文|壹娱观察 邢书博

整个2021年，外界一直在分析腾讯是否焦虑。直到腾讯自己开年会，高管们对员工说“游戏行业寒冬将至”，才证实了腾讯自己的焦虑。

“希望大家以团战的精神All in。寒冬来了，做好过冬的准备。”即便是鼓劲，企鹅的领导们也不忘使用“团战”这样的游戏术语，时刻提醒大家“我们还是一家游戏公司”。只是这个节点，反而外界的声音少了之后，腾讯开始反躬自省。

在这焦虑的一年，腾讯作为当下中国乃至全球收入和市场份额都据首位的游戏公司，依然是当之无愧的“游戏之王”——

1、市值方面，据游戏日报12月数据分析，腾讯市值为3.63万亿人民币，是中国游戏公司唯一的万亿级公司，上榜的其余排名前10的游戏公司市值加起来，不到腾讯的三分之一（总额约1万亿人民币市值）。

图源：游戏日报《游戏公众公司市值排名TOP10》

2、增长方面，据腾讯第三季度财报， 2021年第三季度游戏收入为449亿元，较上年同期的414亿元增长8%，游戏收入占腾讯总营收的比例为32%，这个收入，与中国电影市场2021年的全年票房总额（472亿元）相差不远，而这仅仅是腾讯几个月的游戏收入。

3、腾讯在基础设施建设和海外投资方面也是巨无霸级别的存在：2021年“三天投资一家游戏公司”的江湖传说还在继续，同时设立了游戏开发奖项，投资海外游戏引擎制作公司还不忘自己研发游戏引擎；举办创新大赛培养新人，挖掘新项目；发力教育游戏、健康游戏赋能其他行业。

腾讯做了自己作为游戏领头羊该做的一切，但头顶的悬剑依然让这头羊有些落寞——财报显示，截止2021年9月，国内未成年人游戏时长降至0.7%；流水占比下降至1.1%，两项数据均创历史新低。三个月之后，Q3财报显示，该公司净利润增速十年首次下降，这意味着腾讯模式遭遇了前所未有的挑战。

《王者荣耀》防沉迷升级公告

更严重的挑战在于，除了收入水平一骑绝尘之外，腾讯在游戏储备、出海能力、自研能力等几个维度，遭遇到了激烈竞争，甚至在有些领域也出现了明显的劣势，而这些“缺口”，也是挑战者们向“游戏之王”宝座，发起进攻的底气所在。

对整个市场而言，有竞争是好事，那么，谁能在下个十年间挑战腾讯的江湖地位，有可能成为新的游戏之王？

游戏储备，网易缠斗腾讯

2021年游戏行业审批暂停至今尚为恢复。不过与上一次版号暂停不同的是，据行业媒体游戏大观载文称，“虽然今年已连续4个月未发放新版号，但新游戏送审申请版号的流程一直未停，只是版号发放暂缓，继续收材料。”

“流程一直未停”意味着2022年将迎来新游井喷式上线。从这个角度来说，各家游戏储备就显得非常重要了。

不过就统计来看，2021年前7个月实际只发放了755个版号，较2020年的1405款几近腰斩，这意味着版号总量调控可谓进入了真正的“深水区”，新规则、新标准来袭，将倒逼游戏企业谋求少而精而非多而全。

因此，在游戏储备上，数量多并不代表一切，优秀产品才是2022年最有价值的游戏标的。

从国元证券12月发布的《2022年传媒互联网行业策略报告：关注政策落地后的边际修复，新技术推动成长》来看，头部游戏企业如腾讯、网易、三七互娱、完美世界、吉比特、心动公司、哔哩哔哩的新游储备数量，也暗合了政策风向。这7家公司目前仅有78款游戏储备，相比于往年数量上大幅度下降。

而榜单中，无论是游戏数量上，还是种类上，网易与腾讯不相伯仲。

图源：国元证券研究所整理

网易在游戏品类上覆盖最全，沙盒、放置、开放世界、战旗、养成、即时战略、赛车、休闲、生存.....基本上腾讯在每个品类赛道，网易都有对应的游戏参与竞争；其中基于以《阴阳师》为背景衍生的这款《代号：世界》，主打3A画质和网易擅长的MMORPG体验，将是2022最有前景的游戏之一。

游戏类公号“靠谱二次元” 形容网易和腾讯的游戏储备弹药不足、缺少爆款现状，用了“两面包夹的…还是「旧芝士」”的比喻。在MMORPG/ARPG、二次元、SLG策略游戏三个网易和腾讯相重合的品类中，两者势均力敌。腾讯胜在产品多，但腰部作品少，难以形成矩阵；网易虽各有特色，也难有爆款。

以国内市场占比最高的RPG品类为例。伽马数据显示2021年TOP200手游里，MMORPG/ARPG品类占比第一，接近40%，网易一直是这一品类的霸主，七麦数据显示，国内头部MMORPG流水收入排名中，网易上榜四款，新游戏《天谕》和老游戏《倩女幽魂》《明日之后》《一梦江湖》的新老矩阵已经成型，腾讯只有《天涯明月刀》和《全民奇迹2》上榜，虽然天刀收入在这一品类排行第一，但腾讯整体未形成游戏矩阵，后劲不足；

“腾讯的网易的优势无非是产品多，单个游戏并不出彩。”该文章认为，网易新游《代号：Atlas》《逆水寒手游》《有杀气童话2》各有特色，但很难成为爆款。相比而言，腾讯的《传奇天下》《我叫MT5》《新天龙八部手游》《洛克王国》等虽然产品线多、有IP加持，但也很难出彩，因为“MMORPG手游这个最吸金的游戏品类竞争也是最激烈的，腾讯网易也很难保证一直有高流水、高品质的游戏产出。”

出海游戏，FUNPLUS、米哈游两强争霸

12月17日，App Annie 公布了11 月游戏厂商出海收入榜单。米哈游击败FUNPLUS重回榜单第一，报告认为“丰富的产品线与全球发行策略配合良好，Tier-1 国家营收表现稳定。”

自年初米哈游进入出海游戏榜单前十以来，国际市场的运营发行策略和产品逻辑就在直接影响着米哈游的海外营收表现，甚至走过一些弯路。

今年四月，因为女性角色“符华”的人物设定内外不一致问题，被国内玩家斥责米哈游“特供海外玩家的媚宅操作，伤害了国内玩家对其角色倾注的感情，令人不适。

今年5月，《原神》在海外的游戏角色，其人物设定同样引起了一波不好的联想（主要是肤色问题），在外网遭到了“网络暴力”，推特出现了一个不太好的热搜标签——BOYCOTTGENSHIN（抵制原神）。

可以说米哈游成也人设，败也人设。当官方不遗余力的通过人设、故事、场景三合一的沉浸式体验俘获国内外死宅的时候，也要承担死宅较真的风险。

好在随后米哈游调整了产品策略和发行策略，这是其重回榜一大哥位置必须要教的学费。

与热闹非凡的米哈游相比，FUNPLUS所在的策略游戏赛道对于人设、故事并不怎么依赖，避免了很多麻烦，属于闷声发大财。

2019年FPX战队获得了当年的英雄联盟总冠军，而其母公司就是FunPlus。这家专注与海外市场的公司在国内只推出过《天天农场》这一款游戏。从2018年到2020年，这家公司蝉联中国出海游戏厂商年收入排行榜第一。

旗下在北美地区上架两款游戏，《火枪纪元》和《阿瓦隆之王》。这两款策略游戏帮助FunPlus获得了持续的现金流，其海外发行策略不像《原神》一样靠在秋叶原刷墙做户外广告，而是依靠投资电竞战队获得曝光。除了FPX凤凰涅槃战队，该公司还运营ROS全球职业联赛，投资的Cloud9战队获得过海外较为流行的《CS:GO》和《守望先锋》比赛冠军，曾连续三年获得TGA年度最佳电竞俱乐部奖。

当然不只是营销给力，主要原因是产品品质过硬，且与当地文化联系紧密。

游戏媒体手游那点事认为“丰富的团队开发经验、极高的社交性设计、差异化的游戏玩法和西方题材优势”是FunPlus产品成功的主要原因。回过头来看《原神》的出海成功，很难不是因为《塞尔达》在西方世界长达几十年耕耘的结果。

不过，虽然大家在榜单上有高有低，但从海外实际收入来看，差距并不大。

根据SensorTower数据FunPlus、米哈游、腾讯、三七互娱的月流水规模较为接近，均在6000万-7000万美元之间。

中国证券报认为，“以单公司看，占比低且呈分散化，因此海外市场对国内任何单一游戏公司来说都有较大的潜在收入提升空间。”

值得一提的是，11月份，莉莉丝的部分游戏在 11 月进行了多次更新，排名有所上升；字节旗下沐瞳科技攀升 3 个名次进入第十名，得益于旗下《无尽对决》的强劲表现......

另外，腾讯同类型手游《王者荣耀》海外版遭遇冷落，其海外市场主要依靠《Valorant》《部落冲突》等代理游戏发光发热。据财经报道称，12月11日腾讯或以110亿美元估值增持《部落冲突》母公司Supercell股份。可见腾讯的海外战略还是以收购入股为主，期待它能像米哈游和FUNPLUS一样靠自有产品打天下。

自研游戏：完美世界技术强，B站靠自研保级

上市公司中，老牌大厂三七互娱和完美世界也有多款同类型游戏于2022年亮相。

无论是完美世界的《诛仙2》《天龙八部2》等老IP续作，还是三七互娱的《代号JL》《代号魔幻M》等手游新作，其最大的看点不在于IP，而都是号称自研的新游。

完美世界拥有自主研发的游戏引擎，但能否胜任新游开发，并符合玩家对画质、人设的期待，结合最近《幻塔》对于虚幻引擎的手残优化，还需再接再厉。

不过，在10月22日，华为开发者大会HDC2021，完美世界公布了与华为的合作成果，采用ERA自研引擎结合华为HarmonyOS分布式协同计算能力研发的新游《新笑傲江湖》博足了眼球。

完美与华为合作的新游技术展示

“完美世界ERA自研引擎还将填补我国在下一代5G云游戏3D引擎领域研发的空白，多项关键技术的研发将对国内游戏产业的整体技术水平提升起到积极的推进作用。”会上完美世界官方表示。

游戏媒体竞核认为，游戏引擎的重要性不亚于国产芯片，它是数字化转型的关键技术。

与大家所想的不同，目前着手研发自研引擎的不是广为追捧的上海F4、北京出海帮，而是传统厂商，如腾讯、网易、完美世界、西山居等扛起了自主研发的大旗，这一点要充分肯定。尽管他们的游戏质量一言难尽，但至少比那些拿着产业链红利在市场上赚的盆满钵满，却闭口不谈自主创新的公司要实在。

腾讯新游代理和自研各半，吉比特直接躺平全是代理。自研游戏做的好能成为行业一级的大爆款，做的不好也是一次练兵。但是靠代理联运还能赚钱，即便能获得市场认可，那也是虚胖。

心动网络和哔哩哔哩明年也会推出自己的自研游戏，其中哔哩哔哩的《代号：伊露希尔》、《代号C》和全新的经典IP续作《伊苏：梦境交织的长夜》目前均已开启预约，心动则只是宣布了上线计划。

哔哩哔哩目前在中国游戏厂商市值榜中排行第三，也是除网易腾讯之外，唯三超过千亿市值的游戏公司。不过外界对哔哩哔哩的研发能力依然保持质疑，因为其出色的市场表现都是用代理联运换来的。

2022年，哔哩哔哩能否保持其优势，就要看这三款号称自研的游戏产品能否在市场上站稳脚跟，这是决定哔哩哔哩在未来是否继续成为市场前三还是沦落到第二梯队的保级之战。

哔哩哔哩保级之战的对手，很可能来自非上市游戏独角兽。

非上市公司中，据游戏业咨询公司Games One报告显示，2021年全球游戏行业“独角兽”TOP25中，字节跳动、FunPlus、米哈游进入榜单。但从自研能力来看，米哈游和FunPlus目前的表现，无论市场规模、收入水平、研发能力等都要好于字节跳动。

Games One《2021年全球游戏行业“独角兽”TOP25》

米哈游和FunPlus虽然各自代表产品不同，一个偏RPG动作游戏，一个是出海策略游戏的代表，有一定自研水平。但他们的自研能力主要体现在故事、人设、玩法、画面等文学艺术层面革新，对于底层引擎、技术共享，则尚未有明确的创新点。因此这些新晋厂商还需努力；

今年六月，米哈游宣布组建研究中心，即逆熵工作室，自研Avatar，即虚拟偶像鹿鸣，探索脑机接口。不过目前规模较小，如逆熵工作室团队仅10余位科学家。

总结来看，产品角度，网易是少有的可以和腾讯在游戏领域正面对抗的角色；出海方面，米哈游、FunPlus多项指标超越腾讯的出海表现；自研游戏方面，掌握自研引擎的完美世界与西山居将是腾讯在自研引擎领域最大的对手，同时依靠发行能力和投资联运能力获得游戏厂商市值前三的哔哩哔哩，正在用腾讯的投资逻辑和IP游戏运营方式追赶腾讯。

不过作为一个万亿市值掌握全产业链的现任游戏之王，谈腾讯被取代还言之过早。

更欣喜能看到的是，国产游戏厂商正在用各自的优势，努力追赶，甚至部分超越腾讯。

一个市场最怕的是青黄不接，最欢迎的是有序竞争，这才是游戏行业能够稳步发展的良性循环。

当领头羊的日子太久了，难免盲目，希望下一个游戏之王可以当电影《多哥》中的领航犬。

领头羊只能带领羊群，领航犬除了能带领狗队，还能在主人遇到风雪找不到归途的时候，带领主人找到正确的方向。