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上市公司的价值体系千人千面。有的投资者偏好价值投资，有的则更注重公司未来发展。但不可否认，作为一家上市企业，对投资者、员工乃至社会的回报，是不可忽视的重要维度。此外，企业过去三年内的高质量发展，以及将目光投向未来的创新能力，也是衡量企业发展潜力的必不可少的因素。

界面新闻此次的榜单的评选，在综合了市值、审计师发布的审计报告意见后，按照五个维度进行筛选，每个维度再细分2-4个指标，评选共计有13个指标，每个指标按照分位值排名罗列。数据来源包括WIND、iFind以及专家评审等。根据专家委员会的一致评选，确定每个指标各自的权重占比，按照分位值加权确定最终的得分。此次评选基于上市公司公开的财务、运营数据，全面客观地评估参评企业的综合实力与价值，最终评选出具备高质量水平的上市公司。

根据专家组的一致确定，此次评选中的五个维度分别是投资者回报、员工幸福感、企业高质量发展、创新能力以及社会责任。

第一项投资者回报的权重占比为20%。衡量该回报率的两个指标分别是股息率以及三年累计分红比例，两项指标权重分别为10%。股息率的计算方式为近12个月上市公司公布的税前现金股利／股票市值，三年累计分红比例的计算方式为2018年至2020年分红总额/归母净利润均值。这两项指标旨在衡量上市公司作为一个投资标的，刨除二级市场的波动外，能为投资者以及股东创造多少现金收益，也就是常说的投资回报率。一部分长期不分红的“铁公鸡”，这项的评分不会很高。

员工幸福感的权重占比为15%，分别由人均薪酬、近三年人均薪酬复合增速、近三年有无员工股权激励覆盖三大指标构成，权重占比分别为4%、4%以及7%。通常情况下，游戏、芯片、科技型驱动的企业员工的薪酬水平较高，因此在评选模型中，还加入了复合增速、员工持股激励的覆盖率予以加权。其中，评委会特别将员工持股激励的覆盖率列为参考指标之一，原因在于员工持股激励还会附上对应的业绩承诺，一家公司是否有员工激励机制，也在一定程度上体现了这家公司对未来业绩的期望。

企业的社会责任往往会被外界忽略。但作为上市公司，近年来其身上背负的社会责任被广泛关注。评委会选取了富时罗素ESG评分，以及2018年至今被交易所以及监管层违规处罚次数两大指标。两大指标的权重分别为5%以及10%。其中需要指出的是，违规处罚次数越多，得分越低。

以上三大维度主要针对的是公司的经营治理，而以下两个指标维度则更侧重于公司的财务指标。

其一是高质量发展，衡量该维度主要分为四个指标，分别为过去三年平均净资产收益率、过去三年平均净利润增长率、2020年扣除非经常损益后的净资产收益率、以及未来三年一致预测的净利润复合年增长率。这四个指标分别代表过去三年内，这家公司的净资产收益率、净利润增长情况，以及未来三年的一致业绩增长性。这部分总权重达30%，各指标占比位10%、10%、5%以及5%。作为重要的盈利性指标，ROE、净利润增长率向来是投资者对于一家上市公司最关心的指标。

由于涉及所有A股上市公司，因此评委会并没有单纯的比较盈利能力，而是叠加了盈利增长性以及未来的盈利预测，这样可以将传统盈利能力较强的制造、金融企业与高新技术的科技企业进行更好的比较。

最后一个维度是创新能力。分别采取三年研发支出总额占营业收入比例，以及三年研发费用同比增长两个指标，每个指标分别占比10%。该两个指标主要用以衡量企业近三年在研发上的投入水平，同时也平衡到了不同行业间，研发投入规模的区别。

由上海报业集团 | 界面新闻发起的2021【优值榜】评选已于1月启动，旨在通过界面新闻在财经媒体中的领先影响力，基于上市公司研究理论与投资领域的多个经典模型，全面、客观地评估参评企业的综合实力与价值，最终评选出具备高质量水平的上市公司。

目前，首批入围榜单已经产生，第2批入围名单将于4月27日揭晓。企业申报仍在继续，欢迎资本市场各行业上市公司继续参选2021【优值榜】评选，共同推动上市公司打造可持续价值、助力资本市场把握新机遇！

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评选参与垂询，欢迎联系2021【优值榜】评选组委会：

会务组：

顾女士 18601704491 gurenyi@jiemain.com

穆女士 13701987428 mumengqiu@jiemian.com

媒体组：

程女士 13636511963，chengxinyuan@jiemian.com

（免责声明：本次评选旨在推动资本市场可持续价值，不代表界面新闻对个股做任何推荐，且不构成任何投资建议。）