由上海市人民政府和中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会共同主办的“2017陆家嘴论坛”于6月20日至21日在上海举行。

中国证监会副主席姜洋在会上发表主旨演讲，他表示，当前全球经济景气度有所上升，但发展的不稳定、不确定因素较多，发达经济体政策的外溢性增强，对包括中国在内的新兴市场也带来扰动。各类经济运行总体平稳、稳中向好，但是结构性矛盾依然突出。防控金融风险任务艰巨。在此背景下，资本市场改革发展既迎来新的机遇，也面临诸多的挑战。

姜洋围绕本次论坛的主题谈了几点认识和体会：

第一，牢牢把握稳中求进的工作总基调，这是治国理政的重要原则也是做好经济工作的方法论。中国资本市场影响面广，经历过2015年的股市异常波动后，各方深切感受到，作为一个典型的新兴加转轨市场，如果没有稳定的市场环境，不仅资本市场自身的改革无法顺利推进，服务实体经济也无从谈起。

一年多来，证监会认真吸取股市波动异常的教训，把稳定市场作为修复市场、发展市场的基本前提。经过各方的共同努力，资本市场运行总体平稳，自我修复和调节能力明显增强，各项功能有效发挥，服务市场经济的能力有效增强。

截至2017年5月底，上市公司的数量3621家，新三板挂牌公司超过1.1万家。今年前五个月，沪申交易所及新三板交易所股权融资5194亿元，交易所债券市场净融资6808亿元。期货期权市场的品种体系逐步完善，共有农产品、金属、能源、化工等54个期货期权的品种。成为企业风险管理和宏观部门坚持经济运行的重要参考。

姜洋表示，当前中国资本市场稳定运行的内在基础还不牢靠。股市、债市、期市等风险的关联度明显上升，证监会要把防控金融风险放在更加重要的位置，不断深化对稳中求进工作总基调的认识。坚决防止大起大落，守住不发生系统性风险的底线。同时要在稳的前提下奋发有为，加快完善多层次资本市场体系，为资本市场长期稳定健康发展，打下坚实的基础。

第二，坚定推进资本市场基础性制度改革。过去二十多年来，证监会从中国国情出发，积极借鉴国际经验，推动资本市场改革创新取得了重大的进展。总体而言国内资本市场市场规则还不完善，某些方面还存在一定的缺陷，制约了市场的健康发展，解决这些问题从根本上还是要看改革。去年以来，证监会稳扎稳打推出了一系列的改革举措，达到了预期的效果。

姜洋举例说明，一是大幅简化并购重组行政审批，鼓励基于产业整合的并购重组，严格重组上市要求，加强并购重组监管，这一松一紧有效地促进了资源的优化配置，有力地支持了国企改革、产业升级。

2014年上市公司并购重组交易一共有2486单，交易的总金额是2.39万亿元。其中90%的并购重组的交易由市场自主实施，不需要证监会审批。今年前五个月上市公司并购重组交易金额是1.1万亿元，同比增长了41%。

二是调整完善再融资政策，在满足政策融资需求的同时，规范资金募集使用的行为，优化融资品种结构。今年的前5个月，上市公司再融资是3701亿元，明显低于去年同期，可转债融资达到311亿元，比去年全年还多出980亿元。

三是出台规范上市公司股东行为的规定是促进上市公司稳健经营、提高上市公司经营质量、保护中小投资者长期权益性的制度安排。新规实施以来，市场的减持情况符合政策预期，清仓式减持、过桥式减持得到了遏制。四是，推进新三板的改革，扶持中小微企业的创新发展。目前创新城的挂牌公司占挂牌公司总数的12%，融资额占33%。

此外，证监会还按照国务院关于规范发展区域性股权市场的部署，将区域性股权市场纳入到多层次资本市场体系，为广大中小微企业对接资本市场拓展了渠道。证监会将始终坚持市场化、法制化、国际化方向，坚持问题导向，优化改革路径，着力推进多层次资本市场四梁八柱的性质的改革，不断在准入与退出、激励与约束、监管制度等方面取得改革的新突破。

第三，稳步扩大资本市场双向开放。资本市场对外开放是国家对外开放总体布局的重要组成部分。近年来证监会从全局出发，坚持引进来、走出去相结合，推动资本市场对外开放迈出新步伐，融资859亿元，尤其是资本市场服务“一带一路”建设取得突破性进展。去年，中国三家交易所净购了巴基斯坦交易所部分股权。近期上交所与哈萨克斯坦有关交易所建立协议。在这之前，上交所、和中金所等其他几家共同出资建立了中欧交易所，现在已经平稳运行一年。目前我们已有963家上市公司参与“一带一路”重点项目建设，有两家证监公司沿线国家设立了子公司，分别由36家机构取得了QFIIR的资格。

未来一段时间，证监会本着互利共赢的精神，深化市场共联共通，鼓励从事长期投资的机构投资者投资中国市场，扎实推进境内交易所与“一带一路”沿线国家的互利务实合作，鼓励符合条件的沿线国家企业发行熊猫债，积极推动国际原油期货的挂牌交易，不断提升中国资本市场国际化水平。

第四，坚持依法全面从严监管。去年以来中国证监会进一步改革改进监管导向，从各个方面大力推进依法全面从严监管。在抑制投资炒作方面，依法拓宽投资的投资渠道，投机炒作之风得到了遏制。在规范市场秩序方面，证监会按照《证券法》赋予的职责强化证券交易所的一线监管，推动建立以监管会员为中心的交易行为监管模式。交易所在督促市场主体提高信息披露质量、防范异常交易行为、发现违法违规线索等方面发挥了越来越重要的作用。

在健全监管基础实施方面，证监会加快了资本市场中央监管信息平台、中央监控系统等基础建设设施，大幅提升了监管的信息化、智能化水平。在加强违法违规行为惩处方面开展打击IPO虚假发行、中介机构违法操纵市场等专项违法行动。去年查处的案件数量创历史新高，今年前5个月已经罚款60亿元，超过去年全年。实践证明，依法市场监管，有利于资本市场长期健康稳定发展。

姜洋表示，证监会将继续保持监管定力，改进监管方式，继续把依法从严监管推向深入。一是继续引导上市公司、证券期货经营机构回归本原，专注主业；二是切实加强市场法制建设，从制度上解决违法成本偏低、执法手段不足、执法威慑力不足等问题；三是紧紧依托中国人民银行牵头的监管信息协作机制，加强信息共享和政策共同协调，把握好节奏和力度，避免政策碰头叠加，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。