10月11日，西藏多瑞医药股份有限公司（以下简称"多瑞医药"）发布公告称，公司拟通过控股子公司昌都市瑞乐康企业管理有限公司收购上海前沿建瓴生物科技有限公司（以下简称"上海建瓴"）70%股权，交易总对价为27,096.14万元。

此次收购完成后，多瑞医药将进一步完善在高端原料药领域的战略布局，加速公司在原料药产业的延伸布局，为公司寻找新的营收增长点。

收购高端多肽原料药基地，完善产业链布局

据了解，多瑞医药此次收购的核心资产是上海建瓴持有的四川前沿生物药业有限公司（简称“四川前沿”）70%的股权。四川前沿专注于高端多肽原料药生产，其位于四川省成都市金堂县的生产基地占地约167亩，目前一期项目已建成并获得药品生产许可证，规划原料药产能达到250公斤/年。

据此前公告显示，2024年8月,四川前沿生物药业有限公司与前沿生物药业股份有限公司就艾可宁原料药的销售签署了《艾博韦泰采购协议》。协议中约定,艾可宁原料药的销售总金额预计不超过2.82亿元,合同有效期5年。

多肽原料药作为一个高技术门槛、高附加值的细分领域。多肽类药物由氨基酸通过肽键连接而成，兼具小分子药物和蛋白质药物的优势，能够提供高度的选择性和生物活性，减少不良反应。在抗癌、糖尿病、心血管疾病及自身免疫疾病的治疗中，因其高效、低毒等特点正受到生物医药产业的广泛关注。

资料显示，以目前的销售收入计，多肽类药物市场仅占全球药物市场总量的一小部分，但多肽类是增长第二快的药物类别，信销科技综合预测，2028年，全球多肽药物市场规模有望达到1325亿美元。2023-2028年均复合增长率为8.16%。

值得注意的是，多瑞医药通过这一战略性收购，将正式进军多肽原料药领域，特别是在研发领域，推动公司获得在多肽药物前沿研发技术，或将成为突破研发创新的关键力量，提升公司整体研发实力。在市场拓展方面，公司不仅可满足自身的生产需求，还可凭借多肽原料药向其他企业供货，开辟更多业务渠道，助力公司在高质量发展道路上行稳致远。

资源整合优化配置，实现多方共赢

从交易架构来看，多瑞医药此次收购不仅包括股权转让，还涉及债务重组。根据公告，除7,700万元股权转让款外，多瑞医药还将为四川前沿提供资金，用于偿还其对前沿生物的借款本息，合计约1.94亿元。

其中，多瑞医药将分三期款项向四川前沿提供资金偿还对前沿生物的借款本息，这一安排不仅减轻了直接股权收购的资金压力，也帮助公司获得了标的公司的实际控制权。

尽管收购金额较大，但多瑞医药长期以来保持了良好的现金流管理能力和强劲的融资能力。根据公司财报显示，2024年上半年，公司现金及现金等价物余额达到了3.29亿元，充分保障了此次收购所需的资金安排，体现了公司资金链的健康。

值得一提是，本次收购不仅有利于多瑞医药在全产业链布局上的推进，对于四川前沿来说，债务结构的优化也为其后续经营发展提供了支持。此外，多瑞医药在收购协议中保留了对剩余30%股权的收购选择权，为未来资源整合和协同效应的实现预留了空间。

在当前市场环境下，具备原料药优势的制剂企业往往更具市场竞争力。多瑞医药通过积极布局多肽原料药业务，有望增强核心竞争力和抗风险能力。随着交易的逐步推进和资源整合的深入，多瑞医药有望迎来新的增长动能，向更高质量发展迈进。