，营口化工实现营业收入1.44亿元，实现净利润994.39万元；截至今年6月30日，该公司资产总额为5.73亿元，净资产为3.36亿元。

最新的挂牌信息显示，截至今年7月31日，营口化工的营收已达到1.62亿元，净利润1079.42万元。

未名医药上半年仍亏损

据未名医药2023年年报，公司主营业务包含干扰素、神经生长因子、生物医药CRO/CDMO、疫苗和医药中间体五大生物医药优势板块。

医药中间体板块方面，年报中披露，“未名天源依托参股公司营口化工积极推进各项工作，2023年6月，营口化工年产8500吨羟基乙腈和10000吨肌氨酸钠技改项目已完成环境影响评价并公示报批，下半年进行技改及设备安装，截至2023年底，该项目已开始试生产。”

剥离营口化工之后，未名医药的主营业务是否会发生变化?公司转让持续盈利的营口化工股权是出于怎样的考虑?针对上述问题，经济导报曾致电未名医药，其工作人员要求将采访提纲发送至公司邮箱中，但至截稿，对方并未予以回复。

未名医药披露的2024年中报显示，上半年，公司实现营业收入2.11亿元，同比增长0.77%；实现归母净利润-2961.49万元，同比增长44.91%。

谈及业绩变动的原因，未名医药方面表示，公司亏损原因为投资收益减少。

2023年及今年一季度，未名医药营业收入均实现正向增长，分别实现4.30亿元及8380.48万元，同比分别增长20.36%、10.85%；归母净利润均为负值，分别为-3.32亿元和-2770.41万元。

值得一提的是，在今年一季报中，未名医药披露，“投资收益本期发生额比上年同期减少201.77%，主要原因系本期联营企业投资收益下降所致。”

今年上半年，导致公司投资收益减少的主要原因还是联营企业投资收益下降吗?若是，具体是哪家联营企业的投资收益下降?至截稿，经济导报并未获得未名医药方面的回应。