文|壹览商业  刘华玉

编辑|木鱼

茶与咖啡，在饮品行业的发展堪称一对冤家。近几年随着茶饮的爆火，咖啡也奋起直追。与去年相比，今年茶饮与咖啡的增势格外迅猛。

2021年，在茶饮方面，奈雪的茶在6月底挂牌上市，成为茶饮第一股；喜茶完成5亿美元的D轮融资，估值达到600亿人民币。开店速度上，蜜雪冰城门店突破2万家，相比去年翻了一番；腰部品牌茶百道、古茗、益和堂、书亦烧仙草等门店数量也都超过了5000家，沪上阿姨和一点点也逐步向5000家门店靠近。

咖啡方面，本土精品咖啡崛起，8个精品咖啡品牌融资26亿元；网红速溶咖啡抢占线下，如三顿半和永璞先后在上海开出首家线下店，打起了巷战；国外咖啡品牌攻势迅猛，如加拿大连锁咖啡品牌Tim Hortons在中国开了300多家门店，其中200家是今年开的；此外，星巴克中国门店总数达到5135家，到2022年有望升至6000家。

在茶饮与咖啡蓬勃发展的背后，离不开资本的持续关注。据《壹览商业》不完全统计，2021年在茶饮与咖啡赛道共发生51起融资事件，融资金额为78.09亿元，其中不含15起未披露金额的融资。从数量上看，今年的融资数量比去年增长了1.3倍以上，融资金额更是实现了近3倍的增长。

其中，茶饮赛道共发生27起融资事件，融资金额为43.83亿元。咖啡赛道共发生24起融资事件，融资金额为34.26亿元。从融资数量和融资金额来看，咖啡仍是输了茶饮一筹。

01、咖啡增长，茶饮上市艰难

2021年，咖啡延续了去年的增长趋势，据iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2020年中国咖啡行业市场规模为3000亿元，2021年将达3817亿元，并预计2025年将达10000亿元。再根据《壹览商业》统计数据显示，2020年咖啡领域共发生11起融资事件，融资金额约8亿元。而今年，咖啡领域的融资数量增长了一倍以上，为24起，融资金额增长超两倍，约为26亿元。

比起去年，今年咖啡领域的融资阶段也不断走向成熟。数据显示，咖啡领域的24起融资中，处于初创期的品牌仅9个，其中种子轮1起、天使轮4起、Pee-A轮1起及A轮3起，且融资金额多为千万级以上。而处于A轮以后的品牌有14个，已披露金额的7起融资有5起为亿元级以上。

值得一提的是，咖啡领域迎来了不少新品牌，如成立于2021年6月的连锁咖啡品牌歪咖啡Y COFFEE完成数千万元天使轮融资，目前推出明星咖啡饮品包括“斑斓拿铁”、“玫珑蜜瓜”等；千小鹤咖啡以黑咖单品切入咖啡赛道，获蘑菇街数百万元级天使轮融资，单款SKU上线2个月突破万单；此外，花式功能咖啡品牌鼓励发条GuliCoffee获数百万元种子轮投资。

在销量上，有数据显示，天猫的咖啡类目在疫情期间搜索量增长80%，销量增长50%-60%，疫情后实现了超100%的增长。

值得一提的是，经历过财务造假退市的瑞幸咖啡也有复活迹象，今年三季度，瑞幸咖啡净亏损2350万元，净亏损收窄98.6%，相比之下，上年同期的净亏损为17.1亿元，亏损大幅收窄。瑞幸产品销售收入为19.341亿元，同比增长83.9%。

与此对应的是，茶饮领域的融资数量和金额虽然也增长迅速，融资数量比去年增加15起，为27起，融资金额43.83亿元，比去年增长约32亿元。但处于早期的项目偏多，27起融资中，A轮及以前的品牌有17个，融资也多为千万级别。而处于A轮以后的9起融资中，有6起融资金额为亿元级以上。最高位蜜雪冰城的超20亿人民币Pre-IPO轮融资。

事实上，在去年，行业一度认为今年茶饮行业会迎来上市潮，但目前看来，成功上市的只有奈雪的茶。

然而，失败的是，奈雪的茶上市首日便遭遇破发，股价也一路暴跌，截至12月28日收盘已经由上市首日的19.8港元/股跌至8.75港元/股。

在二级市场被看衰，奈雪的茶在消费市场也饱受争议。自上市以来，奈雪的茶接二连三因食品安全问题被查处。

不只是奈雪的茶，前段时间茶百道还被曝出奶盖里有蜘蛛、拥有20000家门店的蜜雪冰城更是屡屡发生食品安全问题、就连喜茶也不止一次因食品安全问题被查处。此外1点点、7分甜、都可coco、熊姬等多个品牌奶茶店也被查出食品安全问题。

食品安全一直困扰着茶饮行业。虽然奈雪的茶上市后，头部品牌喜茶和蜜雪冰城、腰部品牌乐乐茶、古茗、茶百道等也都被传出过要上市的消息，但都被品牌方一一否认了。

《壹览商业》认为，或许正是因为奈雪的茶上市后在二级市场的表现不好，让其他品牌有了参考，因此即使处于估值巅峰的喜茶，也需要更加谨慎，否则一失足成千古恨。

02、连锁咖啡增长，茶饮两级分化

2021年，在咖啡市场，以线下为场景的连锁咖啡品牌增长最为显著。《壹览商业》统计的2021年咖啡领域的24起融资事件中，连锁咖啡品牌共16起，8起已披露融资金额为28.83亿元，占总融资金额的84%。其中，Manner以数亿美元（约合人民币19.2亿元）拔得头筹。

起源于上海的Manner咖啡从去年年底便融资不断，在6个月内连获四轮融资，投资方不乏H Capital、淡马锡和美团龙珠等，值得一提的是，今年6月中旬，Manner还获得字节跳动投资。获得资本关注的Manner也加快线下店的布局，除了上海，也开始对外扩张。据悉，截至今年11月，Manner在全国共有194家门店，仅上海地区就超160家。

加拿大咖啡连锁品牌Tim Hortons于2019年进入中国市场后，便在2020年获得腾讯投资的战略融资。获得融资之后的Tims加快扩张速度，目前门店数量超过300家。按Tims的计划，到2026年，其在华门店数将增加至约2753家。据媒体报道，迅速拓店、极力增收正是Tims在为中国业务的上市做准备。

此外，号称“咖啡界Apple”的Blue Bottle蓝瓶咖啡今年也在上海开出首店。据悉，蓝瓶咖啡将在上海布局10家门店。

连锁咖啡品牌迅速增长，而茶饮领域则形成了两级分化的局面。

一方面，奈雪的茶已经上市，喜茶和蜜雪冰城等头部品牌的融资也到了比较成熟的阶段，估值过高，资本想要加入，就必须投入更多的资金。另一方面，头部品牌入局困难，资本只好在新品牌中寻求机会。《壹览商业》统计的2021年茶饮领域的27起融资中，处在天使轮、Pre-A轮、A轮的品牌为17起，占比约63%。

如茶小空今年获得2轮融资，融资金额累计为1.3亿元，投资方不乏五源资本、光速中国和DST投资等。茶小空是2020年成立的一个国产茶叶品牌，产品刚上线不久便获得了不少年轻人的青睐，曾登榜2021年1月天猫年货节花果茶榜首，累计销售额破千万。

字节跳动7月投资长沙柠檬茶品牌“柠季”，数千万融资一度把柠季捧成网红品牌。据了解，柠季是今年2月诞生新兴品牌，目前已经在长沙、武汉、南昌、贵州、海南等多个城市开设了300多家门店。或成为新茶饮界的“黑马”品牌。

03、要茶饮也要咖啡，速溶咖啡的尽头是线下

近年来，新式茶饮市场发展迅猛。据天眼查数据显示，近五年来，茶饮相关企业(全部企业状态)年注册量逐年上涨。2020年，我国新增茶饮企业数量超10万家。以工商登记为准，截止目前，我国今年已新增超7万家新式茶饮相关企业，在营业的新式茶饮相关企业达到了37. 8万家。

新茶饮市场的格局已经日渐稳定，茶饮品牌达到一定规模后，想要继续增长，保持竞争力，需要不断创新和多元化发展。同样作为饮品的咖啡也就自然成了茶饮布局的方向。

在去年，喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城、益禾堂都推出了咖啡产品、门店或子品牌。CoCo都可更是在2014年就已经与咖啡服务机构合作，开设了CoCo Cafe线下店，目前门店数量超1500家，占到CoCo全国门店数量的一半。不得不说，咖啡已经成为茶饮的第二增长线。

越来越多的奶茶品牌也打起了咖啡的主意。今年7月份，喜茶公开领投咖啡品牌Seesaw，加大在咖啡赛道的布局；乐乐茶也在今年推出了专攻咖啡品类的新咖啡品牌豆豆乐咖啡；一點點、古茗等品牌也推出了具有咖啡元素的奶茶产品。

茶饮的尽头似乎是咖啡，而速溶咖啡的尽头却是线下。

据《壹览商业》不完全统计，今年包括三顿半、永璞、时萃SECRE等在内的精品速溶咖啡共发生6起融资事件，其中三顿半和时萃SECRE在今年各融资2次，且融资金额都为亿元级别。

在销量上，今年天猫双十一，三顿半在预售阶段就锁定了咖啡冲调类目的销量第一，按11月1日0点至11月11日24点的销售额计算，咖啡类目的前四分别为三顿半、雀巢、隅田川和永璞，其中三顿半总销量为茶冲饮类目的销量第一。

根据魔镜市场情报的数据，2020年天猫双十一咖啡类目的销量前三名分别为三顿半、雀巢和星巴克。其中三顿半总销售额超过一亿元，雀巢超过六千万元，星巴克超过三千万元。

尽管在线上获取了不少的流量和声量，但这些速溶咖啡仍给人一种档次不高的感觉。《壹览商业》认为，一个品牌想要从流量品牌转变成国民认可的大品牌，那么走到线下，开设大量的实体店和形象店，将商品和服务展示给消费者是很有必要的。

速溶咖啡品牌们也意识到了这一点。今年9月和10月，三顿半和永璞咖啡相继在上海开出首家门店。在去年，同样起家于线上的时萃就已经开始布局线下店，而隅田川也有快闪店的尝试。

线下店除了可以做商品展示和品牌文化输出，还可以完善品牌的销售渠道。在全渠道时代，寻求增量已经成为很多品牌的难题，不管是茶饮还是咖啡，想要更大程度获客，靠单一的渠道和模式肯定是行不通的。因此，只有了解消费者需求、做好产品研发、具备品牌营销能力和门店数字化管理，才能有效地拓展自身市场。

备注：融资以品牌或媒体披露时间为主，涉及多个赛道的首选品牌/企业的主营业务。对于向市场公开金额的融资，计算中用实际数字。对于没有公开的金额融资，部分融资额数据为估算值，计算方法如下：数十万=50万；数百万=300万；数千万=3000万；数亿=30000万；近亿及亿元=10000万；千万级=1000万；百万级=100万。外币经过换算，未披露融资金额暂不计入。